Drukke kapitaalmobilisatie begin 2025

Alleen al in de eerste helft van januari 2025 lieten veel kapitaalmobilisatietransacties op de aandelenmarkt door middel van de uitgifte van aandelen en obligaties opmerkelijke tekenen zien.

Veel staatsbanken bereiden zich voor op de uitvoering van kapitaalverhogingsplannen.

"Heet" vanaf het begin van het jaar

Medio januari 2025 werd de openbare obligatie-uitgifte van DNSE Securities Joint Stock Company (code DSE) met een totale waarde van VND 300 miljard officieel afgesloten, na bijna een maand registraties van investeerders. Deze obligatie is niet-converteerbaar, zonder warrants en zonder onderpand, met een looptijd van 24 maanden en een halfjaarlijkse rentebetaling.

Het volledige bedrag aan obligaties is verdeeld onder bijna 300 obligatiehouders. 7 organisaties hebben bijna 87% van de uitgifte opgekocht. De resterende obligaties, goed voor slechts 13,28%, ter waarde van bijna 40 miljard VND, werden verdeeld onder 289 particulieren. Deze succesvolle uitgifte is tevens de eerste keer dat DNSE obligaties uitgeeft aan het publiek, na vele eerdere private obligatie-uitgiftes. Dit effectenbedrijf "opende" de beurs begin 2024 met een openbare aandelenemissie, waarmee ook meer dan 600 investeerders werden aangetrokken.

Na een jaar koos dit effectenbedrijf voor het obligatiekanaal. Het opgehaalde kapitaal uit de uitgifte werd gebruikt als aanvulling op het kapitaal voor effectenvoorschotten en margehandel, en tevens als kapitaalverhoging voor effectenhandel en investeringen in waardepapieren.

Hoewel DNSE de kapitaalmobilisatie net heeft afgerond, was er afgelopen weekend ook een handelsdag zonder recht op aankoop van nieuw uitgegeven aandelen van Yeah1 Group Corporation (code YEG). De aandeelhouderslijst is vandaag (20 januari) gesloten. Yeah1 zal daarom 54,8 miljoen extra aandelen uitgeven om VND 548 miljard te mobiliseren.

Naast het gebruik van meer dan 60% om de kapitaalinjectie in 1Production Company Limited (VND 211 miljard) te betalen en de lening af te lossen voor de aankoop van aandelen Yeah1 Edigital JSC (VND 127,09 miljard), gebruikte Yeah1 meer dan VND 100 miljard om de lening af te lossen voor de aankoop van aandelen Netlink Vietnam Technology Media JSC; VND 62,4 miljard om de lening van VietinBank af te lossen. De resterende VND 47 miljard zal worden gebruikt als aanvulling op het kapitaal om de reguliere bedrijfsactiviteiten uit te voeren. Bestaande aandeelhouders die hun aandelenbezit willen behouden, zullen van 3 februari tot 3 maart een bestelling plaatsen en betalen om meer aandelen te kopen.

De wet die negen wetten op het gebied van financiën en begroting wijzigt, is officieel uitgevaardigd. De wet zal de transparantie en de normen voor de markt vergroten, waardoor investeerders zich veiliger zullen voelen.

Niet alleen de uitgiftes gericht op een groot aantal bestaande aandeelhouders, ook het private-emissieplan van BIDV , dat in 2022 werd voorgesteld, zal binnenkort "verhuizen" en naar verwachting in het eerste kwartaal van 2025 worden afgerond. De lijst met kopers werd begin januari pas door BIDV "onthuld". Onder de 5 investeerders die deelnemen aan de aandelenaankoop, bevinden zich 4 leden van het buitenlandse fonds Dragon Capital. Het aantal aandelen dat de leden van het buitenlandse fonds Dragon Capital van plan zijn te kopen, bedraagt meer dan 85 miljoen aandelen. De rest is de State Capital Investment Corporation (SCIC), die naar verwachting bijna 39 miljoen aandelen zal kopen.

Met een uitgifteprijs van VND 38.800 per aandeel bedraagt het totale opgehaalde bedrag meer dan VND 4.800 miljard. Dit bedrag zal door BIDV worden gebruikt om het bedrijfskapitaal aan te vullen, kredietactiviteiten uit te voeren (VND 4.084 miljard), investeringsactiviteiten uit te voeren (VND 481 miljard) en te investeren in faciliteiten en technologie, en om de concurrentiekracht van het bedrijfsnetwerk te verbeteren (VND 240 miljard).

Ook andere staatsbanken bereiden zich voor op de implementatie van kapitaalverhogingsplannen. Tijdens de buitengewone algemene vergadering van aandeelhouders in augustus 2024 onthulden de leiders van VietinBank hun verwachting het plan voor de private aandelenuitgifte in de eerste helft van 2025 af te ronden als de markt gunstig is. De voorzitter van de raad van bestuur van VietinBank zei ook dat de bank de winst van meer dan VND 11.000 miljard over 2022 mag behouden om het kapitaal te verhogen door middel van aandelendividenden.

"Ga met de stroom mee"

Tijdens de handelssessie afgelopen weekend steeg het aandeel YEG van Yeah1 fors. Beleggers die deze sessie aandelen kochten, zullen niet onder druk staan om extra kapitaal te storten. Eerder had de daling van bijna drie weken bijna de helft van de marktkapitalisatie van het bedrijf weggenomen, evenals het volledige "resultaat" van de snelle stijging sinds 17 december. De reden voor deze daling, naast het aanpassingseffect door oververhitting, komt deels voort uit het verhaal van de kapitaalverhoging die verkoopdruk bij bestaande aandeelhouders zou kunnen veroorzaken.

De tijd dat YEG-aandelen veel aandacht kregen dankzij de opwinding van het programma "Anh trai qua ngan cong gai", was ook het moment waarop Yeah1 de implementatie van het aanbodplan aan bestaande aandeelhouders aankondigde (goedgekeurd sinds september 2024). Niet alleen de prijsschommelingen, maar ook de liquiditeit van de aandelen is enorm gestegen sinds begin december 2024, toen de meeste sessies een handelsvolume van meer dan 5 miljoen eenheden hadden, sommige sessies zelfs meer dan 10 miljoen eenheden.

"Met de stroom mee" volgens de verwachtingen, hoewel het financiële rapport over het vierde kwartaal van 2024 pas deze week wordt gepubliceerd, is dit hét moment om kapitaal op te halen met een grote kans op succes. Meer dan zes jaar nadat Yeah1 op de beurs verscheen met het kenmerk van een hoog geprijsd aandeel (tot 250.000 VND/aandeel), is dit de eerste keer dat deze onderneming nieuw kapitaal heeft opgehaald bij bestaande aandeelhouders.

Analisten zijn vrij positief over de winstgroei in 2024. Volgens experts van VPBankS kan de helft van de 18 sectoren die door dit effectenbedrijf worden gemonitord, een groei met dubbele cijfers of meer realiseren. De winstverwachting voor 2025 blijft positief, met een winstgroei van 25-30% dankzij het economisch herstel.

De wet tot wijziging van 9 wetten op het gebied van financiën en begroting werd eind 2024 officieel uitgevaardigd. Deze wet voegt veel aanvullende voorwaarden toe wanneer ondernemingen effecten aan het publiek uitgeven en vergroot de verantwoordelijkheid van adviserende partijen.

Hoewel de kosten en de voorbereidingstijd voor deals kunnen toenemen, verwachtte de heer Dang Thanh Cong, directeur van Northern Investment Banking Services (KB Securities Joint Stock Company - KBSV), dat de nieuwe regelgeving de transparantie en normen voor de primaire markt zeker zal verhogen. De verbeterde kwaliteit van de "goederen" zal beleggers een veiliger gevoel geven bij het investeren en de marktontwikkeling in de toekomst bevorderen.

Alleen al in de eerste helft van januari 2025 lieten veel kapitaalmobilisatietransacties op de aandelenmarkt door middel van de uitgifte van aandelen en obligaties opmerkelijke tekenen zien.

Reactie (0)