Variabelen «svart gull»

Verden gikk inn i ukens handelssesjon med betydelig volatilitet, ettersom prisene på den amerikanske råoljen West Texas Intermediate (WTI) steg med 30 % og nesten nådde 120 dollar per fat, mens prisene på Brent-råolje steg med 28 % til 118,73 dollar per fat – det høyeste nivået siden konflikten mellom Russland og Ukraina brøt ut i 2022.

Etter en uke med kontinuerlig eskalering har konsekvensene av amerikanske og israelske angrep på Iran, sammen med gjengjeldelsestiltak fra Teheran, ført til forstyrrelser i trafikken gjennom Hormuzstredet – en strategisk skipsrute som frakter omtrent 20 % av verdens oljeforbruk – noe som vekker bekymring i markedet for at det globale tilbudet kan bli strammet inn i en lengre periode.

Fantastiske svingninger

Prisliste for bensin på en bensinstasjon på Connecticut Avenue i Washington D.C. (USA) ettermiddagen 7. mars 2026. Foto: Ngoc Quang/VNA i USA

Oljeprisbevegelsene i det siste har vist en enestående økning. Forrige uke steg de amerikanske råoljeprisene med omtrent 35 %, som er den største ukentlige økningen siden oljeterminhandelen startet i 1983.

Ikke bare steg oljeprisene kraftig, men de svingte også svært raskt. Ved tidlig handel 9. mars i Asia steg oljeprisene med 10 % på bare omtrent ett minutt og fortsatte å øke med ytterligere 10 % i løpet av de påfølgende 15 minuttene.

Den umiddelbare årsaken til prisøkningen er forstyrrelsene for skipsfarten i Hormuzstredet. Siden konflikten brøt ut, har mange kommersielle skip unngått å passere gjennom området på grunn av frykt for angrep, noe som har ført til nærmest stillstand i skipstrafikken.

Saudi-Arabia har økt forsendelsene fra Rødehavet for å opprettholde eksporten, men skipsfartsdata viser at denne innsatsen fortsatt er utilstrekkelig til å kompensere for oljen som ikke kan passere gjennom Hormuz. Forstyrrelsene i skipsfarten påvirket raskt produksjonen. Da oljetankskip ikke kunne transportere last, økte oljelagrene ved lageranleggene, noe som tvang mange produsenter til å redusere produksjonen.

Irak har blitt hardest rammet. Markedsanslag tyder på at oljeproduksjonen har falt med omtrent 60 %, fra 4,3 millioner fat per dag før konflikten til rundt 1,7–1,8 millioner fat per dag. Mange oljetankere har blitt tvunget til å stenge ned ettersom oljetankere ikke kan eller vil navigere i Hormuzstredet.

Denne situasjonen har også spredt seg til andre store produsenter. Kuwait har annonsert kutt i oljeproduksjon og raffineringskapasitet på grunn av trusler mot skipsfarten, mens De forente arabiske emirater (UAE) har sagt at de forsiktig justerer offshoreproduksjonen for å unngå mangel på lagringsplass.

Trusselen mot energiinfrastrukturen øker ytterligere bekymringene i markedet. Israel angrep et drivstofflager i nærheten av Teheran, mens Iran utførte droneangrep og missilangrep i regionen. Denne utviklingen har gitt næring til markedets frykt for at energiinfrastruktur i Midtøsten fortsatt kan bli målrettet.

Tungt press

Kommersielle skip ligger for anker utenfor kysten av Dubai i De forente arabiske emirater, ettersom skipsrutene er forstyrret i Hormuzstredet, 2. mars 2026. Foto: Anadolu Agency/VNA

Volatile oljepriser legger betydelig press på verdensøkonomien og driver opp prisene på bensin, diesel og jetdrivstoff. Høyere energikostnader skaper bekymring for at inflasjonen kan komme tilbake og tvinge forbrukerne til å kutte ned på forbruket. Hvis oljeprisene holder seg over 100 dollar per fat over lengre tid, tror mange analytikere at den globale økonomiske veksten vil bli negativt påvirket. Ifølge en advarsel fra administrerende direktør i Det internasjonale pengefondet (IMF), Kristalina Georgieva, kan en økning på 10 % i oljeprisene over et år øke den globale inflasjonen med omtrent 40 basispunkter, samtidig som den globale økonomiske produksjonen reduseres med 0,1–0,2 %.

Økonomier som er sterkt avhengige av energiimport er under størst press. Japan importerer omtrent 90 % av oljen sin gjennom Hormuzstredet, Sør-Korea er avhengig av Midtøsten for omtrent 70 % av råoljen sin, mens omtrent 60 % av Taiwans olje og 30 % av naturgass transporteres via denne ruten.

Energiprissjokket har stor innvirkning på Europa og Asia – regioner som er sterkt avhengige av forsyninger fra Midtøsten. Ifølge Rystad Energys sjeføkonom, Claudio Galimberti, har dieselprisene i Europa doblet seg, mens prisene på jetdrivstoff i Asia har steget med nesten 200 %. Forsyningsforstyrrelser begynner også å påvirke folks liv. I Sør-Korea har gjennomsnittsprisen på bensin i Seoul oversteget 1900 won per liter – den høyeste prisen på nesten fire år – på grunn av prisøkninger i raffinerier. Myanmar, som nesten utelukkende er avhengig av importert drivstoff, kunngjorde 7. mars en restriksjon på bensindrevne kjøretøy som kjører annenhver dag basert på registreringsnummer. I Thailand økte regjeringen oljeimporten fra Vest-Afrika og USA for å redusere sin avhengighet av Midtøsten, samtidig som de lovet å holde dieselprisene stabile i 15 dager. Gruppen av syv (G7) industrialiserte nasjoner vurderer en plan for å frigjøre 400 millioner fat olje fra sine felles oljereserver for å stabilisere markedet.

Forsyningsforstyrrelser fra Iran kan også forverre situasjonen. Iran eksporterer for tiden rundt 1,6 millioner fat olje per dag, hovedsakelig til Kina. Hvis denne forsyningen avbrytes, må Kina finne alternative kilder, noe som øker konkurransen i energimarkedet og driver prisene ytterligere opp.

Ifølge Rabobanks globale strateg Michael Every bærer det som skjer i energimarkedet i dag preg av flere store økonomiske sjokk i historien. Han argumenterer for at den nåværende situasjonen kombinerer elementer fra oljesjokket etter Midtøsten-krigen i 1973, råvaresjokket etter Russland-Ukraina-konflikten i 2022 og forsyningskjedesjokket forårsaket av COVID-19-pandemien. Han advarer om at hvis krisen vedvarer, kan skadene på den globale økonomien øke eksponentielt og forårsake en dominoeffekt på tvers av flere markeder.

Utsiktene for oljemarkedet avhenger for tiden sterkt av utviklingen i Midtøsten-konflikten. USAs energiminister Chris Wright antydet at skipsfarten gjennom Hormuzstredet kan gjenopprettes i nær fremtid dersom truslene mot oljetankskipene bringes under kontroll. I verste fall kan forstyrrelsene vare i flere uker.

Mange eksperter advarer imidlertid om at risikoen fortsatt er høy. Ifølge energianalytiker Saul Kavonic fra MST Financial forventer markedet fortsatt at spenningene vil avta i løpet av de kommende ukene. Men hvis energiforsyningen ikke gjenopprettes snart, kan oljeprisene stige til et punkt der etterspørselen tvinges til å stupe. I et slikt scenario er oljepriser over 150 dollar per fat fullt mulig. Eksperter mener at det globale energimarkedet vil fortsette å møte risikoen for betydelig volatilitet i nær fremtid, ettersom olje- og gassforsyningskjeden er under et enestående press siden de siste energisjokkene.

Ifølge ekspert Adnan Mazarei ved Peterson Institute for International Economics (USA) innser markedet gradvis at denne krisen kanskje ikke tar slutt med det første. Han mener at målene USA har satt seg for raskt å stabilisere situasjonen blir stadig vanskeligere å oppnå.

Fra et geopolitisk perspektiv fremhever den nåværende oljekrisen i hvilken grad energimarkedene er avhengige av stabilitet i Midtøsten. Langvarig konflikt kan føre til at variabelen «svart gull» skaper alvorlige krisesjokk. Selv om spenningene tar slutt raskt, kan konsekvensene for energiforsyningskjeden fortsatt vedvare, ettersom skadet infrastruktur tar tid å reparere og skipsfart må tilpasse seg høyere risikonivåer.

Kilde: https://baotintuc.vn/kinh-te/bien-so-vang-den-20260309174643739.htm