'Running step' van de aandelenmarkt

De aandelenmarkt sluit het derde kwartaal van 2024 af tijdens de volgende handelsdag (30 september) en gaat daarmee het laatste kwartaal van het jaar in.

Beleggers volgen de marktontwikkelingen. Illustratiefoto: VNA

Dit is ook de periode waarin de markt de bedrijfsresultaten van bedrijven ontvangt. Sterker nog, na meer dan 3 maanden handel bereikte de VN-Index in de laatste handelssessie van vorige week (27 september) opnieuw de grens van 1.300 punten. Analisten gaven aan dat de laatste handelsweek kan worden beschouwd als een "opwaartse stap" wanneer de VN-Index de oude piek opnieuw test. De index bevindt zich echter in een sterke weerstandszone, waardoor de druk op winstnemingen in de komende sessies waarschijnlijk zal toenemen.

Liquiditeit stijgt

Experts van Vietnam Construction Securities Joint Stock Company (CSI) merkten op dat de afgelopen handelsweek (van 23 tot en met 27 september) beschouwd kan worden als een "opstap" toen de index de oude piek opnieuw testte. Hoewel de VN-Index de grens van 1.300 punten niet succesvol kon doorbreken, liet hij toch veel positieve punten achter. Ten eerste is er de terugkeer van liquiditeit. Sterker nog, de gematchte liquiditeit explodeerde vorige week en overtrof het gemiddelde van 20 handelssessies in de laatste drie sessies van de week ruimschoots.

Vervolgens werd de rol van de bankgroep vorige week duidelijk gedemonstreerd toen deze een sterke doorbraak in punten maakte en goed was voor 40% van het totale handelsvolume van de markt. Helaas nam de winstnemingsdruk in de laatste twee sessies van de week toe, waardoor het voor de markt onmogelijk werd om de piek te overtreffen.

Divergentie begon op te treden toen de druk van winstneming zich over verschillende sectoren verspreidde. Aan het einde van de handelsweek van 23-27 september stond de VN-index op 1.290,92 punten, een stijging van 18,88 punten ten opzichte van het voorgaande weekend.

Na bijna 3 maanden kende de marktliquiditeit een explosieve week en overtrof het het gemiddelde van 20 handelsweken met 9,3%. De gemiddelde gematchte liquiditeit op de HOSE-beursvloer bereikte aan het einde van de handelsweek 802 miljoen aandelen (een stijging van 21,66% ten opzichte van de voorgaande week), wat overeenkomt met een handelswaarde van VND 19.365 miljard (een stijging van 18,74%).

Vorige week kende de markt drie sessies met een sterke stijging. De marktopening noteerde een overweldigende groene trend met 13/21 sectorgroepen die punten stegen. Grote sectorgroepen met een hoge spillover-effect droegen sterk bij aan de groei van de markt, zoals: effecten (3,47% omhoog), bankieren (3,3% omhoog), zeevruchten (2,55% omhoog).

Integendeel, de aanpassingsdruk werpt nog steeds een schaduw over de volgende industriegroepen: consumptiegoederen (daling van 2,21%), luchtvaart (daling van 2,02%), telecommunicatietechnologie (daling van 1,64%), farmaceutica (daling van 1,02%)...

Buitenlandse investeerders verkochten vorige week netto 498 miljard VND op alle drie de beurzen. De focus van de nettoverkoop lag vorige week op aandelen zoalsVIB , VPB en HPG...

CSI constateerde dat de verkoopdruk opnieuw sterk toenam op het psychologische niveau van 1.300 punten, waardoor het voor de VN-Index onmogelijk werd om de oude piek te overwinnen. Aan het einde van de week keerde de markt om naar een lichte daling met een hoge liquiditeit (het matchingvolume op HOSE steeg met 50,13% ten opzichte van het gemiddelde van 20 sessies). Hoewel de liquiditeit in de laatste sessie van de week hoog was, was de daling niet groot genoeg om de opwaartse trend die zich in de voorgaande drie sessies had gevormd, te doorbreken.

CSI is van mening dat de opwaartse trend nog steeds volledig dominant is, maar dat er een grote kans is op een correctie nadat de VN-Index er vorige week twee keer niet in slaagde de psychologische grens van 1.300 punten te doorbreken.

De correctie zal de VN-index waarschijnlijk naar de steunzone van 1.280 punten brengen. Experts van CSI verwachten echter nog steeds dat de VN-index de psychologische grens van 1.300 punten zal overschrijden en in de komende weken richting het weerstandsniveau van 1.320 - 1.330 punten zal bewegen.

De heer Pham Binh Phuong, expert bij Mirae Asset Securities Joint Stock Company (Vietnam), zei dat de VN-index in de laatste twee sessies van de week sterk afhankelijk was van de prestaties van bankaandelen om punten te verhogen. Mogelijk maakte deze factor beleggers ook ongerust en kozen ze ervoor om te verkopen toen de index net de psychologische drempel van 1.300 punten bereikte.

Gezien het volume in de laatste drie sessies van de week, is de heer Pham Binh Phuong meer bezorgd dan positief over de hoge liquiditeitsfactor. De komst van een kortetermijncorrectie om een nieuwe prijsbasis te creëren alvorens de opwaartse trend voort te zetten, zal de opwaartse trend duurzamer maken dan voortzetting van de opwaartse trend op een liquiditeitsbasis van meer dan VND 20.000 miljard per sessie.

Volgens analist Nguyen Huy Phuong van Dragon Viet Securities Joint Stock Company (VDSC) bleef de markt afgelopen weekend proberen de psychologische weerstandszone van 1.300 punten te doorbreken, maar was dit niet succesvol en moest er een stap terug worden gedaan. De liquiditeit daalde ten opzichte van de vorige sessie, maar bleef hoog. Dit toont aan dat het aanbod nog steeds onder grote druk staat nu de markt de weerstandszone nadert.

Met het huidige signaal is het waarschijnlijk dat de marktprestaties tijdelijk zullen vertragen en dat er in de volgende handelssessie mogelijk een aanpassing plaatsvindt om de ondersteunende kasstroom op het 1.285-puntengebied opnieuw te testen.

De Vietnamese aandelenmarkt steeg in feite in de context van gunstige binnenlandse en internationale informatie.

Volgens experts uit Saigon - Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS) ontving de markt vorige week veel positieve macro-economische informatie, zoals een gesprek tussen secretaris-generaal en president To Lam met toonaangevende Amerikaanse ondernemingen; de Staatsbank van Vietnam heeft de omvang van de biedingen op het OMO-leningskanaal sterk vergroot, wat de liquiditeit van het banksysteem heeft versterkt en in de komende tijd een lagere interbancaire rente heeft opgeleverd; de Volksbank van China (PBoC) zal de reserveverplichting met 0,5 procentpunt verlagen, waardoor de beleidsrente en de marktrente worden verlaagd. Deze stap zal ongeveer 1.000 miljard yuan (141,7 miljard USD) aan langetermijnliquiditeit in de financiële markt injecteren.

Bovendien is de wereldwijde aandelenmarkt de laatste tijd erg positief, waardoor binnenlandse investeerders het vertrouwen hebben om kapitaal te investeren en aandelen te kopen.

Amerikaanse aandelen stegen voor de derde week op rij

Bij het sluiten van de handel op 27 september bereikte de Dow Jones-index een recordhoogte, omdat de Amerikaanse inflatiecijfers de kans vergrootten dat de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) de rentetarieven tijdens de vergadering in november agressief zou verlagen.

De Dow Jones-index steeg met 0,33% tot 42.313 punten, terwijl de S&P 500-index met 0,13% daalde tot 5.738,17 punten en de Nasdaq Composite-index met 0,39% daalde tot 18.119,59 punten.

Op weekbasis stegen echter alle drie de belangrijkste Amerikaanse aandelenindexen voor de derde week op rij.

De Amerikaanse prijsindex voor persoonlijke consumptie-uitgaven (PCE) steeg in augustus 2024 slechts met 0,1% vergeleken met juli 2024, wat in lijn is met de prognose van economen die deelnamen aan het Reuters-onderzoek.

Vergeleken met dezelfde periode vorig jaar steeg de index in augustus 2024 met 2,2%. Bovendien stegen de consumentenbestedingen, goed voor meer dan twee derde van de Amerikaanse economische activiteit, vorige maand met 0,2%. Deze stijging was lager dan de geraamde 0,3%, maar toonde aan dat de economie in het derde kwartaal van 2024 haar momentum behield.

De markten hanteren een renteverlaging van 25 basispunten tijdens de bijeenkomst in november, terwijl de kans op een verlaging met 50 basispunten nu is gestegen tot 56,7% na de inflatiecijfers.

De Fed startte de laatste cyclus van monetaire verruiming op 18 september met een renteverlaging van 50 basispunten.

De Amerikaanse aandelenindexen zijn de afgelopen week grotendeels gestegen. De S&P 500-index sloot op 26 september ook op een recordhoogte, nadat chipfabrikant Micron Technology een optimistische winstverwachting had afgegeven. In de vorige sessie, op 24 september, zette de Amerikaanse aandelenmarkt zijn opwaartse trend voort en bereikte een nieuw record, omdat beleggers optimistisch waren over het nieuwe economische stimuleringspakket van China.

De S&P 500 is sinds begin september 2024 met 1,6% gestegen. Met nog maar één handelsdag te gaan in september, ligt de S&P 500 op koers voor de eerste septemberwinst sinds 2019, volgens gegevens van FactSet.

Volgens de heer Sam Stovall, hoofdbeleggingsstrateeg bij CFRA Research in New York, zijn investeerders nog steeds voorzichtig en wachten ze af of een "zachte landing" de meest waarschijnlijke uitkomst is voor de Amerikaanse economie.

Bron