Beursweek 18-22/8: VN-index overtreft piek, 'schokken' moeilijk te vermijden

VN-Index overschrijdt nieuwe piek

De aandelenmarkt handhaafde vorige week een sterk groeimomentum, vergelijkbaar met de vorige week, met 4/5 goede stijgingssessies gedurende de week. Alleen de laatste sessie van de week was er een daling en in de middagsessie was er een sterke druk op winstneming.

In tegenstelling tot eerdere voorspellingen over de 'schuddende' trend, steeg de VN-Index echter direct vanaf de eerste sessie van de week en behield zijn opwaartse momentum toen de markt een doorbraak kreeg van de bankgroep dankzij positief nieuws over de vereiste reserveratio in Circulaire 23/2025/TT-NHNN.

Pas toen de VN-Index aan het einde van de week de grens van 1.660 punten naderde, was er sprake van winstnemingsdruk op de markt. De daling was overigens niet heel groot: de index sloot de week af op 1.630 punten, een stijging van 2,84% ten opzichte van de week ervoor.

Op de effectenbeurs van Hanoi hadden de HNX-Index en de HNXUPCoM-Index ook een positieve handelsweek en sloten de week af met respectievelijk 282,34 punten en 109,61 punten.

Chứng khoán tuần 18 – 22/8: VN-Index vượt đỉnh, khó tránh — Schermafbeelding: SSI iBoard

De tweede opeenvolgende week van stijgende punten en recordpunten werd verbroken, waarbij de gemiddelde wekelijkse gematchte liquiditeit met +69% steeg ten opzichte van het gemiddelde niveau van 20 sessies. De gemiddelde liquiditeit op de HOSE-beursvloer bedroeg tot het einde van de handelssessie 1.828 miljoen aandelen (+0,16%), wat overeenkomt met een waarde van VND 51.907 miljard per sessie (+2,37%).

Wat betreft de industriegroepen was de markt vorige week goed gediversifieerd en geroteerd, met 12/21-sectoren die punten wonnen. De koplopers waren verzekeringen (+11,95%), effecten (+7,03%) en bouw (+5,37%),... Terwijl de groepen kunststoffen (-3,75%), chemie (-3,05%) en textiel (-2,41%) onder druk stonden om te corrigeren.

Buitenlandse investeerders bleven netto verkopen en bereikten VND 8.217 miljard. De focus lag op FPT (FPT, HOSE) met VND 2.254 miljard, HPG (Hoa Phat Steel, HOSE) met VND 1.542 miljard, MBB (MBBank, HOSE) met VND 613 miljard. Aan de andere kant waren CMG ( CMC Technology, HOSE) met VND 189 miljard, VIX (VIX Securities, HOSE) met VND 187 miljard en VJC (VietJet Air, HOSE) met VND 168 miljard de drie aandelen met de meeste netto aankopen.

Bankaandelen breken uit

De Vietnamese aandelenmarkt liet positieve ontwikkelingen zien met indrukwekkende winsten en overvloedige liquiditeit. Opvallend was dat de bankgroep vrijwel volledig in het groen stond, met veel aandelen die met meer dan 10% stegen. De uitbraak werd aangevoerd door MBB (MBBank, HOSE) met een stijging van 23,2%, wat het hoogtepunt van de week werd. Gevolgd door VAB (VietABank, HOSE) met een stijging van 17%,SHB (SHB, HOSE) met een stijging van 11,8%, EIB (Eximbank, HOSE) met een stijging van 11,24% en HDB (HDBank, HOSE) met een stijging van 10,52%.

Daarnaast lieten enkele andere codes ook positieve ontwikkelingen zien, die dicht bij de 10%-drempel liggen. Zo steeg LPB (LPBank, HOSE) met 10,17%, ACB (ACB, HOSE) met 9,48% en BAB (BacABank, HNX) met 9,15%. Dit alles droeg bij aan de versterking van de aantrekkelijkheid van de bankensector op de markt.

De belangrijke drijvende kracht achter de bankengroep om te "versnellen" komt voort uit het nieuwe beleid. Vorige week publiceerde de Staatsbank circulaire 23/2025/TT-NHNN, die ingaat op 1 oktober 2025. Deze circulaire verlaagt de vereiste reserveratio met 50% voor kredietinstellingen die verplichte overboekingen ontvangen en banken ondersteunen volgens het goedgekeurde plan. De betrokken bankengroep omvat Vietcombank, HDBank, MB en VPBank - namen die direct een positieve weerslag hadden op de aandelenkoersen.

De liquiditeit van de bankaandelen blijft overvloedig. In de week van 11-15 augustus bereikte de totale waarde van de gematchte transacties van 27 banken VND 66.377 miljard, een stijging van 2,85% ten opzichte van de voorgaande week. Dit toont aan dat de cashflow nog steeds prioriteit krijgt om mee te liften op de golf van de banksector.

De markt groeit sterk, het is moeilijk om 'shakes' te vermijden

De VN-Index sloot de afgelopen handelsweek af met een winst van 2,84% en bereikte 1.630 punten. De index noteerde vier opeenvolgende sessies van stijging voordat hij in de laatste sessie van de week te maken kreeg met verkoopdruk en aanpassingen. De hoofdindex daalde vanaf de eerder bereikte historische piek boven de 1.640 punten.

Experts zeggen dat de cashflow op de markt enthousiasme en vastberadenheid toont, en dat deze snel tussen verschillende sectoren wisselt op zoek naar winstmogelijkheden. De druk om winst te nemen is echter aan het einde van de week aanzienlijk toegenomen, vooral bij aandelen die eerder snel stegen. Schommelingen zijn dan ook onvermijdelijk wanneer de index op weg is om hogere drempels te overschrijden.

Vietnam Construction Securities (CS) is van mening dat de positieve trend nog steeds de wekelijkse grafiek domineert, maar dat er in de laatste dalende sessie van de week een verkoopsignaal is verschenen. Hierdoor zullen nieuwe koopposities beperkter zijn.

Het bullish signaal is nog steeds overweldigend, maar het opwaartse momentum is de afgelopen week verzwakt en er is een grote kans op een correctie in de sessies van de komende week. CSI handhaaft een voorzichtige houding en neemt niet te snel een kooppositie in tijdens de dalende sessies van de volgende week. CSI behoudt een grotere cashpositie en wacht geduldig tot de balansaccumulatiezone terugkeert naar een nieuwe netto kooppositie.

Daarom wordt beleggers aangeraden om de aankoop van aandelen die een sterke groei hebben laten zien, te beperken en prioriteit te geven aan het kiezen van aandelen die tekenen vertonen van het aantrekken van cashflow en die herstellen van de meest recente accumulatiebasis. Overweeg om hun weging in deze periode te verhogen.

Daarnaast is de druk op de wisselkoersen een van de marktfactoren waar aandacht aan besteed moet worden.

Agribank Securities (Agriseco) gaf aan dat de aandelenmarkt veel fundamentele factoren kent, waaronder: Groeicijfers tonen aan dat de winsten van beursgenoteerde ondernemingen in de eerste 6 maanden van het jaar met meer dan 30% zijn gestegen ten opzichte van dezelfde periode in 2024, wat een basis vormt voor positieve bedrijfsresultaten in de daaropvolgende kwartalen; De kredietgroei in 2025 van 16% zal bedrijven ondersteunen bij het uitbreiden van hun schaal, het verhogen van hun omzet en winst; Stabiel macro-economisch beleid, een aangepaste BBP-doelstelling verhoogd van 8% naar 8,3 - 8,5% en een inflatie die op 4,5% blijft, vormen de basis voor een duurzame groei van de markt;...

Agriseco merkte echter op dat het tariefrisico nog niet volledig is opgelost en op de middellange en lange termijn moet worden gemonitord. Het bedrijf waarschuwde dat de hoge wisselkoers tussen de Amerikaanse dollar en de VND en de inflatiedruk door de prijzen van materialen, gezondheidszorg, elektriciteit en water de rentetarieven en kapitaalstromen naar de aandelenmarkt zouden kunnen beïnvloeden. Daarnaast vormen de complexe internationale context met handelsspanningen tussen de VS en China, regionale conflicten en strategische concurrentie tussen grootmachten eveneens onzekere factoren voor de wereldwijde en Vietnamese economische vooruitzichten.

Race om aandelen van beursgenoteerde ondernemingen uit te geven

Terwijl de aandelenmarkt voortdurend nieuwe records breekt, maken verschillende beursgenoteerde ondernemingen gebruik van de gunstige kansen om plannen voor kapitaalmobilisatie te promoten.

Construction Development Investment Joint Stock Corporation - DIC Corp (DIG, HOSE) is zojuist opnieuw begonnen met het plan om 150 miljoen aandelen aan bestaande aandeelhouders aan te bieden in een verhouding van 1.000:232 tegen een prijs van VND 12.000 per aandeel. Naar verwachting zal dit VND 1.800 miljard opleveren tussen het derde kwartaal van 2025 en het eerste kwartaal van 2026. Op de beurs vielen de aandelen van DIG op toen ze in 4 maanden tijd bijna verdubbelden tot VND 23.150 per aandeel.

Zuid-Hanoi Huisvestings- en Stedelijke Ontwikkelingsinvesteringsmaatschappij (NHA, HOSE) keurde ook de uitgifte van bijna 16,2 miljoen aandelen goed, waarmee naar verwachting VND 162 miljard wordt opgehaald om schulden en projectkosten af te lossen. De aandelen van NHA zijn sinds april met 50% gestegen.

Hoang Quan Real Estate Trading and Services Consulting Naamloze Vennootschap (HQC, HOSE) trok de aandacht toen ze van plan waren 50 miljoen aandelen onderhands uit te geven om schulden om te zetten, hoewel de marktprijs slechts rond de 4.000 VND per aandeel ligt, 60% lager dan de nominale waarde. De schuldeiserseenheid Hai Phat zal 212 miljard VND aan vorderingen omzetten in 21,2 miljoen HQC-aandelen, met de toezegging om andere activa toe te voegen om de terugvorderingswaarde te waarborgen.

Dat Xanh Group (DXG, HOSE ) is van plan 93,5 miljoen aandelen uit te geven tegen een private prijs van VND 18.600 per aandeel, waarmee VND 1,739 miljard wordt opgehaald voor het DatXanh Homes Parkview-project in Ho Chi Minhstad. De aandelen van DXG zijn de afgelopen vier maanden met 105% gestegen tot VND 21.550 per aandeel.

Daarnaast bereiden PVPower (POW), Taseco Land (TAL) en vele andere bedrijven zich voor om hun uitgifteplannen voor kapitaalverhoging ter goedkeuring aan de aandeelhouders voor te leggen.

Opmerkingen en aanbevelingen

De heer Bui Ngoc Trung, adviseur bij Mirae Asset Securities , merkte op: De Vietnamese aandelenmarkt handhaafde vorige week een zeer goede opwaartse trend, totdat er aan het einde van de week sprake was van een lichte correctie, waarbij geleidelijk winstnemingen plaatsvonden toen de VN-Index op een nieuwe historische piek van meer dan 1.600 punten noteerde.

De huidige marktsituatie handhaaft nog steeds een groeimomentum op de lange termijn, maar er zullen nog steeds schommelingen op de korte termijn zijn, met winstnemingsdruk en grote kasstromen die nog steeds profiteren van de mogelijkheid van kleine aanpassingen om goed te kopen. Hierdoor kan de index stabiel blijven rond de 1.600 punten en bewegen in de richting van hogere groeidoelstellingen.

Hij verwacht dat de cashflow zich nog steeds zal concentreren op de bankgroep, die zich zal blijven verspreiden met de partijen met een grote kapitaalbasis en hoge CASA-coëfficiënten (niet-termijndeposito's): VCB (Vietcombank, HOSE), MBB (MBBank, HOSE), en banken die tegelijkertijd profiteren van de verlaging van de vereiste reserves: VPB (VPBank, HOSE), HDB (HDBank, HOSE). De verlaging van de kapitaalkosten verbetert niet alleen de nettorentemarge (NIM), maar creëert ook ruimte voor winstgroei in het vierde kwartaal en heel 2025.

Dit is een belangrijke basis om te verwachten dat de bankgroep de VN-Index zal blijven aanvoeren in de komende opwaartse trend, aangezien de waardering van de sector nog veel ruimte laat met de kredietgroeidoelstelling van meer dan 16% dit jaar.

Vanuit macro-economisch perspectief handhaaft de Vietnamese economie nog steeds een stabiele groei, aangezien de regering een sterke bbp-groei van 8-8,5% in 2025 nastreeft, in combinatie met een flexibel ondersteunend monetair beleid. Daarnaast blijven de overheidsinvesteringen in de laatste maanden van het jaar versnellen met een reeks belangrijke projecten voor de bouw-, bouwmaterialen- en vastgoedsector. Dankzij de aanhoudende en sterke toename van de marktliquiditeit (gemiddeld 40.000 - 50.000 miljard VND) en de mogelijkheid van een vroege implementatie van pilotoplossingen voor cryptotransacties in de afgelopen tijd, zullen ook de aandelen in de effectensector direct profiteren in het derde kwartaal.

Vergeleken met het gemiddelde van de afgelopen jaren zal de Vietnamese aandelenmarkt, nu deze zich geleidelijk aan verbetert en ontwikkelt om in 2025 en 2026 een nieuw tijdperk van verbetering in te gaan, een kans zijn om in de komende tijd een enorme stroom buitenlands kapitaal naar de markt te trekken.

Asean Securities De verwachting is dat de VN-Index volgende week een hogere volatiliteit zal kennen, met een ondersteuningspunt rond 1.600 - 1.620 punten. Voor kortetermijnhandel zouden beleggers met een hoog aandeel aandelen alleen prioriteit moeten geven aan aandelen met een sterke cashflow en de opwaartse trend moeten vasthouden. Beleggers met een groot aandeel cash kunnen tijdens schommelingen een deel van hun kapitaal vrijmaken, waarbij ze prioriteit geven aan toonaangevende sectoren met momentum door macro-economische beleidsmaatregelen - bankwezen, effecten, vastgoed...

TPS-effecten Er wordt verwacht dat de index tijdens de volgende handelssessies, als er geen sterke verkooppressie ontstaat waardoor de markt lager sluit dan het niveau van afgelopen weekend, richting de 1.730 puntenzone zal bewegen.

Dividendbetalingsschema deze week

Volgens de statistieken zijn er 23 ondernemingen die besloten hebben om in de week van 18 tot en met 22 augustus dividend uit te keren, waarvan 17 ondernemingen in contanten betalen, 5 ondernemingen in aandelen en 1 onderneming extra aandelen uitgeeft.

Het hoogste percentage is 60%, het laagste 1%.

5 bedrijven betalen op basis van aandelen:

Saigon - Hanoi Commercial Joint Stock Bank (SHB, HOSE), ex-dividenddatum is 18 augustus, rente 13%.

MST Investment JSC (MST, HNX), ex-dividenddatum is 19 augustus, rente 10%.

Cho Lon Real Estate JSC (RCL, HNX) , ex-right handelsdag is 19 augustus, rente 2%.

SCI Corporation (S99, HNX), ex-right handelsdag is 19 augustus, rente 5%.

Quang Ngai Urban Environment JSC (MQN, UPCoM), ex-right handelsdag is 22 augustus, rente 17%.

1 extra uitgever:

Hoang Huy Financial Services Investment JSC (TCH, HOSE), ex-right handelsdag is 20 augustus, rente 30%.

Schema voor de uitbetaling van contant dividend

*Ex-dividenddatum: is de transactiedatum waarop de koper, na het vestigen van het eigendom van de aandelen, geen aanverwante rechten meer geniet, zoals het recht om dividend te ontvangen of om extra uitgegeven aandelen te kopen. Hij geniet echter nog wel het recht om de aandeelhoudersvergadering bij te wonen.

Code	Vloer	Wereldonderwijsdag	Dag TH	Verhouding
SB1	UPCOM	18 augustus	18 september	7%
FHS	UPCOM	19 augustus	28 augustus	8%
PSL	UPCOM	19 augustus	10 september	2,5%
MBS	HNX	19 augustus	19 september	12%
DBM	UPCOM	19 augustus	4/9	11,5%
BTW	HNX	19 augustus	19 september	9%
BRR	UPCOM	19 augustus	29 september	7%
GEE	SLANG	20 augustus	10 september	30%
IME	UPCOM	20 augustus	16 september	5%
DPR	SLANG	20 augustus	29 september	20%
VSH	SLANG	20 augustus	30 september	10%
BTT	SLANG	21 augustus	2/10	15% (fase 2/2024)
BTT	SLANG	21 augustus	10 september	15% (fase 1/2024)
OLIE	UPCOM	21 augustus	11 september	2,5%
VSN	UPCOM	22 augustus	10/10	5%
HND	UPCOM	22 augustus	29 september	1%
NTC	UPCOM	22 augustus	25 september	60%
NAV	SLANG	22 augustus	8/9	8%