Banken spelen nog steeds een hoofdrol bij de uitgifte van bedrijfsobligaties.

Illustratiefoto (Foto: MP)

Bij de individuele uitgiftes speelden grote banken een prominente rol. VietinBank gaf twee obligaties uit met een looptijd van 10 en 15 jaar, met een totale waarde van VND 2.850 miljard. Orient Commercial Bank (OCB) gaf twee obligaties uit met een totale waarde van VND 3.500 miljard, met een looptijd van 3 jaar. HDBank gaf drie obligaties uit met een totale waarde van VND 2.500 miljard, met een looptijd van 3 en 8 jaar. Daarnaast namen Sacombank, VIB, MSB en TPBank deel met obligaties ter waarde van respectievelijk VND 800 miljard en VND 2.000 miljard, met looptijden van 2 tot 3 jaar.

De rente op bankobligaties schommelde in september op een relatief laag niveau, slechts van 5,2% tot 6% per jaar, wat de recente dalende rentetrend op de financiële markt weerspiegelt. Dit helpt banken om kapitaal tegen lagere kosten te mobiliseren, maar zorgt wel voor een groot renteverschil ten opzichte van niet-bancaire bedrijven.

Ondertussen hebben vastgoedbedrijven zoals Phat Dat Real Estate Development Joint Stock Company en Truong Loc Company obligaties uitgegeven met hoge rentetarieven, tot wel 12% per jaar, met een looptijd van slechts één jaar. Phat Dat gaf obligaties uit ter waarde van VND 3.490 miljard, terwijl Truong Loc VND 1.910 miljard uitgaf. De hogere rentetarieven van vastgoedbedrijven weerspiegelen de toegenomen risico's in de context van de vastgoedmarkt die met veel moeilijkheden kampt.

Naast de bank- en vastgoedsector namen ook andere ondernemingen, zoals Thang Long Thermal Power, Thanh Thanh Cong en Bao Minh Securities, deel aan de uitgifte van obligaties met een waarde variërend van VND 150 miljard tot VND 900 miljard. De rentetarieven en voorwaarden waren echter relatief lager dan die van vastgoedondernemingen.

Sinds begin dit jaar heeft de markt voor bedrijfsobligaties 268 particuliere uitgiftes geregistreerd met een totale waarde van VND 250.396 miljard, naast 15 publieke uitgiftes ter waarde van VND 27.054 miljard. Banken waren goed voor 72% van de totale uitgiftewaarde, terwijl de vastgoedsector, die voorheen de belangrijkste bron van kapitaalmobilisatie was, slechts 19% voor zijn rekening nam. Dit weerspiegelt de trend dat vastgoedondernemingen moeite hebben met het mobiliseren van kapitaal als gevolg van hoge rentetarieven en een dalende marktvraag.

In september 2024 kochten bedrijven obligaties ter waarde van VND 11.749 miljard vóór de vervaldatum terug, een stijging van 2% ten opzichte van dezelfde periode in 2023. Tegelijkertijd neemt ook het aantal achterstallige rente- en aflossingsbetalingen op obligaties toe. Concreet zijn er 26 obligaties met achterstallige rentebetalingen met een totale waarde van VND 239,4 miljard en 2 obligaties met achterstallige aflossingen ter waarde van VND 550,4 miljard.

Naar verwachting zal in de laatste maanden van 2024 ongeveer VND 79.858 miljard aan obligaties aflopen, waarvan 44% obligaties van vastgoedbedrijven zijn, wat overeenkomt met VND 35.137 miljard. Dit kan leiden tot extra druk op bedrijven om hun liquiditeit te waarborgen en hun schuldaflossingscapaciteit te behouden.

Op de secundaire markt bedroeg de totale waarde van individuele bedrijfsobligatietransacties in september VND 87.768 miljard, met een gemiddelde handelsperiode van VND 4.619 miljard, een stijging van 40,2% ten opzichte van de gemiddelde handelsperiode in augustus. Deze stijging weerspiegelt de geleidelijk toenemende vraag naar obligatietransacties, vooral nu de marktrentes geleidelijk stabiliseren en de financiële omstandigheden verbeteren.

Bron: https://dangcongsan.vn/kinh-te/ngan-hang-tiep-tuc-giu-vai-tro-chu-dao-phat-hanh-trai-phieu-doanh-nghiep-680271.html