De knelpunten van een biljoen dollar zijn opgelost: een impuls voor buitenlandse kapitaalstromen en een pad naar een verbeterde markt

VTV.vn - Procedurele barrières die ooit de buitenlandse kapitaalstromen 'bevroren', worden verwijderd, waardoor de weg wordt vrijgemaakt voor een versnelling en verbetering van de aandelenmarkt.

Gepolariseerd beeld en historische knoop

Omslachtige procedures voor buitenlandse investeringen die al jarenlang van kracht zijn, worden afgeschaft. Hierdoor ontstaan ​​er mogelijkheden om kapitaalstromen aan te trekken en het niveau van de Vietnamese aandelenmarkt te verhogen.

In de context van de Vietnamese economie die streeft naar een doorbraak, vertoont het beeld van de buitenlandse kapitaalstromen in de eerste negen maanden van 2025 een opmerkelijke differentiatie. Volgens de meest recente gegevens van het Ministerie van Planning en Investeringen bereikten de totale geregistreerde buitenlandse directe investeringen (FDI) in Vietnam 26,14 miljard USD in de eerste acht maanden van het jaar, een stijging van 27,3% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Dit indrukwekkende cijfer weerspiegelt het sterke vertrouwen van multinationals in de langetermijnvooruitzichten van Vietnam, met name in de trend van diversificatie van wereldwijde toeleveringsketens.

De kapitaalstroom van indirecte investeringen (FII) vertoont daarentegen een minder positieve ontwikkeling. Statistieken van de Ho Chi Minh City Stock Exchange (HOSE) laten zien dat buitenlandse investeerders in maart 2025 netto meer dan VND 9.560 miljard verkochten. Deze trend zette zich voort in het derde kwartaal, met een nettoverkoopwaarde van ongeveer VND 1.600 miljard op alle drie de beurzen tijdens de handelssessie van 24 september 2025. Zelfs tijdens de handelssessie van 25 september 2025 bleven buitenlandse investeerders sterk verkopen op de HOSE, met een nettoverkoopwaarde van VND 1.509,69 miljard.

Deze paradox roept een grote vraag op: welke barrières belemmeren de kapitaalstromen van buitenlandse investeerders? Deskundigen wijzen erop dat het probleem niet ligt in macro-economische factoren, maar in administratieve belemmeringen. De procedure voor het openen van een rekening voor buitenlandse investeerders in Vietnam wordt al jaren vergeleken met een "matrix" die maanden of zelfs langer duurt. De vereiste van consulaire legalisatie van documenten die door buitenlandse instanties zijn afgegeven, is een "knelpunt" geworden, dat tijd en geld verspilt en de flexibiliteit en efficiëntie van investeringen vermindert.

Juridische impuls door 2 nieuwe circulaires

Gezien deze situatie heeft de Staatsbank twee belangrijke juridische instrumenten in het leven geroepen: Circulaire 03/2025/TT-NHNN en Circulaire 25/2025/TT-NHNN.

Buitenlandse investeerders mogen in voorkomende gevallen meerdere rekeningen openen onder dezelfde handelscode, waardoor ze hun beleggingsportefeuille flexibeler kunnen beheren.

Circulaire 03/2025, van kracht vanaf 16 juni 2025, heeft een "revolutie" teweeggebracht door de vereiste van consulaire legalisatie voor rekeningopeningsdocumenten van buitenlandse investeerders officieel af te schaffen. Deze baanbrekende wijziging zal naar verwachting de tijd voor het openen van een rekening verkorten van enkele maanden tot slechts enkele dagen, wat ongekend gunstige voorwaarden creëert voor buitenlandse kapitaalstromen. De circulaire staat buitenlandse investeerders ook toe om in redelijke gevallen meerdere rekeningen te openen met transactiecodes, waardoor ze hun beleggingsportefeuille flexibeler kunnen beheren.

Om het plaatje compleet te maken, moderniseert circulaire 25/2025, uitgegeven op 31 augustus 2025, het proces verder door buitenlandse investeerders toe te staan ​​financiële instellingen te machtigen om betaalrekeningen te openen, te sluiten en te gebruiken. Volgens experts toont dit autorisatiemechanisme het vertrouwen van de SBV in de rol van intermediaire financiële instellingen en draagt ​​het bij aan de professionalisering van het hele proces. Daarnaast breidt circulaire 25 ook de soorten identificatiedocumenten uit en staat het gebruik van het SWIFT-systeem toe bij het openen en gebruiken van betaalrekeningen, zonder dat biometrische verificatie vereist is bij elektronische transacties.

In plaats van strikte controle door middel van administratieve procedures (pre-control) is de Staatsbank overgestapt op een opener mechanisme om kapitaalstromen te stimuleren. Tegelijkertijd heeft de Staatsbank de controle op geldstromen versterkt door middel van technologie en strengere processen voor identificatie en preventie van witwassen (AML/KYC).

De reacties van internationale experts en investeerders waren zeer positief. Volgens Dr. Can Van Luc, hoofdeconoom van BIDV en lid van de Nationale Adviesraad voor Financieel en Monetair Beleid, zal het verkorten van de openingstijd van een rekening de concurrentiekracht van de Vietnamese aandelenmarkt helpen verbeteren, meer buitenlands kapitaal aantrekken en bijdragen aan de verbetering van de markt. De heer Nguyen The Minh, directeur Onderzoek en Ontwikkeling voor Particuliere Klanten van Yuanta Securities Vietnam, merkte ook op dat deze veranderingen in de technische omstandigheden, samen met de werking van het KRX-systeem, een grote impuls zullen geven aan de kapitaalmarkt en meer kapitaal van buitenlandse investeerders zullen aantrekken.

Dit geloof wordt versterkt door de grote beleggingsfondsen zelf. De heer Petri Deryng, hoofd van Pyn Elite Fund, een van de grootste buitenlandse fondsen op de markt, blijft zeer overtuigd van investeringen in Vietnam. Het fonds voorspelt dat de VN-index in 2025-2026 2.500 punten zou kunnen bereiken, gebaseerd op de solide economische fundamenten, inclusief verwachtingen van een opleving van de markt. Hoewel er op korte termijn nog steeds netto verkopen vanuit het buitenland plaatsvinden, tonen de positieve reacties en langetermijnverwachtingen van beleggingsfondsen aan dat het beleid wordt gezien als een strategische stap, die vertrouwen schept voor de terugkeer van kapitaalstromen in de toekomst.

Upgrade-routekaart en laatste onderdelen

Het opwaarderen van de aandelenmarkt van grensmarkt naar opkomende markt is een van de strategische doelen van de regering tot 2030. Een van de belangrijkste criteria voor deze opwaardering is "markttoegankelijkheid", inclusief procedures met betrekking tot het openen van rekeningen en het overmaken van geld. In de circulaires 03 en 25 is dit probleem direct en grondig aangepakt, wat wordt beschouwd als een specifieke en belangrijke stap in de hervormingsroute. Deze stap getuigt van effectieve coördinatie tussen instanties, met name de Staatsbank, het Ministerie van Financiën en de Staatseffectencommissie, om obstakels weg te nemen en optimale omstandigheden voor buitenlandse investeerders te creëren.

Hoewel het nieuwe beleid zich richt op facilitering, blijft de SBV zich inzetten voor het versterken van de financiële risicobeheersing, met name anti-witwaswetgeving (AML) en ken-uw-klant (KYC). De nieuwe circulaires vereisen dat banken identificatie van investeerders en geautoriseerde organisaties uitvoeren in overeenstemming met de anti-witwaswetgeving.

Om een ​​hoge efficiëntie te bereiken, zijn economische en financiële experts het er echter over eens dat er nauwe coördinatie nodig is tussen autoriteiten, banken en investeerders bij de implementatie van de nieuwe regelgeving. De grootste uitdaging is nu de technologische en procedurele paraatheid van commerciële banken. Als banken hun interne systemen en procedures niet snel kunnen updaten, kan de daadwerkelijke opening van een rekening nog steeds langer duren, waardoor er een kloof ontstaat tussen de verwachtingen van investeerders en de daadwerkelijke ervaring.

"Het verzoek van de SBV aan commerciële banken en buitenlandse bankfilialen om circulaire 03/2025 en circulaire 25/2025 met spoed en gelijktijdig te implementeren, is een belangrijke stap in het aantrekken van buitenlandse indirecte kapitaalstromen naar de Vietnamese markt. Dit is een belangrijk onderdeel van het totaalbeeld. Bij effectieve implementatie zal dit beleid niet alleen een levendigere en professionelere markt creëren, maar ook aanzienlijk bijdragen aan de doelstelling om de markt te verbeteren en duurzame economische groei op de lange termijn te bevorderen", aldus financieel expert Nguyen Tri Hieu.

Bron: https://vtv.vn/nut-that-nghin-ty-duoc-go-cu-hich-dong-von-ngoai-va-mo-duong-nang-hang-thi-truong-10025092514325106.htm