De golf van aandelenuitgiften verspreidt zich door het hele banksysteem.

De 'sprint' van grote banken

De laatste maanden van het jaar worden de drukste periode voor de bankenmarkt, wanneer een reeks banken gelijktijdig plannen activeert voor de uitgifte van aandelen om het maatschappelijk kapitaal te verhogen. De "sprint"-sfeer is duidelijk te zien aan de snelheid waarmee goedkeuringen, informatieverstrekking en het invullen van documenten worden goedgekeurd door banken, van staatsbanken tot private partijen. Dit toont aan dat de druk om de financiële capaciteit te versterken groter is dan ooit tevoren.

Sinds het vierde kwartaal van 2025 heeft VietinBank een golf van kapitaalverhogingen in gang gezet door het plan goed te keuren om bijna 2,4 miljard aandelen uit te geven voor dividenduitkering, wat neerkomt op 44,63% van het totale aantal uitstaande aandelen. Na de uitgifte zal het maatschappelijk kapitaal van de bank naar verwachting sterk stijgen van VND 53.700 miljard naar VND 77.669 miljard.

Eerder keurde de Staatsbank het beleid goed om staatskapitaal aan VietinBank toe te voegen, en het Overheidskantoor gaf ook een kennisgeving uit waarin de dividenduitkering in aandelen werd goedgekeurd. Deze vrijwel opeenvolgende stappen vormden een belangrijke drijfveer voor VietinBank om de fase van kapitaaluitbreiding in te gaan, de grootste kapitaalomvang in jaren.

HDBank is de tweede naam die zich bij de race aansluit, nadat het een plan had goedgekeurd om bijna 1,158 miljard aandelen uit te geven voor dividenduitkering en bonusaandelen uit te geven tegen een totaalpercentage van 30%. Hiervan zullen meer dan 965 miljoen aandelen worden gebruikt voor dividenduitkering tegen een percentage van 25%, terwijl bijna 193 miljoen aandelen bonusaandelen zullen zijn tegen een percentage van 5%. Na de uitgifte zal het maatschappelijk kapitaal van HDBank naar verwachting stijgen van VND 38.594 miljard naar VND 50.172 miljard.

Eerder voltooide de bank ook de uitgifte van bijna 349,3 miljoen converteerbare obligaties aan drie institutionele aandeelhouders, waarmee de kapitaalomvang met VND 3,493 miljard werd verhoogd. Deze reeks van voortdurende acties toont de vastberadenheid om de kapitaalomvang uit te breiden om te voldoen aan de groei van het dienstenecosysteem en de plannen voor bedrijfsuitbreiding.

Saigonbank staat ook voor de volgende kapitaalverhoging door de uitgifte van meer dan 22 miljoen aandelen uit niet-uitgekeerde geaccumuleerde winsten, tegen een rente van 6,5% voor bestaande aandeelhouders. Dit is een van de kleinschalige banken, maar de voorbereiding van documenten verloopt relatief vlot, wat aantoont dat de noodzaak om de financiële capaciteit te verbeteren niet alleen bestaat bij de grote banken.

*Het aanbod van bankaandelen werd in het laatste kwartaal van het jaar groter dan ooit. Illustratieve foto*

Naast deze drie banken voerden veel andere banken, zoals Vietcombank, BIDV, VIB, Nam A Bank, MB, TPBank, SHB, MSB of LPBank, gelijktijdig plannen door om dividend uit te keren in aandelen of bonusaandelen uit te geven.

Wat de staatsbanksector betreft, heeft de regering verzocht om de voortgang van de verhoging van het charterkapitaal voor Vietcombank, VietinBank en BIDV te versnellen overeenkomstig Resolutie 273/NQ-CP, om ervoor te zorgen dat pijlerbanken hun kapitaalveiligheidsniveau handhaven in de context van steeds strengere normen voor risicobeheer.

Deze aanhoudende golf heeft het aanbod van bankaandelen in het laatste kwartaal van het jaar overvloediger gemaakt dan ooit. Volgens analisten creëert de eerdere correctie van bankaandelen, samen met de vooruitzichten op herstel op de vastgoedmarkt, echter ruimte voor een terugkeer van de cashflow naar largecapaandelen op korte termijn. Hoewel de waardering niet meer zo aantrekkelijk is als aan het begin van het jaar, worden de vooruitzichten voor de sector op de middellange termijn nog steeds als positief beschouwd dankzij het vermogen om het ecosysteem uit te breiden en de strategie om de niet-rentebaten van veel banken te verhogen.

Kapitaaltoereikendheidsdruk en kapitaalherstructurering

Volgens financiële experts is het aantrekken van charterkapitaal, onder druk van de Basel II-normen en de steeds strengere eisen op het gebied van risicobeheer, bijna een verplichte taak geworden voor alle banken, vooral in de context van de verwachte aanhoudende groei van de kredietvraag in 2026. Het herstel van de economie na een periode van sterke aanpassingen, gecombineerd met de noodzaak om bedrijven te herkapitaliseren, vereist dat banken over voldoende kapitaalruimte beschikken om de economie te ondersteunen en tegelijkertijd de veiligheidsratio's te waarborgen.

Voor staatsbanken is de druk nog groter wanneer het staatskapitaal moet worden aangevuld volgens de routekaart. Daarom heeft de regering in veel documenten de noodzaak van "versnelde kapitaalverhoging" benadrukt, waardoor de plannen voor de uitgifte van aandelen van Vietcombank, VietinBank en BIDV een belangrijke taak vormen in de periode eind dit jaar en begin volgend jaar.

Vanuit marktperspectief kan de sterke toename van het aanbod van bankaandelen op korte termijn druk uitoefenen op de prijzen. Deskundigen zijn echter van mening dat de legalisering van Resolutie 42 inzake de afwikkeling van oninbare vorderingen, samen met tekenen van herstel op de vastgoedmarkt, de kwaliteit van de activa zal verbeteren en daarmee de winstgevendheid van banken in het komende jaar zal ondersteunen. Bovendien zullen de uitbreiding van het service-ecosysteem en de cross-sellingstrategieën van veel grote banken momentum creëren om de groei te handhaven, zelfs wanneer de nettowinstmarges onder druk staan.

Rapporten van marktanalyseorganisaties tonen ook aan dat bankgroepen hun activiteiten herstructureren om hun inkomstenbronnen te diversifiëren. De oprichting van levensverzekeringsmaatschappijen, effectenbedrijven en de promotie van retailbankieren bewijzen deze strategie. Het multiservicebankmodel, dat met vele sectoren is verbonden, helpt banken hun afhankelijkheid van traditionele rente-inkomsten te verminderen en de stabiliteit op lange termijn te vergroten.

Het totaalbeeld van het banksysteem eind 2025 vertoont daarom twee duidelijke kleuren: druk op de veiligheidsnormen en mogelijkheden om de kapitaalschaal te herstructureren. De golf van aandelenemissies van toonaangevende banken naar middelgrote banken laat zien dat de markt een fase van grootschalige kapitaalherstructurering ingaat. Dit is niet alleen een eenvoudige financiële opgave, maar ook een fundament voor de bankensector om zich voor te bereiden op de volgende groeicyclus in de context van een sterk bewegende economie.

Reactie (0)