Bevindt de markt zich in de 'bodemfase'?

De beurs beleefde een negatieve handelsweek toen de verkoopdruk toenam, waardoor de VN-index meer dan 100 punten verloor. De duik aan het einde van de eerste sessie van de week kostte alleen al 60 punten - de scherpste daling in bijna twee jaar, sinds 12 mei 2022. Deze daling zorgde er ook voor dat de Vietnamese beurs de scherpste daling in Azië doormaakte tijdens de sessie op 15 april.

Pas in de derde sessie verloor de markt minder dan 1 punt dankzij de "carrying" van de bank- en chemiegroepen. De wijdverbreide verkoopdruk zorgde er echter voor dat de VN-index officieel de grens van 1.200 punten "doorbrak".

Aan het einde van de week daalde de VN-index met 101,75 punten, wat neerkomt op 7,97% tot 1.174,85 punten. De HNX daalde met 20,54 punten, wat neerkomt op 8,51% tot 220,8 punten. De totale marktkapitalisatie "verdampte" eveneens met 480.000 miljard VND in één week tot ongeveer 6,28 miljard VND.

Qua bijdrage waren BID, MSB en QCG de aandelen met de meest positieve impact op de markt, met een bijdrage van bijna 0,5 punt aan de index. VIC, CTG enFPT daarentegen waren de drie aandelen met de meest negatieve impact, waarbij VIC alleen al meer dan 2,1 punten van de markt afsnoepte.

Financiën - Bankieren - Beursperspectief 22 april: Gaat de markt de 'bodempeilfase' in? — VN-Index prestaties vorige week (Bron: TradingView).

Bij het beoordelen van de marktprestaties van vorige week zei de heer Nguyen Anh Khoa, hoofd van de analyseafdeling van Agriseco Securities Company, dat een aanpassingsperiode noodzakelijk is in het proces van de opwaartse beweging van de index, vooral omdat de VN-index sinds het begin van het jaar met bijna 15% is gestegen zonder enige significante korting.

Op korte termijn wordt de markt ook beïnvloed door informatie over internationale geopolitieke spanningen, voorspellingen dat de Fed de renteverlaging zal uitstellen en binnenlandse wisselkoersdruk. Mocht de wisselkoers niet afkoelen, dan moeten de rentetarieven mogelijk worden verhoogd om de wisselkoers te beheersen, wat gevolgen zal hebben voor de kasstroom in de markt en de kasstroom naar het aandelenkanaal.

In de nabije toekomst zal het ondersteuningsgebied van 1.120 - 1.130 punten het steunpunt voor de index vormen.

Volgens gegevens van effectenbedrijven bedroeg het geschatte marge-schuldsaldo bijna VND 200.000 miljard aan het einde van het eerste kwartaal van 2024, een stijging van VND 23.000 miljard ten opzichte van eind 2023. Dit is met name een recordhoogte ooit en overtrof het marge-schuldsaldo in de vroege periode van 2022, toen de VN-Index een piek van 1.500 punten bereikte.

Volgens de heer Khoa zullen, als de markt blijft dalen, op grote schaal "margin calls" bij effectenmaatschappijen plaatsvinden en zal een verlaging ervan de huidige margeschuld lijken te verminderen.

Nu veel aandelen na de diepe marktcorrectie aantrekkelijkere prijsniveaus hebben bereikt, adviseert de heer Khoa beleggers om binnenkort meer kapitaal te investeren in VN30-aandelen met een grote kapitalisatie in de komende sessies, wanneer de verkoopdruk in evenwicht is. Integendeel, verlaag het aandeel geleidelijk en beperk nieuwe uitbetalingen voor speculatieve aandelen tijdens het herstel, en houd u aan de discipline om verliezen te beperken.

Yuanta Vietnam Securities Company voorspelt dat de markttrend op korte termijn dalend zal blijven. Daarom raadt deze effectenmaatschappij kortetermijnbeleggers aan om in dit stadium niet te veel te verkopen en de marktontwikkelingen te volgen. Beleggers die hoge risico's accepteren en een hoge cashratio hebben, zouden echter moeten overwegen om met een lage ratio te beleggen om de kortetermijntrend te verkennen.

De markt vertoont momenteel tekenen van een accumulatiefase op de middellange termijn, waardoor er in de komende handelsweken mogelijk sprake is van kleine schommelingen. Bovendien is de algemene markttrend op de middellange termijn verlaagd naar neutraal. Daarom raadt Yuanta beleggers op de middellange termijn aan om tijdelijk te stoppen met kopen in de komende handelsweken.

Saigon- Hanoi Securities JSC (SHS) deelt dezelfde mening en maakt zich zorgen dat de VN-index verder zal dalen en dat het risico dat de index naar diepere niveaus zakt, toeneemt. Kortetermijnbeleggers zouden van het herstel moeten profiteren om het aandeel van hun portefeuille terug te brengen tot een veilig niveau.

De markt beweegt zich momenteel terug naar een breed accumulatiekanaal van 1.150 - 1.250 punten, en dit proces kan lang duren. Beleggers op de middellange termijn moeten daarom in de huidige context niet investeren, maar geduldig wachten op een betrouwbaardere accumulatiefase.

Volgens SHS valt de zwakke kredietgroei op in de macro-economische parameters, wat wijst op het lage kapitaalabsorptievermogen van de economie. De wisselkoersen blijven hoog en de problemen op de vastgoedmarkt, met name op het gebied van bedrijfsobligaties, zijn niet fundamenteel veranderd. De gemengde positieve en negatieve macro-economische situatie en de toenemende wereldwijde instabiliteit zijn mede de redenen waarom aandelen onder druk staan om zich aan te passen .

Bron