Effectenmaatschappijen haasten zich om kapitaal te verhogen om upgrade te verwelkomen

De ambitie om het enorme kapitaal van kleine effectenmaatschappijen te vergroten

VTG Securities Corporation (VTGS) heeft zojuist aangekondigd dat het de schriftelijke meningen van aandeelhouders gaat verzamelen om de annulering van het plan voor een private aandelenuitgifte goed te keuren en de aanbieding van aandelen aan bestaande aandeelhouders goed te keuren om het maatschappelijk kapitaal te verhogen.

Concreet wil VTGS het plan voor een private aandelenuitgifte, dat in september 2024 door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders is goedgekeurd, annuleren. Dit plan behelst de uitgifte van 286,2 miljoen aandelen aan strategische beleggers en professionele effectenbeleggers.

In plaats daarvan wil VTGS het kapitaal verhogen door 289,8 miljoen aandelen aan te bieden aan bestaande aandeelhouders, wat neerkomt op 21 keer het aantal bestaande aandelen (13,8 miljoen aandelen). Als de uitgifte succesvol is, zal het maatschappelijk kapitaal van VTGS stijgen van VND 138 miljard naar VND 3.036 miljard.

Het totale bedrag dat naar verwachting met deze aandelenemissie zal worden opgehaald, bedraagt VND 2.898 miljard. Het bedrijf zal dit bedrag voor twee hoofddoelen gebruiken: het aanvullen van kapitaal voor effectenhandel en het investeren in de verbetering van de infrastructuur en faciliteiten van het bedrijf. Hiervan zal VND 2.386 miljard worden gebruikt voor bedrijfsactiviteiten en zal voornamelijk worden toegewezen aan margeactiviteiten (VND 2.386 miljard), VND 400 miljard voor kredietverlening ter bevordering van de verkoopopbrengsten en VND 100 miljard voor de aankoop van depositocertificaten of spaargelden om liquiditeit te reserveren.

VTGS heeft de afgelopen tijd veel veranderingen ondergaan. Eind 2024 veranderde het bedrijf zijn naam in VTG Securities, in plaats van de oude naam Viet Tin Securities. Het hoofdkantoor werd verplaatst van Hanoi naar Ho Chi Minhstad, in de Ben Thanh Tower, Ky Con Street 172-174, Nguyen Thai Binh Ward, District 1, Ho Chi Minhstad.

Uit het financiële rapport van dit effectenbedrijf bleek dat de totale activa eind 2024 VND bedroegen, voornamelijk in de vorm van liquide middelen en kasequivalenten. VTGS verrichtte geen margeleningen en besteedde in 2024 slechts VND 10 miljard aan nieuwe beleggingen die tot de vervaldatum (HTM) werden aangehouden. Momenteel boekt het bedrijf nog steeds een geaccumuleerd verlies van VND 33,2 miljard.

Eind 2024 is 49% van het kapitaal van VTGS nog steeds in handen van Minh Thanh Tourism JSC. Vorig jaar traden er twee nieuwe aandeelhouders toe: Tin Global Pte. Ltd (49%) en mevrouw Nguyen Thi Thuy Trang (2%). Deze aandelen werden teruggekocht van twee oude aandeelhouders, mevrouw Hoang Ngan Ha (50%) en de heer Nguyen Duc Viet (1%).

Bij een ander klein effectenbedrijf, Vietnam International Securities Corporation (VISecurities) vertonen de komende plannen ook overeenkomsten met VTGS.

Dienovereenkomstig keurden de aandeelhouders van VSecurities tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 2025, gehouden op 14 maart, de naamswijziging van het bedrijf naar OCBS Securities JSC goed. Het hoofdkantoor werd verplaatst van Hanoi naar Ho Chi Minhstad, naar het HallMark-gebouw aan de Tran Bach Dang Street in de wijk Thu Thiem in de wijk Thu Duc City in Ho Chi Minhstad. Tegelijkertijd werd het plan goedgekeurd om maximaal 90 miljoen aandelen aan bestaande aandeelhouders aan te bieden, waarmee het kapitaal met VND 900 miljard werd verhoogd in plaats van het eerdere plan om het kapitaal met VND 600 miljard te verhogen. Het huidige statutaire kapitaal van VSecurities bedraagt VND 300 miljard. Als de kapitaalverhoging slaagt, zal het statutaire kapitaal verviervoudigen tot VND 1.200 miljard.

De opbrengst zal worden gebruikt voor Verbeter de financiële capaciteit, vul vooral het kapitaal aan voor margekredietverleningsactiviteiten, verhoog het marktaandeel van de makelaardij, vul het kapitaal aan voor investeringsactiviteiten, effectenhandel en activa-investeringen, ontwikkel infrastructuur- en technologische diensten van VSecurities.

In februari heeft Goutai Junan Vietnam Securities JSC (IVS) ook met succes bijna 35,6 miljoen aandelen uitgegeven aan het publiek, waardoor het maatschappelijk kapitaal steeg tot VND 1.049 miljard.

Volgens het vorige plan verwachtte IVS zijn kapitaal in het eerste kwartaal van 2025 te verhogen tot bijna VND 1.400 miljard door de uitgifte van bijna 69,3 miljoen aandelen. Het grootste deel van het opgehaalde kapitaal zal worden gebruikt voor margeleningen, de ontwikkeling van derivatenproducten en financieel advies.

Grote effectenmaatschappijen blijven kapitaalbuffers verhogen

De informatie die tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 2025 is besproken, wordt nog steeds geactualiseerd. Hieruit blijkt dat de trend van kapitaalverhoging bij effectenmaatschappijen ook in 2025 sterk zal doorzetten. Hoewel de kapitaalverhogingen bij grote effectenmaatschappijen niet vele malen zo sterk zijn als bij sommige kleine effectenmaatschappijen, blijven ze niet achter als het gaat om het aanvullen van hun kapitaalbuffers.

Rong Viet Securities Corporation (VDSC) zal aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 2025 een plan voorleggen om 77 miljoen aandelen uit te geven ter verhoging van het maatschappelijk kapitaal, verdeeld over twee fases. Fase 1 omvat de uitgifte van 24,3 miljoen dividendaandelen en 4,7 miljoen ESOP-aandelen. Fase 2 betreft een private emissie van maximaal 48 miljoen aandelen. VDS wil ook aandelen uitgeven.

Bij succes zal het maatschappelijk kapitaal van VDSC naar verwachting stijgen van VND 2.430 miljard naar VND 3.200 miljard. De opbrengst zal worden gebruikt als aanvulling op het werkkapitaal voor marge-/voorschothandel, eigen handel/underwriting en deelname aan obligatiemarktactiviteiten.

In het conferentiedocument uitte de raad van bestuur van VDSC ook positieve opmerkingen over de Vietnamese aandelenmarkt. VDS gaf aan dat de aandelenmarkt, met aantrekkelijke waarderingen en een potentieel voor een stijging, naar verwachting veel kansen zal bieden. De marktliquiditeit zal naar verwachting in de eerste helft van 2025 vlak zijn en in het derde kwartaal van 2025 weer toenemen wanneer het stijgingsverhaal wordt geactiveerd. Dit effectenbedrijf voorspelt dat de VN-index in het basisscenario zal schommelen tussen 1.220 en 1.486 punten, met een gemiddelde liquiditeit van VND 22.000 en VND 24.000 miljard per sessie.

Het plan voor de kapitaalverhoging zal ook worden besproken tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van FPT Securities Joint Stock Company (FTS) op 1 april. FPTS zal daarom een plan indienen om in het tweede en derde kwartaal van 2025 bijna 30,6 miljoen aandelen uit te geven aan bestaande aandeelhouders, evenals een plan om bijna 10 miljoen ESOP-aandelen uit te geven, wat neerkomt op een ratio van 2,9%. Het totale aantal uit te geven aandelen bedraagt naar verwachting ongeveer 40,6 miljoen aandelen.

Bij ACB Securities Company (ACBS) werd het kapitaalverhogingsplan begin maart goedgekeurd door moederbank ACB. ACB besloot VND 1.000 miljard bij te dragen om het kapitaal van ACBS te verhogen. De verwachting is dat dit na goedkeuring door de Securities Commission zal worden doorgevoerd. Voorheen had ACBS haar kapitaal continu verhoogd, van VND 3.000 miljard naar VND 7.000 miljard in de periode 2023-2024. Recentelijk werd het kapitaal verhoogd van VND 7.000 miljard naar VND 10.000 miljard, goedgekeurd in januari 2025.

De opeenvolgende plannen voor kapitaalverhoging die zijn voorgesteld en geïmplementeerd, laten zien dat de marktdeelnemers positieve verwachtingen hebben en klaar zijn om zich voor te bereiden op nieuwe vooruitzichten, vooral nu de Vietnamese aandelenmarkt steeds dichter bij het doel komt om te upgraden naar de status van opkomende markt.

ACBS stelde dat de toevoeging van hoogwaardig kapitaal van de moederbank de voorwaarden schept voor een doorbraak van het bedrijf in 2025. Met name de Vietnamese aandelenmarkt nadert de routekaart voor een upgrade naar een opkomende markt van de FTSE en beweegt zich richting het voldoen aan de eisen van MSCI. Verwacht wordt dat het aandeel Vietnamese aandelen ongeveer 0,7 tot 0,9% van de portefeuille van de secundaire FTSE-opkomende markten zal uitmaken en dat Vietnam kapitaalstromen van 300 tot 400 miljoen dollar zal aantrekken uit ETF-fondsen die de index simuleren.