Kapitaalmarkten creëren hefboomwerking voor technologiebedrijven om door te breken in het digitale tijdperk

In de context van de wereldwijde digitale transformatie is technologie een belangrijke factor geworden die de economie sterk helpt ontwikkelen. Om Vietnamese technologiebedrijven een doorbraak te laten boeken, zijn echter een flexibeler financieel systeem en een flexibeler kapitaalmarkt nodig. Dit was de inhoud van het seminar "Het creëren van kapitaalmarkthefboomwerking voor Vietnamese technologiebedrijven om een ​​doorbraak te bewerkstelligen in het digitale tijdperk" op 19 maart, georganiseerd door de krant Nhan Dan in samenwerking met het Institute of Digital Economy Development Strategy (IDS).

Het seminar werd bijgewoond door Pham Thuy Chinh, vicevoorzitter van de Economische en Financiële Commissie van de Nationale Vergadering; Hoang Minh, viceminister van Wetenschap en Technologie ; directeur van IDS Tran Van; Truong Minh Huy Vu, directeur van het Economisch Ontwikkelingsinstituut van Ho Chi Minh City; voorzitter van de Wetenschappelijke Raad van IDS; voormalig vicevoorzitter van de Economische Commissie; voormalig hoofd van de adviesgroep van de premier Nguyen Duc Kien; deskundigen, vertegenwoordigers van binnenlandse en internationale investeringsfondsen en vertegenwoordigers van een aantal technologiebedrijven.

De heer Le Quoc Minh, lid van het Centraal Comité van de Partij, hoofdredacteur van de krant Nhan Dan en voorzitter van de Vereniging van Vietnamese Journalisten , leidde de discussie

De 'sleutel' voor de ontwikkeling van Vietnam

In het tijdperk van wereldwijde digitalisering zijn wetenschap, technologie en innovatie niet alleen de drijvende kracht, maar ook de sleutel voor de ontwikkeling van Vietnam. Resolutie nr. 57-NQ/TW van het Politbureau , uitgegeven op 22 december 2024, stelde duidelijk: Wetenschap, technologie, innovatie en digitale transformatie zijn "topprioriteit" in het nieuwe groeimodel van het land. Om dit doel te bereiken, is echter een sterk financieel systeem nodig, waarin de kapitaalmarkt een centrale rol speelt – niet alleen door financiële middelen te verstrekken, maar ook door vertrouwen te creëren bij investeerders, bij te dragen aan de ontwikkeling van binnenlandse particuliere ondernemingen, een internationaal financieel centrum te ontwikkelen en aanzienlijk bij te dragen aan een groei met dubbele cijfers onder leiding van de partij- en staatsleiders.

Tijdens de opening van het seminar zei de heer Le Quoc Minh, lid van het Centraal Comité van de Partij en hoofdredacteur van de krant Nhan Dan, dat de doelstellingen van Resolutie nr. 57 behoorlijk ambitieus en uitdagend zijn, maar nog steeds haalbaar. Vietnam voert al meer dan tien jaar beleid op het gebied van technologische startups en innovatie en heeft de eerste generatie startups voortgebracht die in staat zijn om te concurreren op de internationale markt. Dit toont aan dat we een gunstige start hadden toen we begonnen met de implementatie van Resolutie nr. 57, wat fundamenteel is in zowel theorie als praktijk.

Bovendien blijkt uit ervaring in ontwikkelde landen dat grote binnenlandse technologiebedrijven na de initiële incubatieperiode een sleutelpositie innemen in het innovatie-ecosysteem. Toonaangevende technologielanden zoals de Verenigde Staten, China en Singapore hebben allemaal kapitaalmarkten ontwikkeld, waardoor technologische startups via beursintroducties (IPO's) publiek kapitaal kunnen aantrekken en zo "unicorns" kunnen creëren - bedrijven met een waarde van meer dan 1 miljard dollar.

In ons land stelde de heer Le Quoc Minh vast dat, hoewel het startup-ecosysteem zich sterk heeft ontwikkeld, het aantal "unicorns" nog steeds beperkt is vanwege obstakels in ondersteuningsmechanismen, met name bij het vereffenen van kapitaalstromen. Eind 2021 telde Vietnam vier erkende technologische "unicorns": VNG, MoMo, VNLife (VNPay) en Sky Mavis. Daarmee staat Vietnam op de derde plaats in Zuidoost-Azië, na Singapore en Indonesië.

Volgens mevrouw Nguyen Ngoc Anh, algemeen directeur van SSI Asset Management, heeft Vietnam de potentie om een ​​toonaangevende bestemming te worden voor buitenlandse investeringen in technologie. Vergeleken met landen in de regio zoals Indonesië, Singapore en Thailand, heeft Vietnam veel concurrentievoordelen bij het aantrekken van investeringen. Om deze landen echter voorbij te streven, is het noodzakelijk om aandacht te besteden aan de veranderende investeringsbereidheid van wereldwijde fondsen in opkomende markten.

Buitenlandse investeerders zijn geïnteresseerd in de Vietnamese technologiemarkt, maar hebben moeite om bedrijven te vinden om in te investeren vanwege de IPO-barrières. De noteringsvoorwaarden op de Vietnamese effectenbeurs vereisen zelfs dat bedrijven twee opeenvolgende jaren winst maken, wat onopgemerkt een grote barrière is geworden voor technologische startups.

"Beleggers maken zich nog steeds zorgen over risicofactoren zoals IPO-mechanismen en desinvesteringsstrategieën. Ze verwachten dat beleid een stabielere markt creëert, waardoor ze strategieën kunnen plannen en solidere, langetermijnbedrijfsmodellen kunnen ontwikkelen", aldus mevrouw Nguyen Ngoc Anh.

Ondertussen, volgens Dr. Tran Van van het Institute for Digital Economic Development Strategy (IDS), heeft Vietnam momenteel een aantal technologiebedrijven met het potentieel om internationaal te concurreren, maar deze bedrijven kunnen niet groeien vanwege belemmeringen bij het aantrekken van kapitaal om hun schaal te vergroten. Concreet geldt volgens de bepalingen van de effectenwet nr. 54/2019/QH14 uit 2019 dat bedrijven die een beursintroductie op de Vietnamese effectenbeurs willen uitvoeren, twee opeenvolgende jaren winst moeten maken voordat ze zich registreren voor een beursintroductie en geen verliezen mogen hebben opgebouwd. Deze regelgeving is zeer moeilijk te implementeren voor technologische startups. Dit komt doordat bedrijven in de initiële investeringsfase vaak tijdelijke verliezen lijden door de hoge investeringskosten voor onderzoek en ontwikkeling.

Vietnam wil een centrum worden voor de ontwikkeling van de digitale technologie-industrie

Noodzaak van baanbrekend beleid op kapitaalmarkten

Om Vietnam te transformeren tot een centrum voor de ontwikkeling van de digitale technologie-industrie, met ten minste vijf digitale technologiebedrijven die tegen 2030 internationale faam hebben bereikt, zoals vastgelegd in Resolutie nr. 57-NQ/TW van het Politbureau over doorbraken in wetenschap, technologie, innovatie en nationale digitale transformatie. Pham Thuy Chinh, adjunct-hoofd van de Economische en Financiële Commissie, stelde dat instellingen een stap verder moeten gaan en een basis voor innovatie moeten creëren. De Nationale Assemblee zal doorgaan met het perfectioneren van wettelijke regelingen om technologiebedrijven te ondersteunen bij hun toegang tot de kapitaalmarkt.

Volgens experts is er een baanbrekend beleid nodig op de kapitaalmarkt om Vietnamese technologiebedrijven te laten doorbreken. Oplossingen zoals het versoepelen van de IPO-voorwaarden, het bouwen van een aparte handelsvloer voor technologiebedrijven en het aantrekken van talent zullen belangrijke stappen zijn om Vietnam te helpen een centrum van innovatie in de regio te worden. Om dit te verduidelijken, analyseerde de directeur van het Institute for Digital Economic Development Strategy (IDS) dat alle vormen van kapitaalmobilisatie alleen een bepaald stadium kunnen bereiken wanneer de omvang van startende ondernemingen nog bescheiden is. Tijdens het ontwikkelingsproces streven alle start-ups ernaar om kapitaal van het publiek aan te trekken (IPO) en beschouwen dit als een maatstaf voor succes en een mijlpaal die de volwassenheid van de start-up markeert en een volwaardige onderneming wordt die volledig bijdraagt ​​aan de sociaaleconomische ontwikkeling van het land.

Deze expert is van mening dat Vietnam kan leren van internationale markten. Momenteel hebben landen zoals China, de VS en Singapore flexibelere mechanismen opgezet om technologische startups te ondersteunen bij beursintroducties, waardoor ze effectiever kapitaal kunnen aantrekken. In de nabije toekomst kunnen we de mogelijkheid overwegen om technologiebedrijven toe te staan ​​beursintroducties uit te voeren en zich te laten noteren zonder gebonden te zijn aan de voorwaarde van "geen opgebouwde verliezen" op HOSE/HNX, of om dit te testen in het kader van het International Finance Center dat in aanbouw is in Ho Chi Minhstad en Da Nang.

De deskundigen die aan de discussie deelnamen, waren het er ook over eens dat er baanbrekend beleid nodig is, zodat technologiebedrijven binnenlands kapitaal kunnen mobiliseren en zo de snelle en effectieve uitvoering van Resolutie nr. 57 van het Politbureau kunnen waarborgen.

Mevrouw Nguyen Ngoc Anh, algemeen directeur van SSI Asset Management, deelde belangrijke lessen uit succesvolle kapitaalswervingsdeals op de internationale markt en merkte op dat een stabiele macro-economische basis en een aantrekkelijk ondernemingsklimaat Vietnam helpen om nieuwe kansen te grijpen. Om zijn bbp-groeipotentieel volledig te benutten, moet Vietnam de efficiëntie van zijn kapitaalmarkt verbeteren. "IPO's in Vietnam ondervinden nog steeds problemen vanwege de huidige regelgeving voor beursintroducties, die niet flexibel is en niet geschikt is voor de kenmerken van innovatieve, verlieslatende ondernemingen die gemakkelijker toegang tot kapitaal nodig hebben om groei te bevorderen", merkte mevrouw Nguyen Ngoc Anh op.