Banken zijn actief bezig met het overdragen van kapitaal en het verhogen van kapitaal.

VIB zag een grote deal tussen buitenlandse investeerders; BID bood met succes bijna 124 miljoen aandelen aan; TCB overwoog om 15% van zijn kapitaal aan buitenlandse investeerders te verkopen; HDB is nog steeds op zoek naar een strategische investeerder.

VIB zag een grote deal tussen buitenlandse investeerders; BID bood met succes bijna 124 miljoen aandelen aan; TCB overwoog om 15% van zijn kapitaal aan buitenlandse investeerders te verkopen; HDB is nog steeds op zoek naar een strategische investeerder.

Het verhaal van kapitaalverhoging en kapitaalverkoop van banken is zeer spannend op de markt, vooral de voortgang en ontwikkeling van uitgiftes van grote banken in de Big4 beginnen vrij positief.

De Joint Stock Commercial Bank for Investment and Development of Vietnam (BIBV; aandelencode BID) kondigde de succesvolle private uitgifte aan van meer dan 123,8 miljoen aandelen. De verkoopprijs bedroeg VND 38.800 per aandeel, wat een opbrengst opleverde van VND 4.805 miljard.

Daarvan kochten binnenlandse investeerders 38,7 miljoen aandelen en buitenlandse investeerders bijna 85,2 miljoen aandelen.

Lijst van institutionele beleggers die deelnemen aan de aankoop van BID-aandelen: Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL) kocht de grootste hoeveelheid met bijna 59 miljoen aandelen, waardoor de eigendomsratio bij BIDV steeg tot 0,845% van het maatschappelijk kapitaal, gevolgd door State Capital Investment Corporation (SCIC, 38,7 miljoen BID-aandelen), Hanoi Investments Holdings Limited (15,7 miljoen BID-aandelen), DC Developing Markets Strategies Public Limited Company (8,5 miljoen BID-aandelen) en Samsung Vietnam Securities Master Investment Trust (1,9 miljoen BID-aandelen).

Naast de bovengenoemde deal verwachten analisten ook dat het plan van de bank om 9% van haar aandelen onderhands uit te geven aan strategische investeerders in 2025 afgerond zal zijn. Tijdens een recente investeerdersconferentie gaven de leiders van BIDV aan dat de bank samenwerkt met potentiële investeerders om de eerste onderhandse uitgifte uit te voeren, met een percentage van 2,9% in het eerste kwartaal van 2025. De resterende 6,1% zal later worden geïmplementeerd, afhankelijk van de marktomstandigheden.

Als deze deal succesvol is, zal de kapitaalratio van BIDV volgens de berekeningen van SSI Research verbeteren van 9% naar 10,5%.

De joint venture die adviseert over de bovengenoemde deal van bijna 124 miljoen BID-aandelen is HSBC-SSI. Als uitvoerende eenheid zijn SSI-experts van mening dat de grootste moeilijkheid bij de BIDV-deal is dat de voorwaarde voor het aanbieden van individuele aandelen volgens de Vietnamese regelgeving beperkt is tot overdracht binnen een jaar. Beleggers kunnen echter niet met korting kopen, maar moeten nog steeds tegen de marktprijs kopen. Hierdoor hebben beleggers die deelnemen aan de aanbieding een aanzienlijk nadeel ten opzichte van beleggers die aandelen op de beurs kopen . De manier om dit probleem op te lossen is dan ook het grootste verschil met eerdere deals: doorzettingsvermogen en consistentie in het contact met beleggers gedurende een lange periode.

Bij elke deal speelt de adviesafdeling een uiterst belangrijke rol. Niet alleen bij het verbinden van investeerders, maar ook bij het bepalen van de prijs en structurering van de deal, het ontwikkelen van een implementatiestrategie voor de verkoop, het aantrekkelijk maken van de deal voor investeerders en het tegelijkertijd garanderen van optimale voordelen voor het bedrijf en de aandeelhouders.

Volgens mevrouw Hoang Hai Yen, adjunct-directeur van de afdeling Investment Banking Services van SSI Securities Corporation, is de Vietnamese kapitaalmarkt door banken altijd gezien als een kanaal voor kapitaalmobilisatie. Transacties die door SSI werden geadviseerd voor private emissies, zoals TPB, HDB in 2018, MBB in 2020; en andere transacties op de markt, zoals de investering van GIC in VCB in 2019, of de deelname van strategische aandeelhouders zoals Keb Hana in BIDV en SMBC in VPB, zijn typische voorbeelden. Het succes van de aandelenemissie van BIDV zou daarom van betekenis kunnen zijn voor banken om hun kapitaalmobilisatiekanalen te blijven diversifiëren, met name de staatsbankensector, die strenge eisen stelt aan de voorwaarden voor de uitgifte. Dit is vooral belangrijk in de context waarin de Vietnamese kapitaalmarkt naar verwachting sterk zal groeien met het vooruitzicht dat de FTSE dit jaar een upgrade naar een opkomende markt zal doorvoeren.

Daarnaast wordt verwacht dat de kapitaalstromen naar de Vietnamese kapitaalmarkt de komende tijd sterk zullen toenemen, gezien het vooruitzicht van marktverbetering door de FTSE en hervormingen op het gebied van corporate governance. Dit biedt banken en andere bedrijven veel mogelijkheden om kapitaal te mobiliseren.

Naast BID wordt er ook met spanning uitgekeken naar de deal van een andere Big4-bank : Vietcombank (VCB). Deze bank heeft ook een plan om privé aandelen uit te geven tegen een rente van 6,5% en zal naar verwachting in de eerste helft van 2025 worden geïmplementeerd. Onlangs heeft VCB ook de lijst met aandeelhouders afgerond die dividend zullen uitkeren in aandelen met een uitgiftepercentage van maximaal 49,5%. Daarmee is het maatschappelijk kapitaal gestegen van VND 55.890 miljard naar VND 83.557 miljard, het hoogste bedrag in het huidige banksysteem.

Vorige week trok een grote transactie in aandelen van VIB Bank ook de aandacht van de markt. Volgens informatie van SSI, de co-bookrunner en adviseur voor deze transactie, heeft CBA de verkoop afgerond van de resterende 4,4% van de aandelen in Vietnam International Commercial Joint Stock Bank (VIB), met een transactiewaarde van VND 2.760 miljard, omgerekend 108 miljoen USD. Deze transactie werd op 5 maart afgerond.

Nu CBA geen strategische aandeelhouder meer is van VIB, verwacht SSI Research dat VIB in de nabije toekomst meer mogelijkheden zal hebben om via een private placement een nieuwe strategische partner te vinden . Deze stap zal niet alleen de kapitaalpositie vergroten, maar ook waardevolle expertise en synergieën in de bedrijfsvoering opleveren, de bedrijfsuitbreiding op lange termijn ondersteunen en het concurrentievermogen versterken.

Eind 2024 informeerde de directie van Techcombank over de verkoop van 10-15% van de aandelen aan strategische langetermijninvesteerders, met name met prioriteit voor partners met technologische capaciteiten. Destijds bedroeg de buitenlandse eigendomsratio (foreign room) bij Techcombank 22%, maar Techcombank beoordeelde een ratio van 15% nog steeds als haalbaar, omdat een aandeelhouder met 8-9% van de aandelen van plan was te desinvesteren, wat de voorwaarden schiep om deze deal uit te voeren.

Op de aandelenmarkt presteren de aandelen van TCB behoorlijk positief vanwege de verwachte beursgang van dochteronderneming Techcombank Securities Company (TCBS) en de katalysator voor de verkoop van kapitaal aan buitenlandse partners, naast behoorlijk positieve fundamentele indicatoren.

Er wordt verwacht dat er in 2025 bij veel deals nieuwe ontwikkelingen zullen plaatsvinden. Zo zijn Nam A Bank en LPbank in onderhandeling met buitenlandse partners om geschikte strategische investeerders te vinden.

Of HDBank, die aandeelhouders heeft gevraagd om hun mening over het tijdelijk blokkeren van de buitenlandse ruimte van 20% naar 17,5% ter voorbereiding op strategische projecten . De tijdelijke blokkering van de buitenlandse ruimte dient ter voorbereiding op de strategische projecten van de bank in de komende tijd, om te voldoen aan de regelgeving en in overeenstemming te zijn met de investeringsbehoeften van buitenlandse aandeelhouders.

Tot nu toe wordt het verhaal van de zoektocht van HDBank naar buitenlandse partners door analisten gezien als een sterke katalysator, wat het idee opwekt om te investeren in HDB-aandelen. Daarnaast zijn er aanwijzingen dat de kredietgroeiruimte veel hoger ligt dan het sectorgemiddelde dankzij de gedwongen overdracht van zwakke banken.

In 2025 zullen commerciële banken naar verwachting concurreren om het charterkapitaal te verhogen, via twee belangrijke vormen: dividenduitkering in aandelen en/of kapitaalverhoging via private emissies. Het verhogen van het charterkapitaal is gericht op het verbeteren van de solvabiliteitsratio (CAR) en het voldoen aan de financieringsbehoefte voor kredietgroei gedurende het jaar, in het kader van de door de overheid vastgestelde economische groeidoelstelling van ten minste 8%.

Bron: https://baodautu.vn/ngan-hang-soi-dong-chuyen-nhuong-von-tang-von-d251850.html