DNSE-formann avkoder historien om «uventet» høyt BNP, men VN-indeksen er fortsatt vanskelig å overgå 1300

Hos teknologiselskaper innen verdipapirer som DNSE foregår rådgivningen hovedsakelig via AI-chat - Foto: THUY KIM

Nguyen Hoang Giang – som tidligere var «Vietnams yngste administrerende direktør for verdipapirer verdt en billion dollar» da han ble administrerende direktør i VNDirect i en alder av 24 år, er nå styreleder i DNSE Securities – det første børsnoterte teknologiselskapet for verdipapirer.

Hvorfor har ikke aksjene nådd toppen ennå, til tross for at BNP har steget kraftig?

* Vietnam har nettopp annonsert overraskende høy BNP-vekst i tredje kvartal. Aksjemarkedet har imidlertid fortsatt problemer med å overgå den gamle toppen. I 20 år har VN-indeksen ligget rundt 1200-merket, hva synes du?

– I kapitaliseringsstrukturen til VN-Index står bank- og finans- og eiendomsgruppene alene for omtrent 60 %, og til tider var det opptil 70–80 %.

Mange synes det er «merkelig», men jeg ser at indeksen viser ganske godt verdsettelsen og forventningene til markedet for denne store selskapsgruppen.

Herr Nguyen Hoang Giang

Den økonomiske veksten var svært høy i tredje kvartal og de ni første månedene i år, i stor grad takket være eksport og utenlandske direkteinvesteringer.

Noen eksportaksjer har gode verdivurderinger. Hvis varekurven hadde hatt flere utenlandske direkteinvesteringer, tror jeg den nylige vurderingen kunne vært annerledes.

Når man ser på USA, har markedet mange teknologiaksjer, noe som bidrar til at den amerikanske aksjeindeksen passerer den ene toppen etter den andre.

Fra vårt perspektiv er imidlertid verdsettelsen av Vietnams aksjemarked fortsatt fundamentalt lav.

På en mer positiv side har VN-indeksen ikke steget mye, noe som også er en mulighet for investorer til å utbetale ny kapital.

* VN-indeksen har ikke økt som forventet, markedslikviditeten har kontinuerlig sunket de siste månedene, er de som jobber i verdipapirbransjen "bekymret"?

– 2024 er et år med overraskende høy BNP-vekst. Denne veksten kommer fra gjenopprettingen av verdensøkonomien , og Vietnam drar direkte nytte av politikken med å tiltrekke seg utenlandske direkteinvesteringer og fremme offentlige investeringer.

Men for verdipapirbransjen generelt kan det hende at 2024 ikke blir et år med sterk vekst på grunn av lav likviditet.

Grunner til at bedrifter er redde for å børsnoteres

* Men markedet har akkurat bommet på «oppgraderingstoget». Når vi ser tilbake internt, er vi også bekymret for at «dårlige» varer vil ha problemer med å fange opp bølgen av utenlandsk kapital?

– I utgangspunktet vil oppgraderingen være positiv med forventninger om forbedret likviditet, et mer levende marked og høyere verdsettelse.

Men å oppgradere er som å ha en «billett» for å komme inn døren. Om innsiden er rosenrød eller ikke, avhenger av de grunnleggende faktorene i virksomheten og den interne styrken i økonomien.

Vi må forbedre mengden og kvaliteten på varer og nye produkter på markedet snart. For øyeblikket har vi få nye produkter og mangel på gode produkter. I flere år nå har vi kunnet telle antallet børsnoterte bedrifter på fingrene på én hånd.

Det er på tide å seriøst vurdere hvorfor bedrifter er motvillige til børsnotering og børsnotering. Hvis kriteriene blir strengere og strengere, bør vi vurdere en mer åpen mekanisme.

Vietnam fremmer digital økonomi og kreativ økonomi, så vi må akseptere at kreative bedrifter ofte er «annerledes», og det må finnes kriterier for å oppmuntre denne gruppen til å børsnoteres.

Mange oppstartsbedrifter må fortsatt etableres i utlandet.

* Kan du i anledning Næringslivsdagen dele ditt perspektiv på de nåværende vanskelighetene bedrifter står overfor?

– Den største vanskeligheten for bedrifter er sannsynligvis mangelen på konsistens i retningslinjene. Suksessraten for nye bedrifter som kommer inn i markedet er svært lav.

I Vietnam er registrering og innhenting av utenlandsk kapital fortsatt forbundet med mange vanskelige prosedyrer. Mange oppstartsbedrifter er tvunget til å etablere seg i utlandet.

Jeg håper alltid at Vietnam kan åpne opp for sin politikk til å bli et sted hvor investorer og bedrifter, enten små eller store, er villige til å åpne og operere. Først da vil Vietnam ha muligheten til å vokse og utvikle en kreativ økonomi.

* Takk!

Kilde: https://tuoitre.vn/chu-tich-dnse-giai-ma-chuyen-gdp-cao-bat-ngo-nhung-vn-index-van-kho-vuot-1-300-20241012174418202.htm