Dow Jones stijgt 660 punten vanwege verwachtingen van renteverlaging door de Fed

De handelssessie op 25 november (Amerikaanse tijd) eindigde met een sterke groene gloed op Wall Street, toen belangrijke indexen tegelijkertijd punten stegen dankzij de groeiende verwachting dat de Federal Reserve (Fed) binnenkort de rentetarieven zal verlagen.

Aandelen stijgen, Dow stijgt 660 punten, S&P nadert historische piek

Beleggers ontvingen een reeks gemengde economische cijfers, maar de meesten interpreteerden dit als een signaal dat de Fed tijdens de vergadering in december meer ruimte kreeg om het beleid te versoepelen. Daarnaast herstelden technologieaandelen, met name die gerelateerd aan kunstmatige intelligentie (AI), zich sterk en werden ze een belangrijke drijvende kracht achter de marktuitbraak.

Bij het sluiten steeg de S&P 500 met 0,9%, oftewel 60,76 punten, tot 6.765,88, slechts 1,8% verwijderd van zijn hoogste punt ooit. De Dow Jones Industrial Average steeg met 664 punten, oftewel 1,4%, tot 47.112,45, de grootste stijging in de recente geschiedenis. De Nasdaq Composite steeg eveneens met 153,59 punten, oftewel 0,7%, tot 23.025,59. Opvallend was dat de Russell 2000, die smallcapbedrijven vertegenwoordigt, met 2,1% steeg en daarmee de largecapgroep overtrof.

De belangrijkste drijvende kracht achter de markt is een scherpe daling van de rente op Amerikaanse staatsobligaties. Lagere rentetarieven verlagen de kapitaalkosten voor bedrijven, verhogen de aandelenwaarderingen en versterken de verwachting dat de Fed het versoepelingsbeleid zal voortzetten. Volgens CME Group schatten handelaren nu een kans van 83% op een renteverlaging in december, een aanzienlijke stijging ten opzichte van slechts een week geleden, toen de kans bijna fiftyfifty was.

De verschuiving in marktverwachtingen komt voort uit een reeks vandaag gepubliceerde economische cijfers: de detailhandelsverkopen in september waren zwakker dan verwacht; het consumentenvertrouwen in november daalde sterker dan verwacht; de groothandelsinflatie steeg licht, maar de kerninflatie koelde af. Dit werpt de schijn op dat de Amerikaanse economie mogelijk voldoende is vertraagd om de Fed te laten ingrijpen.

"Een pauze in de renteverlagingen zou het sentiment meer kunnen schaden dan een verlaging zou helpen", aldus Brian Jacobsen, hoofdeconoom bij Annex Wealth Management. Volgens hem zal de Fed op 10 december waarschijnlijk opnieuw de rente verlagen, nadat ze eerder dit jaar al twee keer de rente had verlaagd om de verzwakkende arbeidsmarkt te ondersteunen.

Smallcaps profiteren duidelijk van de mogelijke rentedaling. Veel van deze bedrijven zijn afhankelijk van schulden om hun expansie te financieren, waardoor de lagere kapitaalkosten hun groeivooruitzichten aanzienlijk hebben verbeterd. Dit is ook de reden waarom de Russell 2000 de dagwinsten aanvoerde.

Veel retailaandelen stegen ook fors na de publicatie van beter dan verwachte resultaten. Abercrombie & Fitch steeg met 37,5% na de publicatie van beter dan verwachte winsten en de verhoging van de jaarprognose. Kohl's verraste met een winst in het meest recente kwartaal, ondanks de verwachte verliezen, waardoor het aandeel met 42,5% steeg. Best Buy steeg met 5,3% na de verhoging van de jaarwinstprognose, mede dankzij solide verkopen van computers, telefoons en videogames. Dick's Sporting Goods keerde een positieve trend om, van een daling van 4% naar een lichte stijging van 0,2% na de verbetering van de winkelvooruitzichten van Dick's, hoewel de overname van Foot Locker nog tijd nodig heeft om de activiteiten op te schonen.

Tech- en AI-aandelen bleven de markt domineren. Alphabet steeg met 1,5% dankzij sterke verwachtingen rondom zijn Gemini AI-model, waarmee de recente rally werd voortgezet. Alibaba daarentegen daalde met 2,3% ondanks een beter dan verwachte omzet, doordat de winst de verwachtingen niet haalde en eerdere winsten teniet werden gedaan.

Ondertussen stonden chipaandelen onder druk na het nieuws dat Meta Platforms overwoog AI-chips van Alphabet te kopen in plaats van enkele van zijn huidige leveranciers. Nvidia daalde met 2,6% en Advanced Micro Devices daalde met 4,1%, wat de zorgen over de steeds hevigere concurrentie op het gebied van AI weerspiegelde.

Ondanks de sterke stijging van de Amerikaanse aandelenmarkt op 25 november waarschuwen veel experts dat de rally grotendeels gebaseerd is op renteverwachtingen, die snel kunnen veranderen wanneer nieuwe economische cijfers worden vrijgegeven. De afhankelijkheid van een paar grote technologiebedrijven vergroot ook het risico op divergentie, vooral in een periode waarin het marktsentiment gevoelig is voor informatie over inflatie en monetair beleid.

Bovendien blijft de Amerikaanse consumptie een onstabiele variabele. Tekenen van een afnemende vraag, zwakke detailhandelsverkopen en een afnemend consumentenvertrouwen kunnen de discretionaire voorraden drukken en zich naar de bredere markt verspreiden als de trend zich voortzet.

Over het geheel genomen bracht de sessie van 25 november een sterke opleving voor Wall Street, met een bemoedigende consensus in de Dow Jones, S&P 500 en Nasdaq. De hoop op lagere rentetarieven en een terugkeer naar technologieaandelen droegen bij aan het sentiment, maar de rally is nog steeds meer hoop dan zekerheid.

Als beursverslaggever ben ik van mening dat de ontwikkelingen in de komende week, met name de nieuwe economische cijfers uit de VS over detailhandelsverkopen, productie, inflatie en consumentenvertrouwen, een belangrijke rol zullen spelen. Deze gegevens zullen bepalen of de huidige rally duurzaam is of slechts een kortstondige opleving voordat de markt een nieuw evenwicht bereikt.

Bron: https://thoibaonganhang.vn/dow-jones-bat-tang-660-diem-nho-ky-vong-fed-giam-lai-suat-174177.html