Aksjene venter på oppgang ved årsslutt

[annonse_1]

Selv om likviditeten forbedret seg, møtte markedet økt salgspress på den gamle toppen, noe som førte til at VN-indeksen snudde og falt litt etter en positiv uke i begynnelsen av juli.

Markedets mangel på sterke gevinster kan i stor grad skyldes den svekkede handelsresultatene for store aksjer i bank- og eiendomsgruppene.

Selv om andre sektorer kan se mer positive utsikter, er deres samlede innvirkning fortsatt begrenset sammenlignet med bank- og eiendomsmarkedets vekt på 51 %.

Selv om banknæringen registrerte akselerert kredittvekst i juni (som nådde 6 %, mens de første 5 månedene av året bare nådde 2,4 %), vil denne utviklingen neppe gjenspeiles i overskuddet i andre kvartal.

På den annen side har ikke utsiktene for eiendomsbransjen egentlig blitt bedre mens man venter på klarere informasjon om tidlig anvendelse av tre viktige lover: Jordlov 2024, Boliglov 2023 og Eiendomsmeglingsrett 2023.

Når det gjelder forretningsresultater, etter en beskjeden vekst på bare 5,3 % i første kvartal 2024, spår MBS Securities Company at den totale markedsfortjenesten vil øke med 9,5 % fra år til år i andre kvartal 2024, og øke med henholdsvis 33,1 % og 21,9 % i tredje og fjerde kvartal 2024.

For 2024 forventes markedsinntektene å øke med 20 % fra år til år, fra et lavt utgangspunkt i 2023. Hoveddriverne for forbedringen av markedsinntektene vil komme fra solide resultater i banker (opp 20 % fra år til år), detaljhandel (opp 204 %), byggevarer (opp 56 %) og elektrisitet (opp 25 %).

I andre halvdel av 2024 ser MBS Securities' analyseteam mange faktorer som påvirker markedet positivt. Fra et makroperspektiv forventer MBS at økonomien vil akselerere i løpet av årets to siste kvartaler, drevet av en sterk oppgang i eksporten og forbedrede investeringer (både privat og offentlig sektor).

BNP i 2024 forventes å vokse med 6,7 % fra år til år, lavere enn 7,9 % i 2022 (men høyere enn regjeringens mål på 6,5 %).

MBS mener imidlertid at det fortsatt er to faktorer som kan ha en negativ innvirkning på markedet. For det første, sammen med den økte etterspørselen etter USD til eksportaktiviteter, er valutakurspress den ledende risikoen, noe som vil redusere utenlandske investorers interesse for det vietnamesiske markedet.

For det andre anslår MBS at KPI kan øke i andre halvdel av året, noe som bringer gjennomsnittlig KPI i 2024 til 4,3 %, nær regjeringens mål. Enhver oppsiderisiko for inflasjonen kan føre til at statsbanken endrer prioriteten sin til å kontrollere inflasjonen i stedet for å stimulere økonomien.

I markedet har den nylige sterke oppgangen fått noen investorer til å stille spørsmål ved om markedet har nådd toppen. MBS mener imidlertid at det ikke har nådd grensen. MBS mener at verdsettelsen av large-cap-aksjer ser attraktiv ut med tanke på potensialet for profittvekst i regnskapsåret 2024–2025 sammenlignet med andre grupper. Derfor vil investeringsstrategien i andre halvdel av året være å fokusere på large-cap-aksjer.

Samlet sett spår MBS sitt analyseteam at VN-indeksen vil nå 1 350–1 380 poeng innen utgangen av året, etter 20 % profittvekst i regnskapsåret 2024 og et P/E-mål på 12 til 12,5 ganger.

[annonse_2]
Kilde: https://laodong.vn/kinh-doanh/chung-khoan-cho-doi-nhip-song-tang-giai-doan-cuoi-nam-1365989.ldo