Om de goudmarkt af te koelen en de prijzen in de Vietnamese economie te stabiliseren

Eén dag nadat de regering decreet 232/2025/ND-CP (decreet 232) uitvaardigde, waarin decreet 24/2012/ND-CP betreffende het beheer van de goudhandelsactiviteiten werd gewijzigd en aangevuld, registreerde de binnenlandse goudmarkt een prijs die nog steeds behoorlijk verschilde van de wereldprijs .

Goudprijzen blijven stijgen

Eind 27 augustus noteerden grote goudbedrijven de prijs van SJC-goudstaven op 126 miljoen VND/tael bij aankoop en 128 miljoen VND/tael bij verkoop, een stijging van 300.000 VND/tael ten opzichte van de vorige sessie.

Dit blijft de historische piek van SJC-goudstaven. Ondertussen blijven 99,99% gouden ringen en sieraden ook in de trend, met schommelingen rond de 119,9 miljoen VND/tael voor aankopen en 122,4 miljoen VND/tael voor verkopen, 200.000 VND hoger dan de vorige dag.

Để thị trường vàng hạ nhiệt và ổn định giá cả trong kinh tế Việt Nam - Ảnh 1. — Op 27 augustus stonden er nog steeds veel mensen in de rij om gouden ringen en goudstaven te kopen bij SJC Company. Foto: THAI PHUONG

De realiteit die werd vastgelegd op het hoofdkantoor van Saigon Jewelry Company (SJC) in Ho Chi Minhstad, toont echter aan dat de koopkracht van goudstaven nog steeds zeer hoog is. Op de ochtend van 27 augustus stonden er veel mensen in de rij om goudstaven te kopen, maar elke klant mocht maximaal 1 tael goudstaaf kopen omdat de verkochte hoeveelheid beperkt was.

Rond 10 uur maakte het bedrijf bekend dat de goudstaven op waren, waardoor sommige mensen stilletjes moesten vertrekken. Anderen gingen over op de aankoop van gewone gouden ringen, maar per persoon kon slechts 1 tael gouden ring per bankoverschrijving en 1 tael contant worden gekocht.

Tegen de middag waren zowel goudstaven als gouden ringen schaars en moesten medewerkers een tijdelijke stopzetting van de verkoop aankondigen in afwachting van meer aanbod. "Na het nieuws van decreet 232 brachten sommige klanten goud om te verkopen omdat ze vreesden dat de prijs zou dalen, maar het aantal kopers was nog steeds overweldigend. Dit maakte het moeilijk om de prijs zo sterk te laten dalen als verwacht, en zelfs te laten stijgen in lijn met de wereldwijde trend. Als er meer goud zou worden verkocht, zou het bedrijf goud hebben om aan de vraag te voldoen, maar nu is er bijna geen goud meer over", aldus een medewerker hier.

De heer Nguyen Ngoc Trong, directeur van New Partner Gold Company (NPJ), zei dat de belangrijkste reden voor de bovengenoemde schaarste niet per se een te grote vraag is, maar een gebrek aan aanbod op de markt. "De prijs van SJC-goudstaven ligt momenteel 20 miljoen VND/tael hoger dan de wereldprijs, wat neerkomt op een verschil van 18,5%, een ongekend record. Ondertussen streeft de overheid ernaar dit verschil te verkleinen tot 1-2%.

Als er tijdig wordt ingegrepen, zal de prijs sterk dalen. In het verleden waren er dagen waarop de markt tot wel 5 miljoen VND/tael daalde toen het managementbureau ingreep. Maar nu wacht de markt nog steeds op een concrete actie, terwijl bedrijven geen goud te koop hebben, waardoor de prijs omhooggaat", aldus de heer Trong.

Betreed het "nieuwe spel"

Binnenlandse goudhandelaren hopen echter nog steeds dat het nieuwe beheermechanisme voor een gezonde concurrentie zal zorgen, waardoor de binnenlandse goudprijzen dichter bij die van de wereld zullen komen.

"Wanneer veel eenheden zich bij de toeleveringsketen aansluiten, zal de bron van goederen overvloediger zijn en zal de binnenlandse goudprijs dichter bij de wereldprijs liggen. Er zullen geen hiaten meer zijn die onzekerheid voor mensen en chaos op de markt veroorzaken, omdat één eenheid die de volledige toeleveringsketen beheert, gemakkelijk verstoringen kan veroorzaken, of dat nu opzettelijk of onopzettelijk gebeurt", aldus de directeur van een goudbedrijf in Ho Chi Minhstad.

Deze persoon gelooft dat wanneer het aanbod gediversifieerd is, de markt de werkelijke vraag en aanbod beter zal weerspiegelen, waardoor de situatie wordt beperkt waarin prijzen worden beïnvloed door psychologische factoren of geruchten. Het nieuwe decreet laat ook zien dat de staat geleidelijk een gelijkwaardig ondernemingsklimaat creëert, iets waar particuliere ondernemingen al lang op wachten. Belangrijker nog, wanneer de binnenlandse goudprijs daalt ten opzichte van de wereldprijs, kan de bron van goud bij de bevolking, een enorm bezit dat "slapend" is, worden ontsloten, waardoor de economie meer momentum krijgt.

De heer Nguyen Duc Anh, directeur bedrijfsontwikkeling van Bao Tin Manh Hai Jewelry Joint Stock Company, oordeelde dat het huidige opgeven van het goudstavenmonopolie "rijp" is, omdat de markt al te lang te kampen heeft met schaarste. "Het belangrijkste is om een toeleveringsbron te creëren, waardoor de goudprijs stabiliseert en de wereldgoudprijs nadert. Daarmee lossen we het grootste probleem op de markt van de afgelopen jaren op. We verwachten dat de goudprijs de wereldprijs zal benaderen", aldus de heer Duc Anh.

Hij gaf echter ook toe dat niet elk bedrijf meteen de markt op kan springen. Om een vergunning te krijgen, hebben de units naast kapitaal ook infrastructuur, technologie, kwaliteitscontroleprocessen en vooral een goede reputatie voor het merk nodig.

De heer Anh zei dat Bao Tin Manh Hai zelf ook een stappenplan zal hebben om kapitaal te vergaren en zich te kwalificeren voor deelname aan de productie van goudstaven. Omdat investeren in infrastructuur en het uitbreiden van het distributiesysteem voor goudstaven naar vele locaties verplicht is, kan het niet alleen vertrouwen op beschikbare middelen. Dat betekent dat, hoewel het nieuwe decreet kansen biedt, het nog steeds niet eenvoudig is om mee te doen.

Wachten op nieuwe aanvoer

De vraag is echter wanneer de markt SJC-goudstaven uit nieuwe geïmporteerde ruwe goudbronnen zal bereiken? Volgens een vertegenwoordiger van een goudbedrijf hangt dit af van de snelheid waarmee de Staatsbank (SBV) de vergunning aanvraagt. Voor bedrijven die al over productiewerkplaatsen en verwerkingservaring beschikken, kan het proces snel verlopen.

Maar voor commerciële banken die nog nooit hebben deelgenomen aan de productie van goudstaven, zal het investeren in de bouw van fabrieken, technologie en managementprocessen veel tijd kosten. "Afhankelijk van de strategie van elke eenheid zullen ze overwegen of ze al dan niet deelnemen en op welke schaal," zei hij.

De heer Huynh Trung Khanh, senior adviseur van de World Gold Council in Vietnam, adviseerde de beheersinstantie om binnenkort criteria en quota voor goudimport per eenheid vast te stellen om snel nieuwe aanvoer op de markt te brengen. Volgens hem moeten bedrijven en banken binnen een jaar de verwachte vraag naar ruw goud melden, op basis waarvan de Staatsbank de totale hoeveelheid te importeren goud zal synthetiseren en berekenen.

"Dit proces kan niet van de ene op de andere dag plaatsvinden, dus de prijs van SJC-goudstaven kan niet zo snel dalen als verwacht. Zo leverde de Staatsbank in 2024, in ongeveer 7 maanden tijd, 354.100 tael goudstaven, wat overeenkomt met 13 ton goud, aan de markt, maar dit aantal weerspiegelt nog steeds niet volledig de werkelijke vraag van de bevolking", aldus de heer Khanh.

Statistieken van de Vietnam Gold Trade Association (VGTA) laten zien dat de vraag naar ruw goud voor de productie van goudstaven en sieraden gemiddeld ongeveer 50 ton per jaar bedraagt, wat overeenkomt met 5 miljard dollar. Daarvan wordt ongeveer de helft gebruikt om aan de binnenlandse vraag te voldoen, de rest is voor de export. Alleen al de export van gouden sieraden kan 3,5 tot 4 miljard dollar per jaar opleveren.

Dit betekent dat als het importmechanisme soepel wordt geïmplementeerd, Vietnam niet alleen meer goud op de binnenlandse markt zal hebben, maar ook zal profiteren van exportmogelijkheden om buitenlandse valuta te verdienen.

Wat betreft de bezorgdheid dat de hoeveelheid buitenlandse valuta die gebruikt wordt om goud te importeren de valutamarkt onder druk zal zetten, zei VGTA dat een bedrag van 5 miljard USD per jaar onbeduidend is. Gemiddeld hebben bedrijven maandelijks ongeveer 416 miljoen USD nodig om goud te importeren, terwijl de transacties op de interbancaire valutamarkt 900 miljoen tot 1,2 miljard USD per dag bedragen, oftewel 18,9 tot 25,2 miljard USD per maand.

De behoefte aan goudimport ligt dan ook geheel binnen de capaciteit van het banksysteem, heeft geen invloed op de vraag naar en het aanbod van buitenlandse valuta en dwingt de staat niet om in te grijpen met behulp van buitenlandse valutareserves.

Vermijd risico's, zorg voor duurzaamheid

Volgens decreet 232/2025/ND-CP zal de Staatsbank commerciële banken en gekwalificeerde ondernemingen een vergunning verlenen voor de productie van goudstaven en de import van ruw goud voor de productie toestaan. De voorwaarden zijn niet eenvoudig: ondernemingen moeten een maatschappelijk kapitaal van VND 1.000 miljard of meer hebben, terwijl commerciële banken VND 50.000 miljard moeten bereiken.

Met zulke hoge eisen is het aantal eenheden dat aanvankelijk aan de markt kan deelnemen beperkt, met name grote banken zoals Vietcombank, VietinBank, VPBank, Techcombank, BIDV, MB en "leidende" ondernemingen zoals SJC, PNJ en DOJI. De Staatsbank legde uit dat de "enorme" criteria voor het charterkapitaal ervoor moeten zorgen dat alleen organisaties met voldoende financiële capaciteit, managementervaring en reputatie goudstaven mogen produceren, om risico's te vermijden en de duurzaamheid van de markt te waarborgen. Dit is ook de manier waarop de staat een toezichthoudende en managementrol vervult, terwijl tegelijkertijd de ruimte voor deelname van particuliere ondernemingen wordt vergroot.

Exportmogelijkheden creëren

De heer Le Chanh, eigenaar van een particuliere goudhandelsonderneming op de Ba Chieu-markt (HCMC), zei dat de regelgeving die vereist dat eenheden bij de aan- en verkoop van ruw goud elektronische facturen gebruiken, gegevens opslaan en informatie koppelen aan de Staatsbank, een noodzakelijke stap is om transacties transparant te maken. Dit beperkt niet alleen het risico op het gebruik van goud voor illegale activiteiten, maar opent ook mogelijkheden voor goudexport in de toekomst. "Met een stabiele bron van grondstoffen en een gunstige markt kunnen bedrijven goud exporteren, USD verdienen en de buitenlandse valuta die aan goudimport wordt uitgegeven compenseren", analyseerde de heer Chanh.

Volgens de heer Chanh kunnen kleine goudbedrijven weliswaar geen ruw goud rechtstreeks importeren, maar profiteren ze toch van het nieuwe mechanisme omdat ze toegang hebben tot kwaliteitsgoud uit grote hoeveelheden tegen redelijke prijzen. "Van daaruit kunnen goudhandelaren zich richten op het ontwerpen en verwerken van producten om beter te kunnen concurreren met grote merken," zei hij.