Terwijl ze de 'hitte' van aandelen ontcijferen, blijven beleggers geld pushen ondanks veel indicatoren

Ondanks een reeks obstakels, zoals belangrijke technische indicatoren, expiratieperiodes van derivaten en zelfs wanneer buitenlandse investeerders netto verkopers waren, bleven beleggers geld in de markt pompen. Dit was de belangrijkste drijvende kracht die ervoor zorgde dat de VN-Index bijna 1.500 punten bereikte.

Veel 'geldhoudende' beleggers wachten op technische aanpassingen om nieuwe fondsen te kunnen uitkeren - Illustratiefoto

De VN-Index sloot de handelsweek af met een grote amplitude en een stijging van bijna 40 punten. Large-capaandelen zoals VIC (Vingroup), VHM (Vinhomes), MSN ( Masan ), TCB (Techcombank), VPB (VPBank)… boekten voortdurend hogere koersen.

"Hete" stijging in sommige aandelengroepen

Nu de index zijn historische piek nadert, stellen analisten van VPBank Securities dat de FOMO (fear of missing out) steeds duidelijker wordt. Tijdens de sessie van 18 juli bereikte de transactiewaarde dan ook het hoogste niveau sinds de sessie van 11 april 2025.

Tegelijkertijd bleven beleggers geld in de markt pompen, ondanks een reeks obstakels zoals populaire technische indicatoren, expiratieperiodes van derivaten en zelfs toen buitenlandse investeerders nettoverkopers waren. Dit was de belangrijkste drijvende kracht achter de VN-Index die bijna 1.500 punten bereikte.

"Voor nieuwe koopposities opent u posities wanneer de ondersteuningszone opnieuw wordt getest. U mag pas beleggen als de vraag terugkeert", adviseren de experts van VPBank.

De heer Bui Van Huy, vicevoorzitter van de raad van bestuur en directeur beleggingsonderzoek bij FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Company, zei in een interview met Tuoi Tre Online dat de markt duidelijk gedifferentieerd is.

"De sterke stijging is de laatste tijd vooral afkomstig van aandelen gerelateerd aan Vingroup en enkele particuliere ondernemingen met een duidelijke groeidynamiek. Sommige andere aandelengroepen zijn nog niet veel gestegen", aldus de heer Huy.

Volgens de heer Huy zijn er aandelen die "duurder" zijn qua waardering, maar er zijn ook aandelen die nog steeds goedkoop zijn. Voor kleine particuliere beleggers zijn er nog steeds kansen in aandelen met aantrekkelijke waarderingen, maar "screening" vereist veel ervaring.

"Het is niet waar dat goedkoop betekent dat je kunt kopen als het bedrijf geen basiskennis en potentieel heeft", merkte de heer Huy op, waarmee hij de "FOMO-val" probeerde te vermijden.

In een meer specifieke analyse wees de heer Huy erop dat de aandelensectoren die recentelijk sterk zijn gestegen, onder meer vastgoed, effecten en de banksector zijn. Op korte termijn vertoont de VN-index nog steeds een opwaartse trend, afgewisseld met technische correcties.

Wat betreft de cashflowtrends zei de heer Huy dat de "speculatieve" factor behoorlijk groot is en verband houdt met de opwaardering van Vietnam naar een marktklasse (verwacht in september) en met de individuele verhalen van elke groep bedrijven.

"Wanneer er tegelijk met inflatie geld in de economie wordt gepompt, worden beleggers gedwongen alternatieve beleggingskanalen te zoeken. Wanneer er veel geld is, stijgen de prijzen van activa. Goedkoop, overvloedig geld ondersteunt de aandelenmarkt enorm", aldus de heer Huy.

Kan de VN-Index 1.700 punten bereiken?

Mevrouw Nguyen Thi Phuong Lam, directeur analyse bij Dragon Viet Securities (VDSC), gaf ook aan dat de overvloedige liquiditeit het herwaarderingsproces ondersteunt.

De analysegroep VDSC voorspelt dat de VN-Index in de komende 6 tot 8 maanden richting het bereik van 1.513 - 1.756 punten kan bewegen, wat neerkomt op een stijging van 6 - 23% ten opzichte van de slotkoers op 9 juli 2025.

Mevrouw Lam verwacht dat de directe impact van de tarieven op de economische groei van Vietnam in 2025 niet al te groot zal zijn. De groei van de winst per aandeel (EPS) van de VN-index zal naar verwachting in 2025 114-120 VND bedragen, een stijging van 15-22% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.

Daarnaast hebben de experts van VDSC ook het koers-winstverhoudingsbereik (P/E) voor de VN-Index in de komende 6-8 maanden aangepast naar 13,3x-14,7x (vergeleken met 13,5x-14,5x eerder), om positieve ondersteunende factoren te weerspiegelen, zoals soepele fiscale en monetaire beleidsmaatregelen die bijdragen aan het handhaven van lage rentetarieven en verwachtingen van een marktverbetering in september.

Uit de analyse van FTSE Russell van maart 2025 blijkt dat de kans zeer klein is dat Vietnam de status van opkomende markt krijgt. FTSE benadrukt de noodzaak om het handelsmechanisme te verbeteren en transparantere en gemakkelijkere rekeningen te openen voor buitenlandse investeerders.

Om aan deze eis te voldoen, heeft Vietnam aanvullende circulaires uitgegeven, zoals 18, 03 (na circulaire 68-2024) en is KRX sinds mei 2025 officieel in gebruik.

Mevrouw Lam zei dat wanneer de upgrade werkelijkheid wordt, de Vietnamese markt grote kapitaalstromen van 1 miljard USD zal aantrekken uit wereldwijde referentiefondsen, wat zal bijdragen aan de verbetering van de liquiditeit en waardering.

VDSC merkte echter op dat beleggers risico's in de gaten moeten houden, zoals geopolitieke schommelingen, wisselkoersdruk als de Fed de rentetarieven niet verlaagt en onzekerheid over het beleid van de Trump-regering.

"Deze risico's zijn echter meestal slechts gevaarlijk en kunnen op de korte termijn de marktpsychologie beïnvloeden. Als ze niet structureel zijn, is het onwaarschijnlijk dat ze de basis van bedrijven aantasten", aldus mevrouw Lam.

Daarnaast zijn de tarieven in Vietnam, aldus mevrouw Lam, momenteel weliswaar gunstig vergeleken met veel andere landen, maar er zijn nog steeds potentiële risico's. De VS heeft namelijk nog geen officiële beslissing genomen voor een aantal sectoren en een ongunstige interpretatie van het begrip 'doorvoer' zou de productie- en exportplannen op de lange termijn kunnen beïnvloeden.

Terug naar het onderwerp

BINH KHANH

Bron: https://tuoitre.vn/giai-ma-suc-nong-chung-khoan-nha-dau-tu-tiep-tuc-day-tien-bat-chap-nhieu-chi-bao-20250719104935981.htm