Toen de markt een piek bereikte, namen de grote aandeelhouders tegelijkertijd hun winst.

Marktwaardering is niet langer goedkoop

Sinds begin april 2025 heeft de aandelenmarkt meer dan vier opeenvolgende maanden van stijging gekend. De VN-index noteerde boven de 1.650 punten – een historische piek.

Volgens gegevens van VNDirect Securities Company bedroeg de koers/winstverhouding van de VN-index op 19 augustus 14,91 (vergeleken met het laagste niveau in november 2022 van 9,82). Dit is een hoog niveau in jaren.

Statistieken over de afgelopen vier jaar laten zien dat de koers-winstverhouding van de markt varieerde van 9,82 tot 15 keer, en dat de index momenteel wordt verhandeld tegen een waardering die niet langer laag is in vergelijking met historische gegevens. De marktliquiditeit is sinds 29 juli ook op een recordniveau gebleven, met handelssessies die goed waren voor 2,64 miljard aandelen (terwijl het vorige gemiddelde slechts 1,36 miljard aandelen per sessie bedroeg).

De heer Lam Van Van, vertegenwoordiger van ECI Capital Investment Fund, zei dat de markt zich in de FOMO-fase bevindt (angst om kansen te missen wanneer anderen succes zien of veel winst maken). Investeerders richten zich op het verhaal van het pompen van geld in de economie ; de inspanningen van de overheid om juridische obstakels voor projecten weg te nemen, overheidsinvesteringen te stimuleren met een reeks belangrijke nationale projecten; positieve bedrijfsresultaten van bedrijven in de eerste helft van 2025, wanneer ze profiteren van de tijd om wederzijdse belastingen uit te stellen om de export te versnellen... Ondertussen negeren veel investeerders de risico's van wisselkoersen en wederzijdse tarieven die van kracht worden, die de export, handelsstromen en het aantrekken van buitenlandse directe investeringen kunnen beïnvloeden.

Veel bedrijfsleiders nemen winst

De afgelopen maand hebben verschillende bestuurders en grootaandeelhouders van bedrijven gelijktijdig op grote schaal aandelen verkocht, tegen de achtergrond van sterke prijsstijgingen en het handhaven van hoge waarderingen.

Bij Vietnam Container Joint Stock Company (Viconship, code VSC) verkochten de aandeelhouders van VietinBank Capital doorlopend meer dan 30 miljoen VSC-aandelen in slechts twee dagen, op 12 en 14 augustus. Daarmee daalde de eigendomsratio van 10,82% naar 2,8% van het maatschappelijk kapitaal en is VietinBank officieel geen grootaandeelhouder meer van Viconship.

Onlangs hebben VSC-aandelen de aandacht getrokken van investeerders, omdat het bedrijf doorlopend aandelen heeft gekocht en 15,31% van het maatschappelijk kapitaal in handen heeft bij Hai An Transport and Stevedoring Joint Stock Company (code HAH). Tegelijkertijd heeft het voorzitter Nguyen Xuan Dung en algemeen directeur Ta Cong Thong in de raad van bestuur van Hai An Company geplaatst.

Daarnaast investeerde Viconship ook 600 miljard VND in Hai An om Hai An Green Shipping Lines Company Limited op te richten, goed voor 60% van het startkapitaal. Dit wordt beschouwd als een stap om het werkterrein uit te breiden naar transport, naast de havensector van Viconship.

Sinds de overname van de haven Nam Hai Dinh Vu heeft Viconship continu geïnvesteerd in rederijen om haar ecosysteem uit te breiden. Met de investering in Hai An, van 9 april tot 19 augustus, stegen de aandelen van VSC met 223,2%, van VND 10.830 naar VND 35.000 per aandeel.

Dankzij de sterke groei werden de aandelen van VSC op 19 augustus verhandeld tegen een koers/winstverhouding van 32,47, vergeleken met het sectorgemiddelde van 18,06. In normale tijden ligt de koers/winstverhouding van VSC doorgaans onder de 10.

Bij Mobile World Investment Corporation (code MWG) steeg het aandeel van 9 april tot 19 augustus met 49,2% tot VND 68.000 per aandeel, met een koers-winstverhouding van 26,72 keer vergeleken met het sectorgemiddelde van 24,65 keer, en een koers-boekwaarde van 3,58 keer vergeleken met het sectorgemiddelde van 3,39 keer. De koers-winstverhouding van MWG ligt in normale tijden doorgaans onder de 20 keer.

De stijgende aandelenkoers heeft geleid tot winstnemingen door leiders. Na de verkoop van 94.700 aandelen bleef de heer Pham Van Trong, bestuurslid en algemeen directeur van de Bach Hoa Xanh-keten, zich registreren voor de verkoop van nog eens 500.000 MWG-aandelen. Daarmee daalde zijn belang tot 0,18% van het aandelenkapitaal (naar verwachting afgerond op 19 september). Eerder, op 31 juli, verkocht de fondsgroep Dragon Capital 1.467.900 MWG-aandelen, waarmee zijn belang daalde van 6,03% naar 5,93% van het aandelenkapitaal.

Deze ontwikkeling laat zien dat de trend van winstneming zich verspreidt, wat erop wijst dat de markt in een periode van volatielere bewegingen terecht kan komen.

Bron: https://baodautu.vn/co-dong-lon-dong-loat-chot-loi-khi-thi-truong-len-dinh-d366689.html