Door uit te breiden naar de effectensector kan de bank haar inkomsten uit servicekosten vergroten en haar klantennetwerk benutten om het ecosysteem te ontwikkelen - Foto: QUANG DINH
Met de steun van de banken creëren effectenmaatschappijen een steeds heftigere kapitaalwedloop.
Bankengolf bereikt de aandelenmarkt
De ambitie van private banken om uit te breiden naar de effectensector wordt steeds duidelijker. In juli 2025, tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders, gaf de raad van bestuur van PG Bank publiekelijk aan een effectenbedrijf te willen bezitten.
De Vietnamese aandelenmarkt heeft de afgelopen drie jaar een groei gezien van het aantal effectenmaatschappijen die banden hebben met banken. Dit geldt niet alleen voor de omvang van het kapitaal, maar ook voor de uitstaande margeleningen.
VIS Ratings, een kredietbeoordelingsbureau met kapitaal van Moody's, benadrukte ooit dat deze bedrijven de drijvende kracht zijn achter de groei van de winsten in de effectenindustrie. Dit komt doordat ze hun klantennetwerk en het kapitaal van hun moederbanken optimaal benutten.
Volgens statistieken van Tuoi Tre Online hebben meer dan 11 effectenmaatschappijen die banden hebben met particuliere banken plannen om het kapitaal in 2025 met in totaal ruim 31.720 miljard VND te verhogen, wat omgerekend ongeveer 1,2 miljard USD is.
Naast de afgeronde TCBS- en ACBS-transacties heeft KAFI, samen met veel vanVIB 's imprints, onlangs ook de verhoging van zijn beurskapitaal tot VND 7.500 miljard afgerond. KAFI heeft zijn kapitaal in slechts vier jaar tijd vervijfvoudigd en bereidt zich voor op de registratie voor de handel op UPCoM.
Ondertussen heeft OCBS Securities haar maatschappelijk kapitaal verviervoudigd, van VND 300 miljard naar VND 1.200 miljard tegen het einde van het tweede kwartaal van 2025.
Wat betreft de nog niet uitgevoerde deals, is VPBankS van plan om tegen eind 2025 375 miljoen aandelen naar de beurs te brengen, LPBS (LienVietPostBank Securities) is van plan zijn kapitaal 3,3 keer te verhogen tot VND 12.668 miljard. HD Securities zal 365 miljoen aandelen aanbieden, waarmee het maatschappelijk kapitaal stijgt van VND 1.460 miljard tot meer dan VND 5.100 miljard.
Kapitaalomvang is nog steeds een "onvermijdelijke race" voor effectenmaatschappijen in het algemeen, evenals voor groepen met belangen in banken. Want alleen met voldoende kapitaal kunnen ze op grote schaal margeleningen verstrekken, investeren in technologische infrastructuur en uitbreiden naar digitale activadiensten – een gebied dat wordt beschouwd als de volgende stap in de markt.
Lessen van MSI: Vermist en teruggekomen
De golf van banken die eigenaar zijn van effectenbedrijven was in de jaren 2010 levendig, maar koelde snel af in de periode 2012-2015 toen het financiële systeem in de problemen kwam.
Veel banken zagen zich gedwongen zich terug te trekken, waaronder Maritime Bank (MSB) die in 2017 Maritime Securities (MSI) verkocht om zich te concentreren op kernkrediet. Naar schatting verdiende MSB destijds ongeveer 33 miljoen dollar met deze deal.
Maar deze "splitsing" liet veel spijt achter. Na de overname door KB werd MSI snel "getransformeerd" tot KBSV, een van de Koreaanse effectenmaatschappijen die een reputatie heeft opgebouwd. Het startkapitaal bereikte meer dan VND 3.000 miljard en de uitstaande leningen bereikten tegen het einde van het tweede kwartaal van 2025 bijna VND 7.000 miljard.
De opbrengst van MSB via SBSI is nog steeds bescheiden. Ondanks de doelstelling om het kapitaal te verhogen tot VND 2.000 miljard, blijft deze omvang nog steeds achter bij KBSV - het "kind" dat MSB ooit verkocht. Dit maakt de terugkeer van MSB laat, zowel betreurenswaardig als uitdagend.
In tegenstelling tot de terughoudende houding van MSB, koos VPBank ervoor om een beslissende comeback te maken.
Na de verkoop van VPS nam deze bank snel ASC over, veranderde de naam in VPBankS, implementeerde vervolgens een enorme kapitaalverhogingsstrategie en bereidde zich voor op een beursgang. Als MSB voorzichtig is, laat VPBank een sterke groei zien.
Een marktanalist merkte op dat effectenbedrijven met het potentieel om een groot bankbedrijf te zijn, ook 2 tot 3 jaar nodig zouden hebben als ze vanaf nul zouden worden opgebouwd.
De toetredingsdrempel ligt nu echter hoger, omdat de makelaarsmarkt meer geconcentreerd is, de transactiekosten bijna nul zijn en de margerentetarieven hevig moeten concurreren.
Als SBSI niet net als haar concurrenten fors investeert of niet durft om nieuwe richtingen te bewandelen, zoals technologie of digitale activa, zullen de kansen om in te stappen zeer beperkt zijn.
Over het algemeen biedt beleggen in effectenmaatschappijen banken aanzienlijke voordelen ten aanzien van het bestaande klantenecosysteem en een solide financieel potentieel.
Maar dit voordeel kan alleen echt gerealiseerd worden als er ook sprake is van een daadkrachtige strategie en ruime middelen om te investeren in infrastructuur, technologie en nieuwe producten.
Bron: https://tuoitre.vn/ngan-hang-do-bo-chung-khoan-thay-gi-tu-cuoc-dua-tang-von-dong-loat-hang-ti-usd-2025092609550876.htm
Reactie (0)