Beursperspectief in de eerste week van september 2025: het is tijd om bedrijven met uitstekende groei te vinden

Tegenwoordig gaat het bij beleggen niet meer om goedkope waarderingen, maar om het vinden van bedrijven die in de komende tijd uitstekend kunnen groeien.

De markt kende in augustus vier opeenvolgende weken van positieve winsten, ondanks sterke divergentie in de laatste week van de maand. De VN-index sloot augustus 2025 af op 1.682,21 punten, met positieve ontwikkelingen, sterke winsten en een nieuw record aan liquiditeit.

De VN-index steeg met 11,96% ten opzichte van juli en met 32,8% ten opzichte van eind 2024. Ondertussen sloot de VN30 de 28e maand af op 1.865,38 punten, een stijging van 15,49% ten opzichte van juli en een stijging van 38,7% ten opzichte van eind 2024.

In augustus lieten de meeste industriegroepen positieve ontwikkelingen zien. De meest prominente was de effectengroep, waar de marktliquiditeit voortdurend records brak, gevolgd door de banksector, waar de kredietverlening sterk groeide, de waarderingen aantrekkelijk waren en de vooruitzichten voor upgrading optimistisch. De volgende groepen met een goede groei waren vastgoed, zeehavens, verzekeringen, detailhandel, staal... met uitzondering van enkele groepen in de textiel-, industriepark- en technologie- en telecommunicatiecodes, die in prijs daalden.

De marktliquiditeit bereikte in augustus een nieuw record. Het handelsvolume op HOSE bereikte 35 miljard aandelen, een stijging van 12,4% ten opzichte van juli, met een gemiddelde van 1,67 miljard aandelen per sessie. Het nadeel was de plotselinge nettoverkoop door buitenlandse investeerders met een waarde van -42.199,9 miljard VND op HOSE in augustus.

Analisten van SHS Securities zijn van mening dat de prijsstijging de verwachtingen heeft overtroffen op basis van positieve factoren: (1) De economie groeide in een hoog tempo in de eerste 6 maanden van het jaar. (2) De bedrijfsresultaten van beursgenoteerde ondernemingen groeiden sterk in het tweede kwartaal van 2025. (3) Verwachtingen van nieuw groeimomentum van Resoluties 57-59-66-68-NQ/TW 2025. (4) De marktwaardering is nog steeds relatief aantrekkelijk in vergelijking met eerdere gemiddelden en toekomstige groeivooruitzichten. (5) Optimistische upgrade. De totale marktkapitalisatie bedraagt ​​ongeveer 368 miljard USD, wat overeenkomt met 77% van het BBP in 2024. De koers/winstverhouding van de gehele markt bedraagt ​​15,2, het koers/boekniveau is 2,1, lager dan de piek in 2022, overeenkomend met een koers/boekwaarde van 2,8.

De heer Nguyen Thanh Trung, oprichter van FinSuccess, zei dat de aandelenmarkt sinds de bodem van april 2025 een historische stijging van meer dan 600 punten heeft doorgemaakt zonder een significante correctie (meestal >8%). Volgens statistieken van eerdere bullmarkten kent de aandelenmarkt doorgaans 2-3 grote correcties in een prijsstijgingscyclus.

FinSuccess is van mening dat we een grote correctie tegemoet gaan en dat het beleggingsthema aanzienlijk zal veranderen wanneer de correctie zich voordoet.

Fase 1: van april 2025 tot heden - Thema herwaardering  

De heer Trung erkende dat de recente stijging het gevolg was van een hogere waardering van de aandelenmarkt nadat de tariefonzekerheden geleidelijk verdwenen en Vietnam zich voorbereidde op het betreden van het historische "Tijdperk van Opkomst" - wat zichtbaar was in de beslissingen van de regering sinds het begin van het jaar op het gebied van het monetaire beleid, het begrotingsbeleid, het stimuleren van de particuliere economie via Resolutie 68/NQ-TW 2025 of het schrappen van grote vastgoedprojecten...

Veranderingen in het ondernemingsklimaat en het bestuur door de 'brein'-agentschappen maken beleggers optimistischer over de economische vooruitzichten, waardoor ze een hogere prijs voor risicovolle activa zoals aandelen accepteren, ook al zijn de intrinsieke cijfers niet veranderd. Daarom is de markt, hoewel de kernwinstgroei in het eerste en tweede kwartaal van 2025 niet echt positief was, gegroeid tot boven het eerdere mediane waarderingsbereik.

En het is ook te zien dat aandelen met veranderingen in de bedrijfs- en managementfactoren ook de groep zijn die de laatste tijd het beste presteert. Bijvoorbeeld Vingroup, Gelex , Sovico, LPB, Real Estate... Ondertussen zijn de veranderingen in de financiële cijfers nog steeds niet bijzonder.

Huidige fase en verder - Thema Groeibeleggen

Na een sterke stijging is de marktwaardering hoger dan de mediaan van vorig jaar, toen de koers-winstverhouding en koers-winstverhouding respectievelijk 15,3 en 2,1 bedroegen, vergeleken met de mediaan van 14,1 en 1,82. Een hogere waardering betekent ook een hoger risico. Het investeringsverhaal draait nu niet langer om een ​​goedkope waardering, maar om het vinden van bedrijven met uitstekende groei in de komende tijd. Dit is ook het leidende principe in de beleggingsstrategie van FinSuccess voor het komende jaar. FinSuccess accepteert een hogere waardering voor bedrijven met uitstekende groei.

Volgens de beoordeling van FinSuccess hebben de bovengenoemde aandelen de redelijke prijsbandbreedte overschreden en zijn ze vrij snel gestegen. Dit is ook de veronderstelling van de heer Trung dat de cashflow zal terugkeren naar meer fundamentele aandelen, waarbij de twee kwantitatieve factoren Financiën (groei) en Redelijke Waardering meer van belang zullen zijn.

Over het algemeen is FinSuccess nog steeds zeer optimistisch over de opwaartse trend van de markt in de komende twee jaar, maar is ook voorzichtig op de korte termijn. De huidige beleggingsstrategie handhaaft nog steeds een hoog aandelenaandeel en bereidt zich voor op veranderingen in beleggingsthema's in de komende tijd. En belangrijker nog: BEDRIJF - MANAGEMENT - FINANCIËN - WAARDERING zijn altijd de vier doorslaggevende factoren wanneer FinSuccess in een bedrijf investeert, in plaats van zich te veel te richten op kortetermijnschommelingen in de markt.

Bron: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-dau-thang-92025-da-den-luc-tim-doanh-nghiep-tang-truong-xuat-sac-d377094.html