Private equity-fondsen en buitenlandse fusies en overnames veranderen van kleur

Coolmate kondigt een Series C-ronde aan, geleid door Vertex Growth Fund (gesteund door Temasek) om de strategie "Go Women - Go Offline - Go Global" te promoten

Versnelde strategische fusies en overnames

Hoewel de totale transactiewaarde in oktober vrijwel gelijk was aan die in september, vertoonde het M&A-beeld in Vietnam een duidelijk teken van kwaliteitsherstel. Gegevens van Grant Thornton tonen dit duidelijk aan, aangezien de meeste deals die in die maand werden gesloten strategische M&A's waren, aangevoerd door buitenlandse investeerders – een verschil met de voorgaande periode, waarin het vooral draaide om interne herstructureringen in het land.

Deals zoals de overname van 65% van Elite Solar Power Wafer door OCI Holdings of de overname van 49% van Cuu Long Electricity Consulting and Development JSC (MEE JSC) door Sumitomo tonen aan dat strategisch kapitaal op lange termijn terugkeert naar Vietnam. De investering van Sumitomo is tevens de eerste deal van de Japanse groep in de waterkrachtsector, waarmee de aanwezigheid van de groep wordt uitgebreid met de projecten in het Thang Long-industriepark, en tegelijkertijd mogelijkheden worden gecreëerd voor langdurige samenwerking op het gebied van energie en infrastructuur.

Vietnam Fusie- en overnameforum 2025

Het Vietnam M&A Forum 2025 is het meest prestigieuze jaarlijkse evenement op het gebied van fusies en overnames, georganiseerd door de Finance - Investment Newspaper. Het forum brengt meer dan 500 senior leiders van binnenlandse en internationale bedrijven, investeringsfondsen, financiële instellingen en adviesbureaus bijeen.

Met het thema “Nieuwe positie, nieuwe kansen” weerspiegelt het forum de sterke transformatie van de Vietnamese markt op de regionale investeringskaart, in de context van een transparanter juridisch klimaat, een groeiende kapitaalmarkt en een toenemende vraag naar bedrijfsherstructurering.

Het evenement omvat diepgaande seminars, het eren van uitstekende deals en M&A-consultants, en investeringsnetwerkactiviteiten.

Het forum vond plaats op 9 december 2025 in het JW Marriott Saigon Hotel in Ho Chi Minhstad.

Tegelijkertijd zijn de kapitaalstromen vanuit private-equityfondsen (PE), die de afgelopen twee jaar voorzichtig waren, weer op gang gekomen en zijn er in oktober veel deals geopend. Ares Asia Private Equity investeerde in MEDLATEC, terwijl EMIA investeerde in MyStorage. Dit waren de "eerste" PE-deals (private equity) na een lange periode van stagnatie. De terugkeer van PE-fondsen weerspiegelt het hernieuwde vertrouwen in de middellange- en langetermijnvooruitzichten van de Vietnamese markt, in de context van een stabiele macro- economie en een groeiende kapitaalvraag naar binnenlandse ondernemingen.

In de energiesector bleven de fusie- en overnameactiviteiten levendig dankzij de sterke deelname van internationale investeerders. Levanta Holding Pte. Ltd. verwierf 80% van HBRE Gia Lai Wind Power JSC voor 33,1 miljoen dollar, terwijl Verdant Energy de overname voltooide van een portfolio van 11 MW zonnepanelen op daken van 10 winkelcentra, die naar verwachting meer dan 11.700 MWh schone energie per jaar zullen genereren. Deze deals voegden niet alleen groen kapitaal toe aan de Vietnamese markt, maar illustreerden ook de trend van duurzame ontwikkeling die steeds meer internationale investeerders aantrekt.

Binnen de groep beursgenoteerde ondernemingen heeft Platinum Victory, de grootste aandeelhouder van REE, zich geregistreerd om meer dan 18 miljoen aandelen te kopen, met een verwachte waarde van 43,6 miljoen dollar, wat de eigendomsratio mogelijk verhoogt tot bijna 45%. In het consumenten- en retailsegment kondigde Coolmate een Serie C-ronde aan onder leiding van Vertex Growth Fund (gesteund door Temasek), met deelname van Cool Japan Fund en Youngone CVC, om de strategie "Go Women - Go Offline - Go Global" te promoten. Dit zijn signalen dat de internationale PE-kapitaalstromen niet alleen terugkeren, maar zich ook richten op investeringen in een nieuwe generatie consumentenmerken, met als doel groei op de lange termijn.

Ook het binnenlandse PE-kapitaal liet nieuwe bewegingen zien. DSC Securities Corporation (HOSE: DSC) werd op 8 oktober een belangrijke aandeelhouder van VIDIPHA Central Pharmaceutical Joint Stock Company (HOSE: VDP) na een deal van VND 214 miljard. De eigendomsratio van DSC steeg van 4,923% naar 19,77%, wat de eerste uitbreiding markeert van deze financiële investeerder in de farmaceutische industrie - een potentiële markt in Vietnam.

In de nutssector investeerde Private Infrastructure Development Group (PIDG) via InfraCo 218,6 miljard VND (8,68 miljoen USD) in het Hoa Binh -Xuan Mai-project voor schoon water, onderdeel van AquaOne. Deze deal volgt op de groene garanties van GuarantCo, waaronder 875,1 miljard VND voor het onderdeel Xuan Mai-Phu Tho en 317,2 miljard VND voor het onderdeel Xuan Mai-Hanoi, wat de groeiende rol van duurzame infrastructuurinvesteringsfondsen in Vietnam bevestigt.

In totaal vonden er in oktober twee parallelle herstelprocessen plaats.

De eerste is de terugkeer van strategisch kapitaal van internationale ondernemingen, vooral in de energie- en productiesector.

Ten tweede hebben private equity-fondsen – van financiën tot infrastructuur – hun eerste deals gesloten na een lange periode van afzijdigheid. Dit zijn positieve signalen voor de nieuwe fusie- en overnamecyclus in Vietnam in de periode 2025-2026.

Verbreed je smaakpapillen

De investeringsbereidheid van PE-fondsen is ook enigszins toegenomen. In plaats van zich uitsluitend te richten op grootschalige ondernemingen, zijn fondsen proactief op zoek gegaan naar kansen in het midden- en kleinbedrijf (mkb) en start-ups met een snel groeipotentieel, met name in sectoren die prioriteit krijgen van de overheid. Dit is een belangrijke verschuiving die aantoont dat de kapitaalstromen van PE-fondsen niet alleen terugkeren, maar ook flexibeler worden en klaar zijn om opkomende bedrijfsmodellen in de economie te ondersteunen.

De Vietnamese private-equitymarkt gaat een periode van hervorming in na meer dan twee jaar stagnatie als gevolg van wereldwijde economische schommelingen en voorzichtigheid bij beleggers. Terwijl de kapitaalstromen van private equity in de periode 2022-2023 afnamen en zich voornamelijk richtten op grote ondernemingen en herstructureringen, begon de markt in de periode 2024-2025 duidelijke tekenen van herstel te vertonen. Veel internationale investeringsfondsen keerden terug naar kansen in Vietnam dankzij de groeivooruitzichten op de middellange en lange termijn, een stabiel beleid en een grote kapitaalbehoefte in diverse sectoren, variërend van consumptie, gezondheidszorg en onderwijs tot schone energie en digitale infrastructuur.

Het is opmerkelijk dat de interesse in PE-fondsen toeneemt. Naast traditionele transacties met toonaangevende ondernemingen, zijn fondsen actief MKB-bedrijven en startups met een potentieel voor snelle groei gaan benaderen, met name in door de overheid geprioriteerde gebieden zoals hernieuwbare energie, groene logistiek, technologie - digitale transformatie, gezondheidszorg - testen en ondersteuning van industriële productie. Veel recente deals, zoals de investering van Ares Asia in MEDLATEC, de investering van EMIA in MyStorage, of Vertex Growth die de Series C-ronde van Coolmate leidt, laten zien dat deze verschuiving sterker dan ooit plaatsvindt.

Naast PE is ook privaat infrastructuurkapitaal een nieuwe drijvende kracht geworden. Organisaties zoals PIDG, GuarantCo en fondsen voor hernieuwbare energie uit Singapore, Japan en Europa zijn actief betrokken bij projecten op het gebied van schoon water, windenergie, zonne-energie en essentiële infrastructuur. De deals van InfraCo met Hoa Binh - Xuan Mai en Verdant Energy op het gebied van zonne-energie op daken hebben bijgedragen aan de vorming van een duurzame infrastructuurkapitaalmarkt die snel groeit in Vietnam.

Private kredietactiviteiten – een alternatief leenmodel voor banken – beginnen ook de aandacht te trekken wanneer de kapitaalbehoefte van bedrijven herstelt, maar de toegang tot bankkrediet beperkt blijft. Sommige Aziatische fondsen hebben de Vietnamese markt verkend om flexibele schuldstructuren in te zetten voor de financiering van overnames of productie-uitbreidingen.

Over het algemeen gaat de Vietnamese private-equitymarkt een dynamischere en meer diverse fase in: er komen veel nieuwe investeerders bij, de risicobereidheid neemt toe, transactiestructuren zijn flexibeler en kapitaalstromen concentreren zich niet alleen op grootschalige deals, maar verspreiden zich ook naar het mkb, start-ups en essentiële infrastructuur. Nu de economie zich richt op groene groei, digitale transformatie en infrastructuurverbeteringen, wordt Vietnam beschouwd als een van de meest aantrekkelijke bestemmingen voor private-equitystromen in Zuidoost-Azië in de komende jaren.

Bron: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-tu-nhan-va-ma-ngoai-doi-mau-d436990.html