Mineralhandelen taper kontinuerlig tusenvis av milliarder, hva har «Masan-familien»-selskapet for å snu situasjonen?

Mineralforetak i milliardæren Nguyen Dang Quangs økosystem rapporterte store tap i 2024, men aksjene deres har skutt i været siden begynnelsen av februar. Hva skjer, hvilken stor bølge kommer fra Kina og USA?

Store tap på rad

Masan High-Tech Materials JSC (Upcom: MSR) – et datterselskap av Masan Group Corporation (MSN) under ledelse av Nguyen Dang Quang – har nettopp annonsert sin økonomiske situasjon for 2024 med mange negative resultater, store tap og redusert egenkapital.

Nui Phao Mineral Exploitation and Processing Company Limited – et datterselskap som er 100 % eid av Masan High-Tech Materials – kunngjorde også et lignende stort tap og en kraftig nedgang i egenkapitalen.

Masan High-Tech Materials rapporterte nærmere bestemt et tap på nesten 1 587 milliarder VND i 2024, etter et tap på nesten 1 530 milliarder VND i 2023. Egenkapitalen gikk ned fra 13 624 milliarder VND til 12 163 milliarder VND.

Ifølge rapporten rapporterte også Nui Phao Mineral Exploitation and Processing Company Limited et tap på nesten 1 536 milliarder VND i 2024, etter et tap på nesten 1 409 milliarder VND i 2023. Egenkapitalen gikk ned fra 10 894 milliarder VND til 9 484 milliarder VND.

Til tross for rekordtapet er Masan High-Tech Materials Corporations MSR-aksjer på sitt høyeste nivå på de siste 2,5 årene. MSR-aksjene har steget vertikalt siden 24. januar, fra 10 800 VND/aksje til rundt 20 000 VND/aksje per nå.

MSR-aksjer opplevde mange økter med maksimale prisøkninger på nesten 15 %, som for eksempel 20. februar, 17. februar, 14. februar, 13. februar, 7. februar og 6. februar. I alle disse øktene økte aksjene til det maksimalt tillatte området med en situasjon der det var utsolgt, «ingen selgere».

Milliardær Nguyen Dang Quang. Foto: MSN

Hva ligger bak det store tapet og den stigende aksjekursen?

Til tross for svake forretningsresultater og at Masan High-Tech Materials må akselerere restruktureringen for å drive effektivt, sies det at selskapet drar nytte av en viktig beslutning tatt av Kina med salget av HCStarck.

18. desember i fjor annonserte MSR at de hadde fullført overføringen av 100 % av aksjene i HC Starck Holding (Tyskland) GmbH (HC Starck) til Mitsubishi Materials Corporation for 134,5 millioner dollar. Avtalen ble først annonsert i mai 2024.

I forbindelse med salgsavtalen inngikk MSR og HC Starck også en kjøpsavtale for APT og wolframoksid.

Etter å ha fullført transaksjonen ovenfor, sa Masan Group at de ville registrere et engangsresultat etter skatt for å redusere MSRs gjeld, i tråd med Masan Groups mål for gjeldsgrad.

Faktisk, ifølge den nylig publiserte rapporten, er gjeldsgraden til både Masan High-Tech Materials og Nui Phao Mining and Processing Company Limited mer positiv.

Mer spesifikt, for MSR, vil den totale gjelden innen utgangen av 2024 bare være nesten 14 803 milliarder VND, sammenlignet med nesten 26 748 milliarder VND ved utgangen av 2023. Av dette vil banklån utgjøre 3 787 milliarder VND, sammenlignet med nesten 4 700 milliarder VND ved utgangen av 2023. Gjeld fra obligasjonsutstedelse er 8 198 milliarder VND, sammenlignet med 10 280 milliarder VND.

Situasjonen er lik for Nui Phao Mineral Exploitation and Processing Company Limited. Innen utgangen av 2024 vil den totale gjelden bare være nesten 14 398 milliarder VND, sammenlignet med nesten 26 265 milliarder VND ved utgangen av 2023. Av dette vil banklån utgjøre 3 787 milliarder VND, sammenlignet med nesten 4 700 milliarder VND ved utgangen av 2023. Gjeld fra obligasjonsutstedelse er 6 698 milliarder VND, sammenlignet med 7 285 milliarder VND.

MSRs aksjeutvikling de siste to månedene har i stor grad blitt tilskrevet handelsspenninger mellom Trump-administrasjonen og Kina. Etter at USA innførte tollsatser på kinesisk import, kunngjorde Beijing i begynnelsen av februar restriksjoner på eksport av viktige mineraler til USA, inkludert wolfram.

Wolfram er et uunnværlig metall i mange viktige industrier som maskin- og verktøyproduksjon, bilproduksjon, luftfart, olje og gass, kjemisk industri ...

Kina produserer mer enn 80 % av den globale forsyningen av wolfram. Kinas eksportbegrensninger kan føre til at wolframprisene stiger. Dette er en mulighet for Masan High-Tech Materials, som eier Nui Phao-gruven, den nest største wolframgruven i verden (utenom Kina). USA må kanskje se etter alternative kilder, noe som åpner opp muligheter for andre land som Vietnam.

Ifølge en rapport fra VDSC Securities Company kan prisen på wolframprodukter øke på kort sikt på grunn av virkningen av Kinas nye politikk. Fordelen for Masan High-Tech Materials er imidlertid kanskje ikke så stor. Årsaken er at MSR har solgt sin investering i HC Starck – et selskap som spesialiserer seg på raffinering av wolframprodukter i mellom-/nedstrømsfasen. Dette er produktene som kan dra direkte nytte av handelsspenningen mellom USA og Kina, i stedet for wolframmalmen oppstrøms som MSR utnytter.

Herr Nguyen Dang Quang er tilbake på listen. Vietnam har 6 amerikanske milliardærer ved inngangen til det nye året . Styreleder i Masan Group, Nguyen Dang Quang, er tilbake på Forbes' liste over amerikanske milliardærer ved inngangen til At Ty-året. Ifølge Forbes har Vietnam for tiden 6 amerikanske milliardærer, langt færre enn Thailands 26 amerikanske milliardærer.

Kilde: https://vietnamnet.vn/buon-khoang-san-lien-tiep-lo-nghin-ty-dn-ho-masan-co-gi-de-nguoc-dong-2385149.html