Phenikaa Group verhoogt obligatieschuld

A&A Green Phoenix Group Joint Stock Company (Phenikaa Group) heeft zojuist de succesvolle uitgifte van de eerste reeks bedrijfsobligaties in 2025 aangekondigd.

Concreet heeft Phenikaa op 29 oktober 2025 1.200 obligaties uitgegeven met een nominale waarde van VND 100 miljoen/obligatie, waarmee VND 120 miljard werd opgehaald.

De obligatie loopt af in september 2031 met een vaste rente van 8,2% per jaar. Het betreft een niet-converteerbare obligatie zonder warrant en gedekt door zekerheden.

Dit is de eerste obligatiebatch van Phenikaa in 2025. Eerder, in 2023-2024, had de groep 4 uitgiftes en de obligaties uit die periode zijn nog steeds in omloop.

In juni 2025 had Phenikaa vier uitstaande obligaties met een totale waarde van VND 1.420 miljard. Het financiële rapport van de groep vermeldde ook dat de schuld uit de obligatie-uitgifte destijds gelijk was aan 15% van het eigen vermogen van het bedrijf. Na de uitgifte van de laatste obligatie zal de obligatieschuld van de groep oplopen tot VND 1.540 miljard.

Eind juni bedroeg het eigen vermogen van Phenikaa VND 9.274 miljard en de passiva VND 8.729 miljard. De schuldstructuur bestond voornamelijk uit bankleningen met een waarde van VND 5.101 miljard.

In de zes maanden van 2025 behaalde Phenikaa een winst na belastingen van VND 241,1 miljard, een daling van 58% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De niet-uitgekeerde winst na belastingen bedraagt VND 4,233 miljard.

Phenikaa Group heeft een A-rating met een stabiele outlook van VIS Rating. Haar sterke punten zijn dan ook de winstgevendheid en de goede operationele kasstroom, die wordt gegenereerd door het segment kwartsgebaseerde kunststeen.

Bovendien is het onderwijssegment van Phenikaa gegroeid en is het de op één na grootste bron van inkomsten en winst voor de Groep geworden. In 2024 steeg de omzet uit onderwijs met 77% op jaarbasis tot VND 665 miljard dankzij inschrijvingsactiviteiten en aanpassingen aan het collegegeld.

In de gezondheidszorg is Phenikaa University Hospital in december 2024 begonnen met proefdraaien en zal het vanaf november 2025 volledig operationeel zijn. In de eerste helft van 2025 zal de EBITDA-marge (winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie) van Phenikaa dalen van 43% in 2024 naar 37%, voornamelijk als gevolg van operationele verliezen van het ziekenhuis, wat leidt tot een zwakkere operationele kasstroom. De EBITDA-marge van Phenikaa is echter nog steeds hoger dan het sectorgemiddelde (12%).

Volgens de VIS Rating zal de totale uitstaande schuld van deze groep met 13-16% per jaar toenemen. De schuldratio zal ook toenemen, maar ligt nog steeds lager dan het gemiddelde van Vietnamese ondernemingen.

Bron: https://baodautu.vn/phenikaa-group-tang-vay-no-trai-phieu-d429768.html