Israëlisch-Iraanse oorlog: wereldeconomie op de proef gesteld

(Dan Tri) - De Israëlische luchtaanvallen op Iran hebben de wereldmarkten geschokt. De olieprijzen zijn gestegen, de aandelenkoersen zijn in brand gestoken en de inflatie dreigt op te laaien. Het "Teheran-effect" stelt het uithoudingsvermogen van de wereldeconomie op de proef.

Binnen enkele uren nadat Israël een reeks luchtaanvallen had uitgevoerd op de nucleaire en militaire faciliteiten van Iran, raakte het wereldwijde financiële systeem vrijwel onmiddellijk in een neerwaartse spiraal. Het was meer dan een impulsieve reactie, het was een diepgaande psychologische verschuiving: van herstelverwachtingen naar verdediging, van winstbejag naar angst voor verlies.

Zelden hebben markten zo eenvormig en heftig gereageerd. Van Tokio tot Frankfurt, van Londen tot Wall Street, kleurden de digitale borden rood en stroomde het kapitaal naar goud, olie en obligaties – symbolen van onzekerheid.

Achter de cijfers schuilt een grotere vraag: is het ‘Teheran-effect’ slechts een schok op de korte termijn, of is het de katalysator voor een nieuwe cyclus van wereldwijde economische volatiliteit?

De markt reageerde snel toen het nieuws bekend werd. Toen Azië ontwaakte, werden beleggers geconfronteerd met een vlammend scorebord. De Japanse Nikkei 225-index daalde met 1,3%, de Zuid-Koreaanse Kospi met 1,1% en de Hang Seng in Hongkong met 0,8%.

Bij de opening van de Europese markten daalde de panregionale STOXX 600-index met 0,6% naar het laagste punt in drie weken en was daarmee op weg naar de langste verliesreeks sinds september vorig jaar. Toonaangevende markten zoals de Duitse DAX leden een zware nederlaag met een daling van 1,2%, terwijl de Britse FTSE 100, die de dag ervoor een recordhoogte had bereikt, ook met 0,4% daalde.

In de VS schetsten futures een somber beeld. Dow Jones-futures daalden met maar liefst 1,8%, S&P 500-futures met 1,1% en tech-zware Nasdaq-futures met 1,3%. De brede dalingen onderstreepten een algemeen gevoel van angst: geopolitieke risico's in het Midden-Oosten, een kruitvat dat op ontploffen staat, domineerden opnieuw het wereldwijde beleggerssentiment.

De beurscrash ging gepaard met een vlucht naar veilige havens. Goud, de klassieke veilige haven, steeg met ongeveer 1% en noteerde $ 3.426 per ounce, waarmee het de recordprijs van $ 3.500 per ounce in april naderde.

Er stroomde ook veel kapitaal naar de obligatiemarkt, waardoor het rendement op de 10-jarige Amerikaanse staatsobligatie daalde naar het laagste niveau in één maand: 4,31%. Dit is een duidelijk teken dat beleggers prioriteit geven aan kapitaalbehoud boven het nastreven van rendement.

Red bedekte het wereldwijde elektronische bord vlak nadat Israël een reeks luchtaanvallen uitvoerde op de nucleaire en militaire faciliteiten van Iran (Foto: Getty).

Olie in beeld: angst voor de Straat van Hormuz

Als de aandelenmarkt een plek van angst is, is de oliemarkt het epicentrum van de storm. Brent-olie, de internationale standaard, steeg met meer dan 7% nadat het nieuws bekend werd en overschreed op een gegeven moment de $ 75 per vat – het hoogste niveau sinds april. Nog schokkender was de Amerikaanse West Texas Intermediate (WTI), met futures die in de nachthandel maar liefst 14% stegen, de grootste stijging op één dag in jaren.

De prijsstijging weerspiegelt niet alleen Irans status als een van 's werelds grootste olie-exporteurs, maar ook de angst voor de Straat van Hormuz. Deze smalle waterweg is het knelpunt van de wereldwijde energiesector en vervoert ongeveer 20% van de wereldwijde olie en het grootste deel van het vloeibaar aardgas (LNG). Elke verstoring, hoe klein ook, zou een verwoestend domino-effect hebben.

Xeneta-analist Peter Sand waarschuwde dat een blokkade van Hormuz schepen zou dwingen om te varen, wat druk zou uitoefenen op andere havens, wat zou leiden tot ernstige congestie en torenhoge containervrachtprijzen. Het scenario doet denken aan de crisis aan de Rode Zee van 18 maanden geleden, toen aanvallen van de Houthi's schepen dwongen om te varen rond Kaap de Goede Hoop, waardoor de vaarroutes langer werden en de kosten omhooggingen.

Analisten van JPMorgan schetsen een nog zorgwekkender scenario: als het conflict volledig escaleert, zouden de olieprijzen de $100 per vat kunnen overschrijden. Dit zou de wereld in 2022, na het uitbreken van de oorlog tussen Rusland en Oekraïne, opnieuw in een energiecrisis storten, wat alle economische voorspellingen zou verstoren.

De toenemende spanningen in het Midden-Oosten, het wereldwijde olieproductiecentrum, hebben ervoor gezorgd dat de prijzen voor ruwe olie op de internationale markt sterk zijn gestegen (Foto: News Moris).

Polarisatie van de markt: sommigen huilen, anderen lachen

Niet alles is verloren in de storm. De markt heeft een scherpe polarisatie ondergaan, met duidelijke winnaars en verliezers.

De luchtvaart- en vrijetijdssector werden het zwaarst getroffen. De aandelen van de Europese giganten IAG (moederbedrijf van British Airways), Lufthansa en easyJet daalden alle drie met 2,7% tot 3,8%. In de VS leden ook Delta, United en American Airlines verlies.

Ze kregen een dubbele klap: de stijgende brandstofkosten knaagden aan de winst en vluchten werden verstoord door de sluiting van het luchtruim. Zelfs cruisemaatschappij Carnival bleef niet gespaard, met een koersdaling van 4,7%, als gevolg van zorgen over de operationele kosten en de dalende vraag naar reizen te midden van de onzekerheid.

Aan de andere kant hadden energie- en defensieaandelen een goede dag. Met het vooruitzicht van aanhoudend hoge olieprijzen zagen oliegiganten zoals BP en Shell hun aandelen respectievelijk met bijna 2% en meer dan 1% stijgen.

Olietankers zoals Frontline stegen met 6,2% en voerden de STOXX 600-index aan, omdat de toegenomen risico's in de scheepvaart door de regio hogere tarieven met zich meebrachten. Ook scheepvaartgigant Maersk steeg met 4,6%.

De angst voor een breder conflict deed de aandelen van wapenfabrikanten ook stijgen. Het Britse BAE Systems steeg bijna 3%, terwijl de Amerikaanse branchegenoten Lockheed Martin en Northrop Grumman ook in het groen sloten.

Van de beursvloer naar de eettafel: het risico van stijgende inflatie

De meest ingrijpende en zorgwekkende impact van het ‘Teheran-effect’ schuilt niet in de flitsende cijfers op de beurs, maar in het risico dat het de inflatie weer aanwakkert.

De afgelopen maanden hebben grote economieën, met name de Verenigde Staten, aanzienlijke vooruitgang geboekt bij het beheersen van de prijzen. Een van de belangrijkste factoren die aan dit succes heeft bijgedragen, is de daling van de benzineprijzen. Uit gegevens blijkt dat de Amerikaanse consumentenprijsindex (CPI) in mei slechts met 2,4% steeg, maar zonder de daling van 12% van de benzineprijzen ten opzichte van dezelfde periode zou dit cijfer ver boven de doelstelling van 2% van de Federal Reserve hebben gelegen.

Nu staat die prestatie op de tocht. Elke stijging van de olieprijs met $10 per vat kan de CPI met een half procentpunt verhogen, aldus Ryan Sweet, hoofdeconoom bij Oxford Economics. Als JPMorgan's scenario van $120 per vat werkelijkheid wordt, zou de Amerikaanse inflatie kunnen oplopen tot 5%, waardoor de hoop op renteverlagingen teniet wordt gedaan en huishoudens in een lastig parket komen.

Dit plaatst centrale banken voor een klassiek dilemma: ze riskeren 'stagflatie' – een situatie waarin economische stagnatie gepaard gaat met hoge inflatie. Als ze de rente verhogen om energiegerelateerde inflatie te bestrijden, riskeren ze de groei te smoren en een recessie te veroorzaken. Maar als ze de rente handhaven of verlagen om de economie te ondersteunen, riskeren ze dat de inflatie uit de hand loopt.

De meest ingrijpende en zorgwekkende impact van de gebeurtenissen van 13 juni is het risico dat de inflatie weer oplaait (Foto: Tritility).

Welk scenario voor de toekomst?

De grote vraag is nu: is dit slechts een kortetermijnschok of het begin van een crisis op de lange termijn? Analisten zijn verdeeld in verschillende meningen, waarbij ze zich richten op drie hoofdscenario's:

De-escalatiescenario: Dit is het meest optimistische scenario. De aanvallen dienen slechts als afschrikmiddel en beide partijen zullen, onder druk van de internationale gemeenschap (inclusief de VS en China), terugkrabbelen.

De olieprijzen zullen geleidelijk dalen zodra de "geopolitieke risicopremie" is verwijderd. Analisten van Goldman Sachs voorspellen in dit geval dat de WTI-prijs tegen eind 2025 weer $ 55 per vat zou kunnen bedragen. De aandelenmarkten zullen herstellen naarmate de focus weer op de economische fundamenten komt te liggen.

Scenario van een ingeperkt conflict: Dit wordt als een zeer waarschijnlijk scenario beschouwd. Het conflict zal niet uitmonden in een grootschalige oorlog, maar zal voortduren als een "schaduwoorlog", met gerichte aanvallen en beperkte vergeldingsmaatregelen.

Hierdoor blijven de olieprijzen hoog vanwege een permanente ‘risicopremie’, wat leidt tot voortdurende volatiliteit op de markt en een langdurige omgeving van onzekerheid.

Een volledig oorlogsscenario: dit is het worstcasescenario. Veel experts, zoals Kristian Kerr van LPL Financial, zijn momenteel van mening dat dit worstcasescenario onwaarschijnlijk is, omdat de sluiting van Hormuz ook de economische belangen van Iran zou schaden. Het risico op een vergeldingsaanval op elkaars olie- en gasinfrastructuur blijft echter bestaan.

Analisten zijn verdeeld over de wereldeconomie nadat Israël en Iran het vuur hebben geopend, maar ze geloven nog steeds dat het ergste scenario van een grootschalige oorlog onwaarschijnlijk is (Foto: Bigstock).

De schok van 13 juni heeft de kwetsbaarheid van de wereldwijde stabiliteit en onze grote afhankelijkheid van een paar strategische zeeroutes blootgelegd. Hoewel de markten op korte termijn hun evenwicht kunnen vinden, is er aan bijna elke activaklasse een onzichtbare laag "risicopremie" toegevoegd.

Investeerders en beleidsmakers moeten de ontwikkelingen in het Midden-Oosten vanaf nu met de grootste voorzichtigheid volgen. Elke vonk daar kan namelijk een wereldwijde storm veroorzaken.

Bron: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chien-su-israel-iran-kinh-te-the-gioi-bi-thu-thach-suc-chiu-dung-20250614204222874.htm