State Banks drift under press fra renter, valutakurser og gullpriser

(Chinhphu.vn) - Kjerneinflasjonen holdt seg over 3 % i mange måneder, høy kredittvekst, svingende valutakurser og gullpriser, noe som utgjør stort press og krever fleksibel styring og proaktiv respons.

Regjeringsledere leder det ordinære regjeringsmøtet i august - Foto: VGP/Nhat Bac

Kjerneinflasjonen holder seg over 3 %

På det ordinære regjeringsmøtet i august, organisert av regjeringskontoret 6. september, analyserte visesentralbanksjefen i Vietnams statsbank, Doan Thai Son: Kjerneinflasjonen har holdt seg over 3 % i den senere tid. Dette er en bekymringsfull indikator, fordi 3 %-terskelen vanligvis har blitt ansett som et varseltegn i politikkstyringen.

Årsakene kommer fra både innenlandske og internasjonale kilder. Eksternt sett er det globale inflasjonspresset fortsatt høyt, og energi- og råvarepriser, sammen med uforutsigbare svingninger i verdensmarkedet , fører til at produksjons- og importkostnadene øker kraftig. Innenlands har husleie og kostnader til å spise ute økt raskt, kombinert med justeringer av gullpriser og en rekke statlig forvaltede varer, noe som skaper en ekstra byrde for inflasjonen.

«Med denne trenden er Statsbanken enig med Finansdepartementet i behovet for å overvåke nøye og operere på en svært fleksibel måte. Når det skjer nye utviklinger, må vi være proaktive og ta ledelsen. Hvis inflasjonen fortsetter å vise tegn til å øke, må vi umiddelbart iverksette forebyggende tiltak for å forutse trenden, vi kan ikke vente subjektivt. Erfaring viser at hvis inflasjonen har oversteget en viss terskel, vil påfølgende kontrollløsninger måtte betale en svært høy pris. Statsbanken vil fortsette å overvåke nøye for å iverksette rettidige tiltak innenfor sin myndighet og foreslå for regjeringen», sa visesentralbanksjef Doan Thai Son.

Visesjef i Vietnams statsbank, Doan Thai Son - Foto: VGP/Nhat Bac

Det er ventet at valutakurspresset vil holde seg høyt.

Viseguvernør Doan Thai Son informerte: Per 31. august var den gjennomsnittlige utlånsrenten 6,38 %, en nedgang på 0,56 % sammenlignet med utgangen av 2024. Den generelle trenden er imidlertid beheftet med risikoer.

Utestående kredittsaldo ved utgangen av august nådde 17,14 kvadrillioner VND, en økning på 11,08 % sammenlignet med utgangen av fjoråret. Regnes det for hele året, økte kreditten med omtrent 20,19 %, det høyeste nivået på mange år, mens den normalt bare er omtrent 14,5 %.

Dette fører til to konsekvenser. For det første blir bankene tvunget til å øke kapitalmobiliseringen, noe som potensielt presser opp innskuddsrentene og deretter utlånsrentene. For det andre betyr sterk kredittvekst mer pengemengde, noe som forårsaker inflasjonspress på lang sikt.

I år, spesielt i august, har valutakursen vært under mye press. USD-renten holder seg høy, mens VND-renten er lav, noe som også skaper en trend med kapitaloverføringer. I tillegg har utbetalingen av utenlandske lån gått ned, men behovet for å tilbakebetale gjeld har økt.

For å reagere på dette, styrer statsbanken fleksibelt valutakursen, koordinerer med rente- og likviditetsverktøy, og er klar til å selge utenlandsk valuta når det er nødvendig. Per 4. september 2025 var valutakursen 26 380 VND/USD, en nedgang på 0,09 % sammenlignet med 22. august – da etaten grep inn, men fortsatt en oppgang på 3,45 % sammenlignet med slutten av 2024.

I tillegg, på grunn av objektive årsaker fra verdenssituasjonen, er det forventet at valutakurspresset vil forbli stort i den kommende tiden.

Fullfør den nye driftsmekanismen med «gull» snarest

Visesjef Doan Thai Son rapporterte om forvaltningen av gullmarkedet på vegne av statsbanken: I løpet av den siste uken har verdens gullprisen skutt i været. Omregnet til vietnamesisk valuta har den økt med mer enn 3 millioner VND/tael. Samtidig har en del av kommunikasjonsaktivitetene om økningen i gullprisen skapt en utbredt forventning om at gullprisen vil bryte toppen på 3500 USD/unse, noe som fører til at etterspørselen etter gull øker kraftig.

Den nylige økningen i gullprisene skyldtes tre hovedfaktorer. For det første økte verdens gullpris veldig kraftig. For det andre markedets forventning og psykologi om at gullprisen vil fortsette å øke, noe som fører til en svært høy etterspørsel etter gull fra folket. Samtidig er en annen grunn vårt tilbud, fordi vi er i ferd med å konvertere gullhåndteringsmekanismen til den nye mekanismen, så State Bank stoppet midlertidig salget av SJC-gull til markedet. Dette førte til at gullforsyningen på markedet ble ganske knapp. Dette er de tre hovedfaktorene.

Data fra State Bank viser at gullbedriftenes etterspørsel etter gullreserver ikke er høy, fordi gull er forskjellig fra andre råvarer ved at det ikke kan lagres på grunn av svært høye kapitalkostnader.

Når det gjelder situasjonen i gullmarkedet, har statsbanken, i henhold til regjeringens anvisning, nettopp fullført sin inspeksjon av alle store gullhandelsforetak samt kommersielle banker med store gullhandelssektorer, og er i ferd med å implementere konklusjonene fra inspeksjonen.

I tråd med statsministerens direktiver vil statsbanken styrke inspeksjon og undersøkelse for å avklare denne saken, sammen med relevante departementer og filialer, for å håndtere eventuelle brudd.

«Det viktigste er å raskt implementere løsninger for å styre gullmarkedet i henhold til den nye mekanismen som er godkjent av regjeringen», understreket visesentralbanksjef Doan Thai Son.

Herr Minh

Kilde: https://baochinhphu.vn/cong-tac-dieu-hanh-cua-ngan-hang-nha-nuoc-truoc-ap-luc-lai-suat-ty-gia-gia-vang-102250906161602219.htm