De wereldwijde olieprijzen daalden vorige week door zorgen over een overaanbod.

De dynamiek van vraag en aanbod bleef de wereldwijde grondstoffenmarkten vorige week (8-14 december 2025) beïnvloeden, met uiteenlopende bewegingen in verschillende productgroepen. Dit was duidelijk te zien aan de scherpe daling van de ruwe olieprijs als gevolg van een overaanbod, terwijl de suikermarkt herstelde dankzij zorgen over de productiekosten en de aanvoer op middellange termijn. Verkoopdruk domineerde, waardoor de MXV-index met meer dan 2% daalde tot 2353 punten.

Het overaanbod drukt zwaar op de olieprijzen, waardoor deze sterk dalen.

Volgens de Vietnamese grondstoffenbeurs (MXV) is de energiemarkt vorige week in het rood beland, doordat alle vijf grondstoffen in de groep tegelijkertijd daalden. WTI-olie verloor bijna 4,4% ten opzichte van de week ervoor en zakte naar $57,4 per vat; Brent-olie daalde eveneens naar $61,1 per vat, een daling van meer dan 4,1%.

Volgens de Vietnamese grondstoffenbeurs (MXV) was de belangrijkste reden voor de dalende olieprijzen van vorige week de toenemende bezorgdheid over een overaanbod op de wereldmarkt. De meest recente rapporten van het Internationaal Energieagentschap (IEA), de Organisatie van Petroleumexporterende Landen (OPEC) en het Amerikaanse Energie-informatieagentschap (EIA) tonen allemaal een steeds duidelijker wordend onevenwicht tussen vraag en aanbod.

In haar rapport van december verlaagde het Internationaal Energieagentschap (IEA) haar prognose voor het olieoverschot in 2026 licht naar 3,84 miljoen vaten per dag. Dit niveau komt echter nog steeds overeen met bijna 4% van de wereldwijde vraag, wat als zeer hoog wordt beschouwd in vergelijking met voorgaande perioden. Het IEA benadrukte dat het aanbod van buiten OPEC+, met name uit de VS en Noord- en Zuid-Amerika, sneller blijft groeien dan de vraag.

In tegenstelling tot het IEA is de Organisatie van Petroleumexporterende Landen (OPEC) van mening dat de markt waarschijnlijk in 2026 een evenwicht zal bereiken als OPEC+ zich strikt aan de productiediscipline houdt. Dit argument heeft beleggers echter niet overtuigd, aangezien het blok zijn quotum voor 2025 al met meer dan 2,7 miljoen vaten per dag heeft verhoogd en de productieverhogingen slechts tijdelijk heeft stopgezet in het eerste kwartaal van 2026. Deze ontwikkeling wekt de vrees dat OPEC+ prioriteit geeft aan de bescherming van het marktaandeel boven prijssteun.

Ondertussen zette de EIA de druk verder op door de prognose voor de Amerikaanse ruweolieproductie in 2025 te verhogen naar een record van 13,61 miljoen vaten per dag, terwijl de EIA tegelijkertijd inschat dat de vraag naar olie in de Amerikaanse economie in 2026 vrijwel gelijk zal blijven. Het vooruitzicht van "toenemend aanbod - afnemende vraag" in 's werelds grootste olieconsument heeft de verwachtingen van een prijsherstel op middellange termijn aanzienlijk verzwakt. Bovendien bleek uit recente voorraadgegevens dat de Amerikaanse ruweolievoorraden minder sterk daalden dan verwacht, terwijl de voorraden benzine en distillaten sterk stegen, wat erop wijst dat de daadwerkelijke vraag naar brandstof zwak blijft.

In Azië is de neerwaartse prijstrend nog sterker, omdat kopers steeds grotere kortingen eisen ten opzichte van de Brent-referentieprijs. De intense concurrentie van olieproducenten zoals Rusland, Iran, Venezuela en het Midden-Oosten heeft Saoedi-Arabië gedwongen zijn officiële verkoopprijs voor de Aziatische markt te verlagen tot het laagste niveau in jaren. Tegelijkertijd blijft de energievraag in China tegenvallen; studies van CNPC tonen aan dat het olieverbruik tussen 2025 en 2030 geleidelijk een plateau bereikt.

In deze context hebben geopolitieke factoren, zoals spanningen in Venezuela of de Zwarte Zee-regio, slechts kortetermijneffecten gehad. De feitelijke olietoevoer is minimaal verstoord, terwijl de concurrentiedruk exporterende landen heeft gedwongen hun verkoopprijzen naar beneden bij te stellen. Gezien het aanhoudende overaanbod verwacht MXV dat de wereldwijde olieprijzen volgende week waarschijnlijk onder neerwaartse druk zullen blijven staan of op een laag niveau zullen schommelen, aangezien het overaanbod de belangrijkste factor blijft die het marktsentiment beïnvloedt.

De suikerprijzen schoten omhoog door de stijgende kosten en grote shortposities.

Daarentegen was er vorige week op de markt voor industriële grondstoffen sprake van een enorme koopdruk, doordat de prijzen van veel grondstoffen sterk stegen. De aandacht ging met name uit naar de wereldwijde suikermarkt, waar de prijzen van zowel witte suiker als geraffineerde suiker een positief herstel lieten zien.

Aan het einde van de handelsdag op vrijdag (12 december) stegen de prijzen voor ruwe suiker met 2,03% tot $332,9 per ton; de prijzen voor witte suiker stegen ook met bijna 1% en schommelden rond de $429 per ton.

In India, 's werelds op één na grootste suikerproducent, is het suikerrietverwerkingsseizoen na de verstoring door boerenprotesten weer op een stabiel niveau. Hoewel de verwerking wordt opgevoerd met de verwachting 35 miljoen ton te bereiken, kampt de Indiase suikerindustrie met een ernstig financieel dilemma: de werkelijke productiekosten liggen veel hoger dan de verkoopprijzen. Boeren eisen een minimumprijs voor suikerriet van ongeveer $375 per ton suiker-equivalent, zo'n $44 per ton hoger dan de internationale marktprijzen.

Ondertussen zijn de productiekosten in fabrieken gestegen tot ongeveer 430 dollar per ton, terwijl de binnenlandse suikerprijzen slechts rond de 397 dollar per ton liggen. Dit negatieve verschil, in combinatie met het feit dat veel fabrieken hogere grondstofprijzen moeten betalen dan de wettelijk vastgestelde minimumprijs, zet de Indiase overheid onder druk om de minimumprijs (MSP) aan te passen. Zonder tijdige interventie dreigt het risico op achterstallige betalingen voor suikerriet al in februari te escaleren, wat de stabiliteit van de wereldwijde suikerleveringsketen in gevaar brengt.

De huidige schommelingen in de suikerprijs worden echter sterk beïnvloed door de New Yorkse markt, aangezien beleggingsfondsen grote shortposities aanhouden. Volgens gegevens van de Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission (CFTC) bedragen de shortposities meer dan 207.000 lots, goed voor ongeveer 22% van het totale aantal openstaande contracten. In het verleden gingen dergelijke periodes vaak gepaard met technische rally's, waarbij fondsen hun posities terugkochten. Analisten merken op dat als de suikerprijs gedurende langere tijd laag blijft, rond de $320-$342 per ton, het aanbod op middellange termijn kan worden beïnvloed doordat suikerrietboeren hun investeringen beperken.

Een andere belangrijke factor die de markt ondersteunt, is de concurrentie van ethanol. Momenteel liggen de ethanolprijzen $33 tot $55 per ton hoger dan de suikerprijzen op de New Yorkse beurs, wat erop wijst dat suiker ondergewaardeerd is ten opzichte van zijn economische waarde. Nu de ethanolvoorraden tijdens de transitieperiode historisch laag zijn, zullen Braziliaanse suikerfabrieken waarschijnlijk aan het begin van het volgende seizoen prioriteit geven aan de suikerrietproductie voor biobrandstoffen om de winst te maximaliseren. Deze verschuiving in de productiestructuur zal het aanbod van suiker voor export verminderen, waardoor een relatief stabiel steunpunt voor de prijzen ontstaat en de kans op verdere prijsdalingen in de nabije toekomst wordt beperkt.

Op de binnenlandse markt bereikte de import van suiker vorige week meer dan 41.000 ton, voornamelijk door een toename van het aanbod uit Thailand. De informele import van suiker bleef echter schaars vanwege strenge grenscontroles. Dit zorgde voor hoge verkoopprijzen, rond de 16.600 – 16.800 VND/kg. De binnenlandse aanvoer bevindt zich in een overgangsperiode tussen de seizoenen, met een lage voorraad oude suiker en een dalende kwaliteit, en een beperkte beschikbaarheid van suiker van de nieuwe oogst, wat resulteert in een trage marktactiviteit. De fabrieksprijzen voor suiker uit de Republika Srpska bleven stabiel rond de 17.500 - 17.550 VND/kg, maar de vraag was zwak omdat handelaren de neiging hadden te wachten op suiker van betere kwaliteit van de nieuwe oogst voordat ze hun inkoopactiviteiten zouden verhogen.

Reactie (0)