Er is minder geld te vinden op aandelen: particulieren zijn voorzichtig, zijn er 'haaien' op jacht naar beleggingskansen?

De aandelenmarkt is gecorrigeerd na een periode van oververhitting, waarbij veel particuliere beleggers verliezen leden door aankopen op het verkeerde moment of gebrek aan discipline. Veel 'tycoons' en experts in de beleggingswereld hebben nog steeds verwachtingen voor de ontwikkelingen eind 2025 en 2026.

Aandelen corrigeren na periode van oververhitting - Foto: QUANG DINH

VN-index daalt, ook het handelsvolume van de aandelen daalt scherp

Door de toegenomen verkoopdruk daalde de VN-index aan het einde van de handelsdag van vandaag, 6 november, met meer dan 12 punten tot 1.642,6 punten. De gehele beursvloer registreerde meer dan 370 aandelen die in prijs daalden, aanzienlijk meer dan het aantal aandelen dat steeg.

Onlangs naderde deze index de grens van 1.800 punten, in de eerste spannende fase dankzij het nieuws dat Vietnam in aanmerking kwam voor een upgrade van de beursstatus van frontier naar secundair opkomend land.

Het groeimomentum nam echter snel af en keerde abrupt om. Ondanks vele positieve macro-economische factoren, zoals de bbp-groei van 8,23% in het laatste kwartaal, het bereiken van een wederzijdse belastingovereenkomst met de VS door Vietnam, de afnemende handelsspanningen tussen de VS en China en de Amerikaanse Federal Reserve (FED) die onlangs de rente verder verlaagde.

Opvallend is dat niet alleen de VN-index daalde, maar ook de marktliquiditeit afnam.

Tijdens de handelssessie van vandaag, 6 november, bedroeg de totale waarde van de gematchte orders op de drie belangrijkste beurzen slechts ongeveer VND 20.300 miljard. De gemiddelde liquiditeit van de afgelopen maand schommelde rond de VND 37.000 miljard per sessie, een daling van bijna 30% ten opzichte van de piek (augustus 2025).

Particuliere beleggers hebben het moeilijk, hoe gaat het met de "bazen"?

In de context van de kortetermijnomkering van de aandelenmarkt na een periode van oververhitting, merkte de heer Huynh Hoang Phuong, expert in financieel management (FIDT), op dat de prestaties van veel open-end fondsen (beheerd door "haaien") niet erg positief zijn. In zo'n periode van sterke differentiatie zullen de meeste particuliere beleggers het echter moeilijk vinden om beter te presteren dan de markt.

De heer Hoang Phuong benadrukte: "Niet veel mensen kunnen 'profiteren' van de stijging van de speculatieve groep en lijden zelfs verliezen door aankopen op het verkeerde moment of gebrek aan discipline. Ondertussen behouden fondsen nog steeds dubbele winstcijfers met aanzienlijk lagere risico's."

De markt van 2025 wordt aangevoerd door veel zeer speculatieve aandelen. Daarom is het verstandig dat open-end fondsen een defensieve portefeuille aanhouden om de beleggingsefficiëntie gedurende een langere cyclus te behouden.

Volgens gegevens van het Fmarket-platform houden fondsen voor aandelen nog steeds een groot deel aan in drie belangrijke industriegroepen, namelijk bankwezen, bouwmaterialen en detailhandel (9-2025), die een stabiele cashflow en aantrekkelijke waarderingen hebben.

Concreet houden 24 fondsen aandelen aan met de aandelencode MBB ( MBBank ), 21 fondsen houden CTG (Vietinbank) aan en 19 fondsen houden TCB (Techcombank) aan. Deze aandelen fungeren als "ondersteuning" om risico's te beheersen tijdens volatiele periodes. In de bouwmaterialengroep is HPG (Hoa Phat Steel) opgenomen in de portefeuilles van 24 fondsen. MWG (Mobile World) is een retailaandeel dat in handen is van 23 fondsen.

Expert Huynh Hoang Phuong stelde dat de sterke toename van de speculatieve kasstroom ervoor heeft gezorgd dat de kortetermijnprestaties niet langer de langetermijnbeheercapaciteit van open-end fondsen weerspiegelen. Aanpassingen zijn echter nodig om de markt te vernieuwen en de speculatieve kasstroom te zuiveren, en zo een basis te leggen voor de volgende groeicyclus.

"Na correcties behalen fondsen die op het juiste moment weten hoe ze hun portefeuille moeten herstructureren, vaak uitstekende prestaties in de volgende herstelperiode", aldus de heer Phuong.

De scherpe marktcorrectie heeft de kortetermijnprestaties van aandelenfondsen enigszins beïnvloed. Toch presteerden veel fondsen de afgelopen drie maanden (tot en met oktober 2025) nog steeds beter dan de VN-index.

Volgens Fmarket behoren de fondsen die de groei aanvoeren tot de volgende groepen: UVEEF (+15%), BVFED (+13%), MAGEF (+12,6%), VINACAPITAL-VEOF (+10,5%) en VCBF-BCF (+10,4%), terwijl de VN-Index slechts met 9,2% steeg. Sinds begin dit jaar hebben veel fondsen een stijging van meer dan 20% laten zien.

Statistieken van 2020-2025 laten zien dat de meeste Vietnamese open-end aandelenfondsen de VN-index meer dan 50% van de tijd overtreffen. Dit toont consistentie en een duidelijke strategie die bijdraagt ​​aan duurzame resultaten. Met name de beste open-end aandelenfondsen op Fmarket leveren nog steeds een samengestelde rente op van ongeveer 20,4% per jaar.

Door experts beheerde fondsen boeken indrukwekkende winsten op de lange termijn - Bron: Fmarket

Veel aandelen hebben nog steeds een goed groeipotentieel.

Ondanks de kortetermijnschommelingen op de aandelenmarkt, vertoont de economische situatie in Vietnam nog steeds veel duidelijke tekenen van verbetering. Dit vormt een solide basis voor de verwachting van een duurzaam herstel.

Mevrouw Nguyen Hoai Thu, adjunct-directeur-generaal van VinaCapital, zei dat als we de 13 aandelen die snel zijn gestegen buiten beschouwing laten, de verwachte koers-winstverhouding (k/w) voor de komende 12 maanden, dus volgend jaar, slechts ongeveer 10,5 keer zal bedragen. Ondertussen zullen de bedrijfswinsten nog steeds met ongeveer 16% stijgen.

Volgens experts in beleggingsfondsen toont dit aan dat: "Veel aandelen hun volledige potentieel nog niet hebben benut, dit is een beleggingskans voor 2026." De winstverwachting voor beursgenoteerde bedrijven zal dit jaar naar verwachting met ongeveer 23% stijgen, met een verwachte groei van 16% per jaar in de periode 2026-2027.

Sinds begin 2025 hebben buitenlandse investeerders meer dan VND 75.000 miljard verkocht, waardoor de buitenlandse eigendomsratio op de VN-index is gedaald tot 15,5%. Analisten zijn echter van mening dat wanneer de Fed de rente verlaagt en de Vietnamese effectenmarkt wordt opgewaardeerd, buitenlands kapitaal snel zal terugkeren.

Deskundigen merken op dat de renterisico's weer kunnen toenemen als gevolg van wisselkoersdruk. Op de lange termijn wordt het kiezen van aandelen met een solide basis en redelijke waarderingen echter nog steeds als de optimale richting voor beleggers beschouwd.

Terug naar het onderwerp

PRUIMEBLOESEM

Bron: https://tuoitre.vn/tien-vao-chung-khoan-suy-giam-ca-nhan-than-trong-ca-map-co-dang-san-co-hoi-dau-tu-20251106183133101.htm