Waardering van de yen en een reeks gevolgen voor de economie

Onlangs besloot de Japanse centrale bank (BOJ) tijdens de Japanse monetaire beleidsvergadering de rente op daggeldleningen te verhogen van 0-0,1% naar 0,25%. Ook gouverneur Kazuo Ueda toonde zich positiever over de renteverhoging. Als reactie hierop steeg de yen naar het hoogste niveau sinds half maart.

De aandelenmarkt nam een negatieve wending. Een reeks exportgerelateerde aandelen werd verkocht. De Tokyo Stock Index (TOPIX) sloot meer dan 3% lager, de diepste daling sinds april 2020. Ondertussen steeg het rendement op tweejarige staatsobligaties naar het hoogste niveau sinds 2008, doordat de rente licht steeg.

Volgens de heer Kasumi Miyajima (Ministerie van Economische Zaken van Japan) zal het aantal kredietnemers naar verwachting toenemen wanneer de kortetermijnrente stijgt en de hypotheekrente verandert. Ook de rentetarieven van kleine en middelgrote ondernemingen stijgen, wat de bedrijfsvoering bemoeilijkt. De huidige renteverhoging zal al in september een directe impact hebben op de schuldaflossing voor nieuwe leningen en rond januari 2025 voor bestaande kredietnemers.

Bovendien heeft dit gevolgen voor de bedrijfsprestaties van lenende bedrijven in Japan. Volgens de heer Kasumi Miyajima zal de impact nog groter zijn als de economie blijft groeien of geen rem op de economie wordt.

Een dergelijke snelle waardestijging van de yen is een zeldzame gebeurtenis buiten valuta-interventies en wordt niet gewaardeerd door de aandelenmarkt, aldus Tomoo Kinoshita, wereldwijd marktstrateeg bij Invesco Asset Management. Naast de daling van exportgerelateerde goederen als gevolg van de stijging van de yen, daalden ook sectoren die als onaangetast werden beschouwd en werden op grote schaal verkocht.

Hoewel de sterke yen op korte termijn een tegenwind vormt, blijft de expert optimistisch over de vooruitzichten voor Japanse aandelen. De Nikkei-index zal naar verwachting tegen het einde van het jaar stijgen tot ongeveer 43.000. Tegelijkertijd zal de snelle waardestijging van de yen naar verwachting snel afnemen.

Voor Vietnam zullen de stijging van de rentetarieven en de yen naar verwachting ook een zekere impact hebben. Volgens de onderzoeksafdeling van BIDV Securities Company (BSC) is de stijging van de reële staatsschuld van Vietnam de eerste impact, die vervolgens kan leiden tot een afname van de directe investeringen (FDI) en indirecte investeringen (FII) uit Japan. Bovendien zal de waardestijging van de yen een positief effect hebben op exporterende bedrijven en een negatief effect op bedrijven die goederen importeren van de Japanse markt. Tegelijkertijd zal het ook een negatief effect hebben op bedrijven die leningen in yen gebruiken.

Geldovermakingen vanuit Japan worden ook beïnvloed. Vietnamese werknemers in Japan zullen profiteren van een stijging van de yen, omdat ze hogere rentetarieven kunnen krijgen bij het storten van geld in Japan en een hoger inkomen hebben bij omwisseling naar USD/VND.

Bron: https://laodong.vn/kinh-doanh/dong-yen-tang-gia-va-hang-loat-tac-dong-toi-nen-kinh-te-1374556.ldo