Veel vastgoedbedrijven lossen obligatieschulden af met 'eigen vermogen'

Op de middag van 28 november hield het Ministerie van Financiën een vergadering om Besluit 08 over de private aanbieding en handel in obligaties te evalueren.

Volgens het Ministerie van Financiën heeft de regering begin 2023, na een aantal controverses met betrekking tot de obligatiemarkt, decreet 08 uitgevaardigd om de legitieme belangen van obligatie-uitgevende ondernemingen en obligatie-aankopende beleggers te neutraliseren in de geest van "harmonieuze belangen en gedeelde moeilijkheden", door obligatie-uitgevende ondernemingen te ondersteunen bij het mobiliseren van kapitaal, het nakomen van opeisbare schulden aan beleggers en het voortzetten van productie- en bedrijfsactiviteiten.

Veel vastgoedbedrijven betalen hun schulden af met obligaties, zoals weergegeven in Figuur 1. — Overzicht van de bijeenkomst. (Foto: Organisatiecomité)

Besluit 08 bepaalt dat ondernemingen met obligatiehouders kunnen onderhandelen over de betaling van de hoofdsom en rente van obligaties met andere activa. Tegelijkertijd staat het besluit ondernemingen ook toe om te onderhandelen over een verlenging van de looptijd tot maximaal twee jaar.

De heer Nguyen Hoang Duong, adjunct-directeur van de afdeling Financiën voor Banken en Financiële Instellingen (Ministerie van Financiën), zei dat de markt voor bedrijfsobligaties zich vanaf het tweede kwartaal van 2023 tot nu toe geleidelijk weer heeft gestabiliseerd.

Vanaf de datum waarop decreet 08 van kracht werd tot 3 november 2023 waren er volgens gegevens van de effectenbeurs van Hanoi 68 ondernemingen die particuliere aandelen uitgaf met een volume van VND 189.700 miljard.

De uitstaande individuele bedrijfsobligaties bedroegen eind oktober 2023 ongeveer 1 miljoen miljard VND, wat neerkomt op 10,5% van het BBP in 2022, wat gelijk is aan 8% van het totale uitstaande krediet van de economie.

Volgens de heer Duong hebben bedrijven de laatste tijd liquiditeitsproblemen gehad, wat kan leiden tot een te late betaling van aflossing en rente op bedrijfsobligaties. Ze hebben proactief met investeerders onderhandeld om aflossing en rente op obligaties te betalen met andere activa (voornamelijk vastgoedproducten), de looptijd van obligaties te verlengen of andere voorwaarden en condities van obligaties te wijzigen (wijzigingen in het tijdstip, de methode en de frequentie van aflossing en rente op obligaties).

"Tot nu toe hebben veel bedrijven die traag zijn met betalen, plannen gehad om met investeerders te onderhandelen", aldus de heer Duong.

Veel vastgoedbedrijven betalen hun obligatieschuld af met onroerend goed, zoals weergegeven in Figuur 2. — De heer Nguyen Hoang Duong, adjunct-directeur van de afdeling Financiën van Banken en Financiële Instellingen (Ministerie van Financiën). (Foto: BTC)

Dit beleid in Besluit 08 is een van de wettelijke grondslagen voor bedrijven om met investeerders te onderhandelen over het herstructureren van obligatieschulden, het verminderen van de druk om schulden af te lossen en zo bedrijven de tijd te geven om de schaal van hun activiteiten aan te passen, de productie te herstellen en een cashflow te creëren om schulden af te lossen.

De heer Nguyen Duc Chi, plaatsvervangend minister van Financiën, benadrukte: Het ministerie zal ernaar streven om een obligatiemarkt in het algemeen en individuele bedrijfsobligaties in het bijzonder op duurzame wijze te ontwikkelen.

Om de markt voor bedrijfsobligaties te blijven stabiliseren en ontwikkelen, heeft het Ministerie van Financiën de regeringsleiders een reeks uitgebreide oplossingen gerapporteerd.

Wat betreft oplossingen op middellange en lange termijn voor mechanismen en beleid, heeft het Ministerie van Financiën aan de regeringsleiders gerapporteerd voor een alomvattende evaluatie, onderzoek en verslag aan de bevoegde autoriteiten om de regelgeving inzake de uitgifte van individuele bedrijfsobligaties en daaraan gerelateerde personen (in de Wet op de effecten, de Wet op de ondernemingen en aanverwante wetten) te wijzigen.

Indien nodig, adviseren wij de bevoegde autoriteiten om een wet uit te vaardigen tot wijziging en aanvulling van een aantal wetten, om juridische problemen op de markt voor bedrijfsobligaties snel aan te pakken.

Het Ministerie van Financiën zal de effectiviteit van de uitvoering van de wettelijke regelingen inzake bedrijfsfaillissementen evalueren, aanvullen en verbeteren, zodat ondernemingen over voldoende procedures beschikken om faillissementen op ordelijke wijze af te handelen.

Bron