Wat kunnen we verwachten na de recordcrash van wereldwijde cryptovaluta?

VTV.vn - De recordcrash van cryptovaluta legt de kwetsbaarheid van macro-economische risico's bloot en is een waardevolle waarschuwing over misbruik van financiële hefboomwerking op volatiele markten.

Aardbeving in de nacht van 10 oktober: blootleggen van structurele kwetsbaarheden en gebrek aan controle

De nacht van 10 oktober op de vroege ochtend van 11 oktober zal de wereldwijde financiële geschiedenis ingaan, niet alleen als een normale correctie, maar als een "grootste liquidatiegebeurtenis" van de cryptomarkt.

De schokgolf werd veroorzaakt door een politieke verklaring: de Amerikaanse president Donald Trump kondigde abrupt aan dat hij een importheffing van 100% zou invoeren op technologie-import uit China. Hoewel het nieuws aanvankelijk een uitverkoop veroorzaakte in traditionele risicomarkten zoals technologieaandelen (de Nasdaq en de S&P 500 leden hun grootste dalingen in zes maanden), was het de cryptomarkt die het meest te lijden had onder de omvang en snelheid.

Volgens statistieken en rapporten van CoinGlass, aangehaald door Reuters, bedroeg de totale waarde van de in minder dan 24 uur verdwenen posities meer dan $ 19 miljard. Cryptovaluta-analisten schatten dit bedrag negen keer hoger dan de ineenstorting in februari 2025 en negentien keer hoger dan de ineenstorting in maart 2020 of het faillissement van de FTX-beurs in november 2022. Dit is een duizelingwekkend aantal, dat de kwetsbaarheid van de markt voor digitale activa benadrukt.

Naast de waardevermindering werden ook de posities van ongeveer 1,6 miljoen beleggers wereldwijd volledig geliquideerd, waardoor hun saldo tot nul werd gereduceerd. Het grootste deel hiervan, zo'n $ 16,7 miljard, betrof de liquidatie van leveraged long (koop) orders.

Bitcoin (BTC) daalde van een piek van bijna $ 122.500 naar een dieptepunt van $ 104.782,88, waarmee $ 5,34 miljard aan longposities werd weggevaagd. Ethereum (ETH) daalde ook met 12,2% tot een dieptepunt van $ 3.436,29. Zelfs kleinere altcoins zoals Dogecoin, HYPE en AVAX zagen dalingen van 54% tot 70% tijdens hun sessiedieptepunten, wat aantoont dat de verwoesting in geen enkel segment voelbaar was.

Hefboomwerking en de ‘liquidatiekettingreactie’

Hoewel de macro-economische schok de trigger was, was de belangrijkste factor die de ramp tot recordhoogte vergrootte het overmatige gebruik van financiële hefboomwerking. In een 24/7, zeer volatiele markt zoals crypto, betekent lenen op marge om de winst te vergroten ook exponentieel meer risico.

"De gebeurtenissen van 10 oktober zijn een goed voorbeeld van hoe leverage de volatiliteit op korte termijn kan versterken. Toen de prijzen begonnen te dalen, verspreidden zich een reeks margin calls en gedwongen liquidaties over de beurzen", aldus Samir Kerbage, CIO bij crypto-vermogensbeheerder Hashdex. Hij merkte op dat wanneer leveraged posities massaal werden gesloten (margin calls), beleggers gedwongen werden activa te verkopen om schulden af ​​te lossen. Dit creëerde een domino-effect van gedwongen verkopen, waardoor de markt sneller daalde dan welke belegger dan ook kon reageren.

Vanuit zakelijk en risicomanagementperspectief legde de gebeurtenis gebreken in de marktstructuur bloot. Derivatenbeurzen zoals Hyperliquid, die liquidaties registreerden ter waarde van ongeveer $ 10,3 miljard aan posities, werden geconfronteerd met de vraag of hun systemen in staat waren het risico van een geringe marktliquiditeit te beheersen tijdens beperkte handelsuren, vooral 's nachts in de VS. Volgens sommige analyses (aangehaald in de media) ondervonden zelfs grote beurzen zoals Binance technische problemen en daalde de marktdiepte sterk tijdens de piek van de volatiliteit. Dit riep grote vragen op over de technische stabiliteit van cryptohandelsplatformen.

Herleving met voorzichtigheid: lange termijnvooruitzichten en beschermingsmechanismen voor investeerders

Na de aardbeving heeft de cryptomarkt indrukwekkende veerkracht getoond. Aan het begin van de week herstelde de prijs van Bitcoin en andere belangrijke valuta's zich sterk, nadat president Trump en vicepresident JD Vance een verzoenend signaal hadden afgegeven om de handelsspanningen met China te verminderen.

Naast de macro-hefboomfactor legde de historische crash technische tekortkomingen in het handelssysteem bloot. Alleen al de opkomende derivatenbeurs Hyperliquid registreerde liquidaties van ongeveer $ 10,3 miljard aan posities en kwam daarmee in het middelpunt van de belangstelling te staan. Dit cijfer leidde tot controverse over de duurzaamheid van automatische liquidatiemechanismen bij een geringe marktliquiditeit.

Opvallend was dat de uitverkoop ook voor ernstige problemen zorgde voor sommige stablecoins. Ethena USDe, 's werelds op twee na grootste stablecoin, verloor kortstondig zijn koppeling aan de Amerikaanse dollar, waardoor beleggers nog meer in paniek raakten over de veiligheid van de bijbehorende activa.

Volgens gegevens van CoinMarketCap steeg de totale wereldwijde marktkapitalisatie van cryptovaluta met 4,37%, waarbij Bitcoin herstelde tot $ 115.000. Ethereum noteerde ook een sterke stijging van meer dan 8%. Dit herstel viel samen met een positief signaal van de marktstructuur: de leverage ratio's op cryptoderivatenbeurzen daalden naar het laagste niveau sinds de crash van 2022. Het onderzoeksteam van CoinDCX stelde dat dit een teken is dat de deur opent naar een gezondere en duurzamere herstelperiode.

Defensieve strategie is oppermachtig

Hoewel de koersen zich hebben hersteld, is het algemene sentiment onder wereldwijde beleggers niet langer euforisch, maar eerder voorzichtig en "defensief". Dit sentiment is duidelijk terug te zien in de optiemarkt.

Sean Dawson, hoofd onderzoek bij crypto-optiehandelsplatform Derive.xyz (Reuters), zei dat de volatiliteit is toegenomen en dat veel beleggers vrezen voor verdere prijsdalingen. Gegevens van Derive.xyz laten zien dat handelaren agressief putopties op Bitcoin en Ethereum kopen, met name opties met uitoefenprijzen van $ 115.000 en $ 95.000 die eind oktober aflopen. Dit suggereert dat beleggers actief aan hedging doen en hun portefeuille "verzekeren" tegen mogelijke schokken.

Richard Galvin, medeoprichter van hedgefonds DACM, waarschuwde dat "politieke risico's" en onverwachte gebeurtenissen hoog blijven in de laatste maanden van 2025. Vikram Subburaj, CEO van beurs Giottus.com, gaf een technisch commentaar: "Als Bitcoin boven de $ 117.000 blijft, is de mogelijkheid van een nieuwe opwaartse trend zeer goed mogelijk." Deze groeivooruitzichten gaan echter gepaard met de voorwaarde dat de markt macro-economisch stabieler moet zijn en dat beleggers een lage hefboomwerking moeten aanhouden.

Lessen voor zakelijke en particuliere beleggers

Vanuit zakelijk perspectief hebben traditionele financiële bedrijven en instellingen het evenement van 10 oktober gezien als een duidelijk bewijs van de nauwe band tussen de cryptomarkt en wereldwijde macro-economische factoren. Deze gebeurtenis heeft grote instellingen gemotiveerd om een ​​duidelijker regelgevingskader en strengere risicomanagementmechanismen voor de handel in cryptoderivaten te eisen. Grote investeringsbanken, die wachten om kapitaal in de markt te injecteren via Bitcoin ETF's, zullen voorzichtiger zijn met het inprijzen van risico's voordat ze langetermijnverbintenissen aangaan.

Voor particuliere beleggers is de crash een harde herinnering aan het belang van risicomanagement. De ineenstorting van meer dan 1,6 miljoen rekeningen heeft aangetoond dat winsten met een hoge hefboomwerking binnen enkele minuten kunnen worden weggevaagd wanneer markten worden gedreven door grote instroom en macro-economische schokken. Het vermijden van overmatige hefboomwerking, het zorgvuldig alloceren van activa en altijd voorbereid zijn op marktomkeringen zijn essentiële strategieën in een markt die zo jong en volatiel is als cryptocurrency.

De recente recordcrash heeft de langetermijnvooruitzichten voor blockchaintechnologie en digitale activa niet veranderd, aangezien fundamentele factoren zoals ETF-goedkeuring en duidelijkheid in de regelgeving naar verwachting nog steeds de groei zullen stimuleren. Het heeft echter wel de risicoperceptie veranderd en de markt getransformeerd van een roekeloze speculatieve speeltuin naar een markt die extreme voorzichtigheid en professionaliteit vereist.

Bron: https://vtv.vn/thay-gi-sau-cu-sup-do-ky-luc-cua-tien-dien-tu-toan-cau-100251014211101042.htm