Verdens gullråd: Gullprisen kan øke med opptil 15 % i andre halvdel av året, prisfall usannsynlig
I rapporten GoldMid-Year Outlook 2025, som ble publisert 15. juli 2025, sa World Gold Council (WGC) at gullprisen økte med 26 % i USD i første halvdel av dette året. En svak USD, flate renter og et ustabilt økonomisk og geopolitisk miljø har økt investeringsetterspørselen etter gull kraftig.
 |
WGC kommenterte utsiktene for gullprisen for andre halvår, og ga tre scenarioer.
I følge basisscenarioet vil gullprisene forbli flate i andre halvår, med en maksimal prisøkning på 5 % forutsatt at nåværende økonomiske og markedsmessige prognoser er nøyaktige og makroøkonomiske forhold er stabile.
I et scenario med en svekkende økonomi, økende stagflasjonspress, eskalerende geopolitiske spenninger og økt etterspørsel etter gull som trygg havn, vil gullprisene øke med 10–15 % i andre halvdel av året.
Tvert imot, i et scenario der globale konflikter løses, vil gullprisene falle med 12–17 %. WGC mener imidlertid at denne muligheten er usannsynlig i den nåværende situasjonen.
En WGC-undersøkelse av 73 sentralbanker fant at omtrent 95 % tror at land vil fortsette å øke sine gullbeholdninger i det kommende året, og at innenlandske gullkilder blir sett på som et strategisk alternativ for å nå dette målet.
I stedet for å importere gull, som koster mye utenlandsk valuta, går mange land over til å kjøpe gull direkte fra innenlandske gruver. Ifølge WGC kjøper 19 av de 36 undersøkte sentralbankene gull direkte fra små og håndverksmessige gruver i sine egne valutaer. Ytterligere fire banker vurderer dette alternativet.
WGC-eksperter mener at denne tilnærmingen er både kostnadseffektiv og bidrar til å redusere presset på valutareservene, noe som bidrar til å øke nasjonale reserver uten å måtte bruke utenlandsk valuta, samtidig som den støtter utviklingen av den innenlandske gullgruveindustrien. I tillegg skaper den innenlandske arbeidsplasser og øker budsjettinntektene.
Mens land som Filippinene og Ecuador har gjort dette i årevis, har et økende antall andre sentralbanker begynt å øke eller vurdere å kjøpe gull direkte fra lokale markeder, ifølge WGC-rapporten. Antallet sentralbanker i undersøkelsen som kjøper gull direkte fra innenlandske gruver har økt betydelig siden i fjor (bare 14 av 57 sentralbanker som ble spurt i 2024 kjøper gull innenlands).
«Vi ser en økende trend i afrikanske og latinamerikanske land der småskala gullgruver har blomstret på grunn av høye gullpriser, og sentralbanker bruker denne forsyningen til å bygge reserver», sa Shaokai Fan, global leder for sentralbanker ved WGC. «Sentralbanker i Colombia, Tanzania, Ghana, Zambia, Mongolia og Filippinene bruker nå innenlandsk gull til å bygge sine nasjonale reserver.»
Bare i Ghana har den nasjonale gullmyndigheten signert avtaler med flere gruveselskaper som krever at de selger 20 % av produksjonen sin til sentralbanken. På samme måte har den tanzanianske regjeringen fra september 2024 også utstedt forskrifter som krever at gullgruve- og eksportselskaper beholder minst 20 % av produksjonen sin for å selge til landets sentralbank.
"Slipp løs" gullmarkedet
Fristen for at Statsbanken i Vietnam (SBV) skulle sende inn utkastet til dekret om endring av dekret 24/2012/ND-CP om forvaltning av gullhandel til statsministeren er utløpt (15. juli). Bedrifter og kredittinstitusjoner forventer at det endrede dekretet snart vil bli utstedt, noe som vil «slippe løs» gullmarkedet.
Øker økt tilbud investeringsetterspørselen?
En av de viktige endringene som foreslås i utkastet til dekret er å avskaffe monopolet på gullbarrer og monopolet på import av rågull. Følgelig har bedrifter og kredittinstitusjoner som oppfyller vilkårene lov til å importere og produsere gullbarrer.
I følge Statsbankens forklaring vil den årlige importgrensen for gull balanseres av dette byrået basert på den makroøkonomiske situasjonen, målene for pengepolitikken, nasjonale valutareserver og import- og eksportsituasjonen for gullbarrer og rågull.
Dr. Nguyen Minh Phong, en økonomisk ekspert, sa til journalister at det er nødvendig å tillate import av rågull. Gullimport er faktisk ikke bare for å tjene behovet for produksjon av gullbarrer, men også for å tjene produksjonen av gullsmykker med sikte på eksport.
«Thailands smykkeeksport nådde over 2 milliarder dollar for 20 år siden og nesten 9 milliarder dollar i 2023. Nivået og kapasiteten til vietnamesiske bedrifter og gullsmeder er ikke dårligere. Imidlertid har Vietnams gullsmykkeindustri lenge ikke vært i stand til å importere råvarer til produksjon, så det er ekstremt nødvendig å tillate import av rågull til produksjon», sa Phong.
Dr. Nguyen Tri Hieu, direktør for Institute for Research on Development of Global Financial and Real Estate Markets, deler det samme synet og bekreftet at økt gullforsyning vil «løsne» bedrifter.
Å øke gullforsyningen kan føre til at folk investerer mer penger i gull, og til og med skape feber i perioder når verdens gullprisen øker kraftig. Men på lang sikt, ifølge Hieu, vil det å fjerne monopolet og tillate import av rågull bidra til at markedet blir mer konkurransedyktig og stabilt. I tillegg vil det å øke gullforsyningen også bidra til at den innenlandske gullprisen kjøles ned, noe som reduserer forskjellen i forhold til verdens gullpris. Samtidig, når gull ikke lenger er mangelvare, vil spekulasjons- og hamstringsmentaliteten til mange avta.
Utkastet til endret dekret forbedrer også åpenheten i gulltransaksjoner (identifisering av identiteten til gullkjøpere; transaksjoner på 20 millioner VND eller mer må overføres; obligatorisk registrering av serienumre på gullbarrer på dokumenter...). Dette vil bidra til å bekrefte opprinnelsen til gulltransaksjoner, og begrense hvitvasking av penger og korrupsjon gjennom gull.
Vær forsiktig med gullgulv
I en kommentar til utkastet til endret dekret anbefalte Gold Business Association at statsbanken undersøker og utvikler en juridisk korridor og et veikart for å tillate utplassering av ytterligere produkter for å støtte markedslikviditet, som gullfutures, gullsertifikater og den nasjonale gullbørsen...
 |
Ifølge Huynh Trung Khanh, seniorrådgiver for World Gold Council (WGC) i Singapore, Indonesia, Thailand og Vietnam, vil etableringen av et nasjonalt gullhandelsgulv raskt redusere gapet mellom innenlandske og globale gullpriser. For et land med et stort gullforbruk som Vietnam er dette nødvendig.
Nguyen Minh Phong sa imidlertid at det må være ekstremt forsiktig å opprette en gullbørs, fordi Vietnam har lært en verdifull lekse. Hvis en gullbørs ikke kontrolleres godt, kan den føre til overdreven spekulasjon, noe som forårsaker makroøkonomisk ustabilitet, og spesielt gjøre det vanskelig å kontrollere valutakursene.
På sin side kommenterte Nguyen Tri Hieu at gullbørsen vil bidra til at transaksjoner blir mer transparente, og at prisene vil bli oppdatert i sanntid, i tråd med svingninger i verdens gullpriser. Men hvis en gullbørs etableres, bør den kun være en råvarebørs for gull, og bør ikke tillate handel med gullsertifikater på grunn av den høye risikoen.
Det er kjent at det utkastende organet ikke nevnte gullbørsen i utkastet til endringen av dekretet. Statsbanken sa at etter at dekretet er utstedt, vil statsbanken gjennomgå, endre og supplere relaterte forskrifter for å skape et grunnlag for at kommersielle banker kan tilby gullderivater.
Ved bruk av derivater skal foretak utføre regnskapsføring i henhold til Finansdepartementets forskrifter i rundskriv 210/2009/TT-BTC, som veileder anvendelsen av internasjonale regnskapsstandarder for presentasjon av regnskaper og informasjonsopplysninger for finansielle instrumenter i Vietnam.
Statsbanken vil også koordinere med relevante etater for å vurdere å legge til gull på listen over varer som er tillatt å omsette på råvarebørsen, i henhold til bestemmelsene i regjeringens dekret 158/2006/ND-CP datert 28. desember 2006 (med endringer og supplert). Gullhandelsaktiviteter på kontoer vil også bli studert og veiledet sammen med dannelsen av en sentralisert gullbørs.
Vietnam Gold Business Association har foreslått at State Bank of Vietnam skal utrede formen for mobilisering/utlån av gull. Noen banker, som Agribank og BIDV, har foreslått å tillate kredittinstitusjoner å utstede gulleierskapssertifikater til kunder uten å måtte gjennomføre fysiske gulltransaksjoner. Levering og mottak av gull kan utføres i fremtiden i henhold til avtalen mellom kredittinstitusjonen og kunden, og dette er tydelig angitt på seglet/sertifikatet.
Ifølge eksperter vil imidlertid ikke statsbanken tillate mobilisering og utlån av gull fordi dette betyr å «gullgjøre» økonomien.
Når det gjelder gulloppbevaringstjenester, sa statsbanken at den har mottatt kommentarer og vil studere og utstede retningslinjer, inkludert endring og supplering av rundskriv 02/2016/TT-NHNN datert 26. februar 2016 om oppbevaringstjenester for eiendeler, bankbokser og utleie av bankbokser for kredittinstitusjoner.
Kredittvekst, banker rapporterer imponerende overskudd
Mange banker annonserte sine forretningsresultater for andre kvartal 2025 i klare farger, takket være at kredittvekst hadde en positiv innvirkning på fortjenesten.
Ifølge den nylig annonserte finansrapporten for andre kvartal 2025, registrerte Kienlongbank et konsolidert resultat før skatt på 565 milliarder VND, en økning på 67,2 % i forhold til samme periode i fjor. Dette er også bankens høyeste kvartalsresultat siden første kvartal 2021. I løpet av årets seks første måneder nådde bankens resultat før skatt 921 milliarder VND, en økning på 67 % i forhold til samme periode i 2024, og oppnådde nesten 67 % av forretningsplanen for 2025 (1 379 milliarder VND).
Kienlongbanks resultatvekstmomentum kommer fra økte inntekter og kutt i driftskostnader. Ved utgangen av andre kvartal nådde bankens totale eiendeler 97 630 milliarder VND, en økning på 5,9 % sammenlignet med begynnelsen av året. Av dette nådde utestående kundelån mer enn 69 547 milliarder VND, en økning på 13,2 %. Kienlongbanks tapsbalanse per 30. juni 2025 var 1 366 milliarder VND, og forholdet mellom tap og total utestående gjeld gikk ned fra 2,02 % ved begynnelsen av året til 1,96 %. Ved utgangen av andre kvartal nådde Kienlongbanks kundeinnskudd 73 174 milliarder VND, en økning på 15,2 % sammenlignet med begynnelsen av året, den høyeste vekstraten på 6 måneder på mange år.
TPBanks forretningsresultater for årets første 6 måneder var også sterke, med et forventet resultat før skatt på over 4 100 milliarder VND, en økning på mer enn 12 % i samme periode.
TPBanks positive resultat i årets første 6 måneder skyldes en kredittvekst på nesten 11,7 %, med hovedsakelig fokus på detaljhandel, kontrollert eiendom og forbrukerfinansiering – områder som gir høye netto fortjenestemarginer.
Nam A Bank har også nettopp annonsert sine forretningsresultater for de første 6 månedene av 2025. Følgelig nådde overskuddet før skatt over 2500 milliarder VND, en økning på 14 % i forhold til samme periode i 2024. Resultatene ovenfor bidro til at Nam A Banks avkastning på egenkapitalen (ROE) ble opprettholdt på nesten 20 %, mens avkastningen på egenkapitalen (ROA) nådde 1,5 %.
Nam A Banks totale eiendeler nådde nesten 315 000 milliarder VND innen utgangen av juni 2025, en økning på mer enn 30 % sammenlignet med begynnelsen av året, noe som markerer et skritt fremover i omfanget av bankens virksomhet på 32 år.
Tidligere har også tre statseide banker, VietinBank, Agribank og Vietcombank, annonsert foreløpige forretningsresultater for årets første seks måneder.
VietinBank sa at banken har oppnådd positive resultater. Mer spesifikt er utestående kredittvekst anslått til 10 % sammenlignet med utgangen av 2024; mobilisert kapital økte med anslagsvis mer enn 9 % sammenlignet med utgangen av 2024; overskuddet før risikoavsetninger fortsatte å vokse sammenlignet med samme periode i 2024. Mange analysebyråer setter stor pris på VietinBanks vekstpotensial i den kommende tiden.
For Agribank var hele systemets forretningsresultater i årets første 6 måneder ganske gode sammenlignet med samme periode i fjor, den høyeste etter 4 år med implementering av restruktureringsplanen knyttet til oppgjør av tap på gjeld i perioden 2021-2025. Følgelig nådde Agribanks mobiliserte kapital i løpet av årets første 6 måneder over 2,1 millioner milliarder VND; utestående lån nådde over 1,85 millioner milliarder VND, høyere enn samme periode i 2024. Av dette nådde utestående lån til landbruk og landdistrikter over 1,13 millioner milliarder VND, noe som utgjør over 61 % av økonomiens utestående lån.
På samme måte fullførte Vietcombank alle forretningsmål på en utmerket og omfattende måte, og opprettholdt sin posisjon som en ledende bank når det gjelder kvalitet og driftseffektivitet. Forretningsstrukturen endret seg mot sikkerhet, effektivitet og bærekraft med mange fremragende resultater i løpet av de første seks månedene av 2025. Nguyen Thanh Tung, styreleder i Vietcombank, delte at bankens totale eiendeler er anslått til over 2,1 millioner milliarder VND, en økning på 1,8 % sammenlignet med utgangen av 2024. Den totale utestående kredittbalansen for økonomien er anslått å øke med mer enn 5 % sammenlignet med utgangen av 2024. Kredittstrukturen fortsetter å endre seg mot kvalitet, effektivitet og bærekraft.
Den vietnamesiske statsbanken (SBV) informerte om at per 30. juni 2025 økte kreditten i hele systemet med nesten 10 %, 2,5 ganger høyere enn i samme periode i 2024, med en enorm mengde kreditt som ble frigjort til økonomien.
Pham Chi Quang, direktør for avdelingen for pengepolitikk (SBV), sa at kreditt er en uunnværlig drivkraft for at økonomien skal oppnå 8 % vekst i år og tosifret vekst i de påfølgende årene. Kreditten forventes sannsynligvis å øke mer enn målet på 16 % for 2025. Inflasjonen vil bli kontrollert i henhold til målet, så muligheten for at kreditt frigjøres til økonomien i år vil være stor. Ifølge Quang kontrollerer imidlertid SBV også strengt for å balansere inflasjonsmålet og frigjøringen av kapital til økonomien, så de vil vurdere å løsne kredittrommet for bankene for å få mer rom for utlån.
Analytikere sier at det ikke vil bli vanskelig å nå kredittmålet på 16 % for 2025, så bankenes overskudd vil bli positivt påvirket. Tap på gjeld vil bli noe akselerert når resolusjon nr. 42/2017/QH14 fra nasjonalforsamlingen om pilotprosjekt for oppgjør av tap på gjeld for kredittinstitusjoner blir legalisert, og bankene vil ha muligheten til å redusere risikoavsetninger og dermed redusere profittgapet, selv om netto rentemarginer vil synke.
Visebanksjef: Banknæringen er «tørst» etter IT-sikkerhetspersonell
Det skiftende landskapet i banknæringen tvinger bankansatte til å gjennomgå en fullstendig transformasjon. Det er anslått at omtrent 60 % av bankansatte trenger omskolering.
Visesjef i statsbanken Pham Tien Dung sa på forumet «Bankvirksomhet i møte med teknologibølgen» som ble holdt morgenen 16. juli at banknæringen står overfor en omfattende endring på grunn av 4.0-revolusjonen. Følgelig gjennomføres over 90 % av kundetransaksjoner via digitale kanaler, banktjenester utføres automatisk, og transaksjonsvolumet er nå oppe i mer enn 100 millioner transaksjoner/dag...
Med det økende antallet transaksjoner og kunder måtte også bankpersonalet endres. De fleste banker måtte etablere en spesialisert blokk, som er datablokken, lik kredittblokken.
«Mange banker vurderer IT-risikoer som ligner på kredittrisikoer. Banknæringen har aldri vært så tørst etter IT-sikkerhetspersonell som den er i dag. Vi ser at banknæringens bilde har endret seg fullstendig, og bankpersonellet må endre seg veldig raskt for å tilpasse seg denne endringen», kommenterte visesentralbanksjefen.
 |
| Viseguvernør Pham Tien Dung. |
Kapital for eiendomsbedrifter: Obligasjoner krymper, kreditt øker
I første halvdel av dette året avtok obligasjonsutstedelsen fra eiendomsbedrifter, mens kreditten til eiendomsbedrifter fortsatte å øke sterkt.
Nesten 3,2 millioner milliarder VND investert i eiendom
Den vietnamesiske statsbanken (SBV) opplyste at kredittskalaen i hele økonomien nådde 17,2 millioner milliarder VND innen utgangen av juni 2025, hvorav kreditt til eiendomsbedrifter alene utgjorde 18,47 %, eller omtrent 3,18 millioner milliarder VND, hovedsakelig strømmet til investorer, mens etterspørselen etter boliglån sakte tok seg opp.
 |
Dr. Le Xuan Nghia, en økonomisk ekspert, sa at den høye boligprisen får kjøpere til å nøle, og at eiendomsmarkedet blir en «lekeplass» for spekulanter – investorer og banker. Dette er grunnen til at kreditt hovedsakelig flyter til eiendomsselskaper, i stedet for å låne ut til kjøp av boliger slik som i forrige periode.
Ifølge ekspertanalyser har kreditten til eiendomsbedrifter økt kraftig av mange årsaker.
For det første gjør oppgangen i eiendomsmarkedet bankene mer trygge på utlån og prosedyrer enklere.
For det andre er juridiske problemer løst, noe som gjør det enklere for mange investorer å få tilgang til kapital.
For det tredje har obligasjonsmarkedet ennå ikke unngått vanskeligheter, utstedelsesforholdene er stramme, rentene er høye, mens renten på banklån er rimelig og lånebetingelsene er mer fleksible enn før, noe som fører til at investorer har en tendens til å bytte til kredittkanaler.
Nguyen Quang Thuan, administrerende direktør i FiinRatings, uttalte at obligasjonsutstedelsen økte med 72,3 % i første halvdel av dette året sammenlignet med samme periode, men 75 % av den totale utstedelsesverdien tilhørte banksektoren. Eiendomsobligasjoner var bare rundt 33 000 milliarder VND, noe som er lavere enn i fjor.
Denne eksperten mener at årsaken til økningen i eiendomskreditt er at mange prosjekter nylig har fått sine juridiske prosedyrer klarert, noe som gjør det lettere å få tilgang til kreditt. Eiendomsselskaper er trege med å utstede nye obligasjoner, men skynder seg å kjøpe tilbake obligasjoner før forfall. Årsaken er at rentene på tidligere utstedte obligasjoner er høye, så investorer skynder seg til forfall for å redusere rentebyrden.
Selv om prisøkningen på leiligheter i Hanoi har avtatt, er det ingen tegn til at den roer seg ned, med mange nyåpnede leiligheter priset til 120–150 millioner VND/m2. De høye boligprisene hindrer kredittetterspørselen til kjøpere med reelle boligbehov.
For tiden er renten på boliglån i kommersielle banker 6–7 %/år det første året og flytende de påfølgende årene (rundt 10 %/år). Dette er fortsatt en byrde for boligkjøpere, mens boliglånspakken på 145 000 milliarder VND er «usolgt» på grunn av manglende tilbud.
Nguyen Xuan Bac, assisterende direktør i Department of Credit for Economic Sectors (SBV), sa at siden programmet ble lansert, har SBV seks ganger annonsert å redusere utlånsrentene fra 8,7 %/år for investorer og 8,2 % for boligkjøpere, ned til henholdsvis 6,4 %/år for investorer og 5,9 %/år for boligkjøpere. Imidlertid har den nåværende utbetalingsomsetningen bare nådd 4 094 milliarder VND. Hovedårsaken til den langsomme utbetalingsprogrammet er mangel på tilbud. I tillegg registrerte SBV også at 28 av 103 nåværende boligprosjekter har blitt rapportert av investorer som ikke har behov for lån.
Kapital vil fortsette å strømme sterkt inn i eiendom og infrastruktur.
I en fersk rapport sa analytikere fra SSI Research at drivkraften for kredittvekst i andre halvdel av 2025 og 2026 vil avhenge av eiendom og infrastruktur. Dette er også to områder som får økende politisk oppmerksomhet, i tråd med regjeringens innsats for å stimulere innenlandsk etterspørsel og opprettholde økonomisk vekst i sammenheng med dagens globale svingninger.
Ifølge forskerteamet har Vietnams eiendomsmarked vist tegn til tidlig bedring fra 2024, drevet av juridiske fremskritt og en sterk økning i tilbudet av nye leiligheter (opp 91 % fra år til år). Eiendomsprisene i større bysentre, spesielt i Hanoi og Ho Chi Minh-byen, har tatt seg opp. Lokale markeder tiltrekker seg også oppmerksomhet, takket være provinsielle fusjoner og infrastrukturutviklingsprosjekter. Lave renter vil fortsette å øke kjøpersentimentet og støtte markedslikviditeten på kort sikt.
Lederen for en privat forretningsbank sa i et intervju med journalister at eiendomsutlån var den raskest voksende sektoren i bankens porteføljestruktur i første halvdel av dette året.
I mellomtiden har infrastrukturkreditten vokst svært godt for statseide forretningsbanker. Styreleder i Vietcombank, Nguyen Thanh Tung, informerte om at per 30. juni 2025 nådde den totale kreditten til Vietcombank-systemet 1,6 millioner milliarder VND, en økning på 11,1 % sammenlignet med slutten av 2024.
«I løpet av årets første seks måneder har banken uavhengig sponset eller fungert som et kontaktpunkt for kredittordninger for mange viktige prosjekter. I tiden som kommer vil Vietcombank fortsette å tilby ny finansiering med høy kredittverdi for mange nøkkelprosjekter, store prosjekter som spiller en viktig rolle i å fremme sosioøkonomisk vekst i lokaliteter og landsdekkende», delte Tung.
Regjeringen har bekreftet sin sterke forpliktelse til å utbetale 100 % av den offentlige investeringsplanen for 2025. En rekke store offentlige investeringsprosjekter forventes å øke kredittveksten, ikke bare i andre halvdel av 2025, men også på mellomlang sikt.
Selv om kredittveksten er sterk (ved utgangen av juni 2025 økte kreditten i hele systemet 2,5 ganger raskere enn i samme periode i fjor), spesielt eiendomskreditt, vurderer eksperter at likviditet og renter holder seg stabile. Mangelen på likviditet og renteøkninger forekommer bare lokalt, ikke i stor skala.
En annen grunn til at bankene har større tillit til utlån, er at nasjonalforsamlingen har vedtatt loven som endrer og supplerer en rekke artikler i loven om kredittinstitusjoner, som forventes å tre i kraft fra 15. oktober 2025, og som gir banker rett til å beslaglegge sikkerhet når kunder bryter betalingsforpliktelser.
Markedsandelskappløpet blir «hetere» når kredittrommet fjernes
State Bank of Vietnam (SBV) vil innføre strenge «bremser» på risikostyringen dersom kredittrommet fjernes, med en plan avhengig av hver banks evne til å oppfylle kriteriene, noe som betyr at bildet av bankenes kredittmarkedsandel vil endre seg.
Hvilke banker drar nytte av å fjerne kredittrommet?
Angående statsministerens direktiv om å fjerne det administrative verktøyet «kredittrom», sa Do Bao Ngoc, visedirektør i Kien Thiet Securities Company, at fjerning av kredittrommet hjelper Vietnam med å tilnærme seg internasjonale standarder, i tråd med målet om å oppgradere finansmarkedet. «Enda viktigere er det at fjerning av kredittrommet tvinger kommersielle banker til å øke sitt ansvar og sin autonomi. Følgelig må kommersielle banker, i stedet for å 'be om rom', bestemme seg for å øke kreditten basert på sin økonomiske helse og risikostyringsevner», kommenterte Ngoc.
For kommersielle banker vil det å fjerne kredittrommet hjelpe dem med å være mer proaktive i å lage kredittplaner og optimalisere profitten, spesielt i sesongen med høy kapitaletterspørsel på slutten av året. Aksjemarkedet forventes også å dra indirekte nytte av dette når kredittstrømmen er fleksibel, noe som støtter bedrifter i å utvide virksomheten.
Men for å unngå å gjenta «feilen», sier ekspertene, må det finnes en effektiv «brems». Ellers, når kredittrommet fjernes, vil kreditt strømme massivt inn i eiendom, banker vil konkurrere om renter, tap på gjeld vil øke, noe som fører til makroøkonomisk ustabilitet og påvirker regjeringens mål om rask, men bærekraftig vekst.
Ifølge Dr. Pham The Anh, leder for det økonomiske fakultetet (National Economics University), kan Vietnams statsbank bare fjerne kredittrommet etter å ha fullført og offentliggjort et kriteriesystem for å sikre systemsikkerhet basert på internasjonale standarder for bankrisikostyring og kapitalsikkerhet (Basel III). Følgelig kan enhver bank som oppfyller 100 % av kriteriene få kredittrommet sitt fullstendig fjernet. Banker som ikke oppfyller vilkårene, vil få kreditten kontrollert innenfor passende grenser.
Faktisk har statsbanken fjernet kredittrommet for en gruppe banker (utenlandske banker, joint venture-banker, kooperative banker og ikke-bankkredittinstitusjoner) siden begynnelsen av dette året. For øyeblikket opprettholdes kredittromsmekanismen bare for gruppen av innenlandske forretningsbanker.
Le Thanh Tung, styremedlem i VietinBank, sa at det å eliminere kredittrom er en uunngåelig trend. For tiden har statsbanken ganske synkrone forskrifter for risikostyring og endrer noen forskrifter for å hjelpe banker med å tilnærme seg internasjonale standarder for risikostyring (som Basel III). Dette er verktøy som statsbanken kan bruke, noe som tvinger kommersielle banker til å øke kapitalen sin tilsvarende hvis de ønsker å øke kapitaltilførselen til økonomien.
Mest sannsynlig vil ikke statsbanken være i stand til å fjerne kredittrommet umiddelbart i år. Når denne muligheten oppstår, vil imidlertid bildet av bankenes kredittmarkedsandel endre seg. «Fjerning av kredittgrensemekanismen vil være til fordel for banker med sterke kapitalbuffere, fordi de har bedre evne til å utvide utlån», vurderte SSI Research-analytiker.
Hold «bremsene» trygge når du fjerner kredittsperren
Kredittrommet har lenge vært et effektivt verktøy som hjelper statsbanken med å enkelt kontrollere pengemengden i økonomien. Den største begrensningen med dette verktøyet er at det skaper en mekanisme for å be og gi, noe som forårsaker overbelastning av kapitalstrømmen, forvrenger markedet og hindrer forretningsmuligheter for kommersielle banker. Selv om eksperter støtter fjerningen av kredittrommet, advarer de derfor om at risikoen vil øke når markedet ikke lenger har en trygg «barriere», noe som tvinger statsbanken til å ha effektive overvåkingsverktøy.
Phan Linh, administrerende direktør i TechProfit Joint Stock Company, sa at hvis rommet fjernes uten alternative kontrollverktøy, vil bankene konkurrere om å låne ut for å maksimere profitten, kapital vil lett strømme inn i risikofylte områder som eiendom og verdipapirer. På den tiden kan inflasjonspresset og valutakursene komme tilbake, og det vil lett dannes aktivabobler. «Å fjerne kredittrommet er den riktige trenden, men det må ledsages av sterk nok ledelsesdisiplin og tilsyn. Ellers er risikoen for å vende tilbake til den hete kredittperioden fullt mulig», advarte Linh.
Ifølge SSI Research har den vietnamesiske statsbanken utstedt et utkast til rundskriv om CAR, som oppdaterer nye forskrifter i Basel III-standardene (2017), og ber om kommentarer fra bankene.
Men med den nåværende tilstanden til banksystemet som er sterkt differensiert, er det et vanskelig problem å sette inn en "brems" for å sikre at markedet ikke blir overbelastet, samtidig som man kan oppmuntre til sunne banker.
For ikke å nevne at selv når man anvender Basel II- og Basel III-standardene, vil det være svært vanskelig å kontrollere kredittvekst uten «rom»-verktøy, spesielt når systemet fortsatt har mange svake banker.
I en uttalelse til pressen tidligere denne uken sa Pham Chi Quang, direktør for pengepolitikkavdelingen (SBV), at SBV har brukt kredittromsmekanismen siden 2012, da kredittveksten i hele bransjen var høy (i noen år økte den med 54 %), noen kredittinstitusjoner var på randen av konkurs, rentene i markedet økte, og banker falt inn i en spiral av usunn konkurranse. Frem til nå eksisterer fortsatt konsekvensene av den tidligere høye veksten. Derfor må fjerningen av kredittrommet være tilpasset de spesifikke forholdene i Vietnam. «I den kommende tiden vil SBV nøye studere og evaluere virkningen av politikken for å ha premisset for å fjerne kredittrommet fullstendig», sa Quang.
Trong khi đó, theo các chuyên gia quốc tế, để thực hiện chính sách tiền tệ đa mục tiêu như hiện nay, muốn gỡ bỏ room tín dụng mà không để xảy ra các hệ lụy như đua lãi suất huy động, tăng trưởng tín dụng nóng…, thì NHNN phải có tính chủ động cao, đặc biệt trong điều hành lãi suất.
Nguồn: https://baodautu.vn/cac-ngan-hang-ram-ro-bao-lai-coi-troi-cho-vang-co-khien-cau-dau-tu-tang-vot-d335761.html
Kommentar (0)