De moderne vleesverwerkings- en detailhandelsindustrie onderscheidt zich in het consumptielandschap

In 2025 zal de binnenlandse consumptie een belangrijke motor van de Vietnamese economie blijven. Volgens het Algemeen Bureau voor de Statistiek bedroeg de totale omzet van de detailhandel in goederen en consumentendiensten in augustus VND 588,2 biljoen, een stijging van 10,6% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Dit sterke herstel werd ondersteund door verbeterde inkomens, stimuleringsmaatregelen en een toegenomen consumentenvraag tijdens belangrijke feestdagen.

In de context van een groeiende algemene markt boekte Masan Group (HoSE: MSN), een toonaangevende retailonderneming voor consumenten, positieve resultaten in haar kernsegmenten. Zo lieten het retailsegment WinCommerce (WCM) en het vleessegment Masan MEATLife (MML) in juli en augustus 2025 een positieve groei zien, waarmee de geplande groei werd overtroffen. Deze resultaten weerspiegelen de veerkracht van de binnenlandse markt en de effectiviteit van de expansiestrategie, en tonen tevens de steeds belangrijkere rol van het Masan-ecosysteem aan bij het voldoen aan de behoeften van de consument.

WinCommerce: uitbreidingsplan voltooid, nieuwe winkels zijn winstgevend

Volgens het laatste bedrijfsrapport boekte WCM in augustus 2025 een omzet van VND 3.573 miljard, een stijging van 24,2% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Cumulatief bedroeg de omzet in de eerste acht maanden van het jaar VND 25.000 miljard, een stijging van 16,1% ten opzichte van dezelfde periode in 2024, wat de geplande groeidoelstelling van 8-12% ruimschoots overtrof. Opvallend is dat de vergelijkbare winkelomzet (LFL) in die acht maanden met 8,2% steeg en alleen al in augustus 11,9% bedroeg, veel hoger dan het gemiddelde van de voorgaande periode, wat de daadwerkelijke vraag vanuit het bestaande systeem weerspiegelt.

De strategie om zich te richten op de uitbreiding van het netwerk in landelijke gebieden blijft duidelijke resultaten opleveren. In de eerste acht maanden van het jaar opende WCM 415 nieuwe winkels, waarmee de jaarlijkse basisdoelstelling (400-700 winkels) werd behaald. Daarvan behoren 300 winkels tot het landelijke WinMart+-model, goed voor ongeveer 75% van de nieuwe openingen. Alleen al de regio Central is goed voor bijna 50% van de nieuwe winkels, wat de sleutelrol in de expansiestrategie van het bedrijf bevestigt.

Het feit dat WinMart+ winkels in plattelandsgebieden snel quitte spelen en winstgevend worden, laat zien dat het moderne retailmodel aansluit bij de veranderende consumentengewoonten, waarbij mensen steeds meer waarde hechten aan veilige, gemakkelijke producten met een duidelijke herkomst.

Masan MEATLife: toenemende bijdrage aan het ecosysteem

Terwijl WCM zijn bereik uitbreidt, boekt Masan MEATLife (MML) positieve resultaten dankzij de consumptietrend "eet goed - leef goed". In juli 2025 bedroeg de gemiddelde omzet van MML-producten in elke WCM-winkel ongeveer VND 2,3 miljoen per dag. Bij uitbreiding naar alle bijna 4.200 winkels zou de dagelijkse omzet bijna VND 9,5 miljard kunnen bereiken, wat een aanzienlijk groeipotentieel voor het moderne retailkanaal laat zien.

Opvallend is dat de bijdrage van MML aan de totale vleesomzet bij WCM blijft stijgen, van 49% in 2023 naar 55% in 2024, van 62% in het tweede kwartaal van 2025 naar 69% in juli 2025. Deze trend bevestigt de groeiende rol van MML in het distributiesysteem van Masan.

Om aan de verwachtingen van de consument te voldoen, blijft MML een geïntegreerde 3F-waardeketen (Feed - Farm - Food) inzetten, inclusief veehouderijen, verwerkingsfabrieken en een modern distributiesysteem. Deze gesloten keten maakt kwaliteitscontrole mogelijk van input tot eindproduct, in lijn met de toenemende vraag naar veilig voedsel met een duidelijke oorsprong.

Veerkracht van de binnenlandse markt

De positieve groeiresultaten van WCM en MML sluiten aan bij de algemene markttrend. Het beleid van btw-verlaging, verhoging van het basisloon en de verschuiving van traditionele markten naar moderne retailkanalen zijn drijvende factoren. Tegelijkertijd hebben de viering van de nationale feestdag op 2 september en de bruisende toeristische en servicegerichte activiteiten in augustus de winkelvraag een extra impuls gegeven.

Vietnam nadert de grens van $ 5.000 BBP per hoofd van de bevolking, een drempel die vaak wordt geassocieerd met een explosieve groei in de consumptie van hoogwaardige producten. Dit is een gunstige context voor Masan om groeikansen in zowel stedelijke als landelijke gebieden te blijven benutten.

Ondanks de recente positieve bedrijfsresultaten staat Masan nog steeds voor veel uitdagingen. De Vietnamese retailmarkt wordt steeds competitiever, met meer internationale merken die de markt betreden, terwijl binnenlandse ketens snel groeien. De snelle uitbreiding van het winkelnetwerk zorgt voor een grote druk op de operationele kosten, van huurruimte tot logistiek en personeelszaken. In deze context wordt het vinden van een balans tussen schaalvergroting en kostenbeheersing een belangrijke factor om duurzame winstgroei te behouden.

De bedrijfsvooruitzichten worden echter nog steeds ondersteund door interne factoren en de macro-economische omgeving. Het consumptiebeeld in de eerste acht maanden van het jaar laat een duidelijke hersteltrend zien, met een totale retailverkoop van goederen en diensten die in dezelfde periode met 9,4% is gestegen. Door te profiteren van deze context creëert de samenwerking tussen WinCommerce en Masan MEATLife een dubbel voordeel: WCM breidt de retaildekking uit om consumenten te bereiken, terwijl MML kwaliteitsproducten levert die voldoen aan de trend van veilige consumptie met traceerbaarheid. Gecombineerd met Masan Consumer en andere afdelingen binnen het ecosysteem beschikt Masan over de basis om de groei in de komende kwartalen te behouden.

Op de markt worden MSN-aandelen ook positief gewaardeerd door grote effectenbedrijven. KBSV past bijvoorbeeld de SoTP-methode toe en waardeert het op VND 100.000 per aandeel, gebaseerd op het groeiscenario van Masan Consumer, WinCommerce en Masan MEATLife. VCBS adviseert KOPEN met een koersdoel van VND 93.208 per aandeel. VCI beoordeelt MSN daarentegen als een toonaangevend aandeel voor consumenten en detailhandel, ondersteund door een strategie van netwerkuitbreiding en portefeuille-optimalisatie, met een koersdoel van VND 101.000 per aandeel.

Bron: https://www.masangroup.com/vi/news/masan-news/Processed-Meat-and-Modern-Retail-Stand-Out-in-Vietnams-Consumer-Landscape.html