Gullprisene svinger uforutsigbart og deres innvirkning på den vietnamesiske økonomien.

Virkningen av verdens gullpriser og knapphet i tilbudet har presset de innenlandske gullprisene opp.

Prisen på gullbarrer fra SJC steg plutselig igjen fra begynnelsen av august 2025 etter mer enn tre måneder med sidelengs bevegelse rundt terskelen på 120 millioner VND/tael. Ifølge eksperter var det, i tillegg til effekten av den stigende verdensgullprisen , den knappe innenlandske forsyningen som presset prisen på gullbarrer forbi rekordnivået i april 2025.

Gullprisen når ny topp

7. august fortsatte prisen på SJC-gullbarrer å øke kraftig til 124,1 millioner VND/tael, og overgikk det høyeste nivået siden toppen i midten av april 2025. Ved dagens slutt var prisen på SJC-gullbarrer justert ned til 123,8 millioner VND/tael, men var fortsatt nesten 3 millioner VND/tael høyere enn ved utgangen av juli.

I det internasjonale markedet viste verdens gullprisen også en oppadgående trend. Gull ble handlet til rundt 3 376 USD/unse – det høyeste på de siste to ukene.

Prisen på SJC-gullbarrer har holdt seg på det høyeste nivået den siste måneden. Foto: LAM GIANG

Ifølge gullekspert Tran Duy Phuong har den globale gullprisen steget på grunn av den direkte effekten av svingninger i amerikansk økonomisk politikk. Trump-administrasjonens kunngjøring om å innføre høye tollsatser på varer eksportert fra India og Japan har hatt stor innvirkning på markedet. I tillegg til dette har forventningen om at den amerikanske sentralbanken (FED) vil senke renten med 0,25 prosentpoeng i september 2025 ytterligere forsterket den oppadgående trenden i gullprisene.

Tran Duy Phuong kommenterte at selv om det kan bli noen kortsiktige justeringer, vil verdens gullprisen på lang sikt, spesielt på slutten av året, fortsatt sannsynligvis nå 3500 USD/unse.

Shaokai Fan, direktør for Asia- Stillehavsregionen (unntatt Kina) og direktør for globale sentralbanker i World Gold Council (WGC), har også et lignende perspektiv. Han kommenterte at den amerikanske presidentens administrasjon fører en uforutsigbar politikk, spesielt innen handelsområdet, når spenningene mellom USA og India, samt utviklingen i forholdet mellom USA og Kina, fortsatt inneholder mange usikkerhetsmomenter. Dette er faktorer som kan fortsette å presse gullprisene opp i tiden som kommer.

I tillegg har sentralbanker verden over fortsatt rom til å kutte renten. Dette bidrar også til å støtte den oppadgående trenden i gullprisene.

WGCs trendrapport for andre kvartal 2025 viser at den totale globale etterspørselen etter gull vil nå 1 249 tonn, en økning på 3 % sammenlignet med samme periode i 2024. Av disse vil sentralbankene fortsette å spille en støttende rolle ved å kjøpe ytterligere 166 tonn gull (Kina er nummer fire blant landene som kjøper mest gull).

I mellomtiden har den innenlandske etterspørselen etter gull sunket i Vietnam. I andre kvartal i år falt gulletterspørselen i Vietnam med 20 % sammenlignet med samme periode – bare 9 tonn, hovedsakelig på grunn av den høye innenlandske gullprisen, som påvirker folks kjøpekraft.

Målt i USD økte imidlertid den totale verdien av gullinvesteringer i Vietnam fortsatt med 12 % sammenlignet med samme periode i fjor, og nådde 997 millioner USD. Gullsmykkesegmentet opplevde også en tilsvarende nedgang på 20 %.

Gullselgende bedrifter dråpe for dråpe

Selv om prisen på SJC-gull har oversteget sin historiske topp, registrerer markedet fortsatt en situasjon med «mange kjøpere, få selgere».

På hovedkvarteret til Saigon Jewelry Company (SJC) i Ho Chi Minh-byen 7. august kom mange for å kjøpe gull, men var begrenset til 1 tael/gang. Hvis de ville kjøpe mer, måtte de stille seg i kø fra starten av. Fru Nhat Hoang – en kunde bosatt i Nhieu Loc-distriktet i Ho Chi Minh-byen – sa at hun kjøpte 1,3 tael dagen før og kom tilbake for å kjøpe 1 tael til for å spare penger, «prisen spiller ingen rolle».

Mangelen skjer ikke bare hos SJC, men også hos mange andre kjeder som PNJ, DOJI, Mi Hong… Mange butikker går tom for SJC-gullbarrer og gullringer. En ansatt i en DOJI-butikk sa at gull bare er tilgjengelig når kundene tar det med for å selge, fordi tilgangen fra offisielle kanaler er nesten ikke-eksisterende.

Lederen for et gullselskap i Ho Chi Minh-byen forklarte at de fleste gullbarrene på markedet i dag bare kjøpes og selges mellom folk, noe som fører til mangel på tilbud. Samtidig er etterspørselen fortsatt høy, noe som gjør det vanskelig for gullprisen å kjøle seg ned.

«Handelsskalaen i markedet er imidlertid ikke lenger like levende som før. Fordi mengden gull som selges er liten, krymper markedet gradvis», forklarte han.

Ifølge Tran Duy Phuong står prisen på SJC-gullbarrer overfor to store risikoer: prisforskjellen er for høy sammenlignet med verdensprisen og innenrikspolitiske faktorer.

«Hvis statsbanken tillater gullimport for å produsere gullbarrer, kan innenlandske gullpriser kjøles ned og redusere gapet til verdensprisene. Dette betyr at nåværende gullkjøpere kan risikere å tape kapital når prisene justeres», kommenterte eksperten.

Forslag om å utarbeide en lov om gullbedriftsledelse

De uvanlige svingningene i innenlandske gullpriser har ført til at mange har hamstret dette edle metallet og begrenset forbruket av andre varer, noe som har påvirket forbrukernes kjøpekraft og økonomisk vekst negativt.

Stilt overfor denne realiteten har velgerne i Hai Phong by foreslått at statsbanken skal studere og utvikle en lov om forvaltning av gullhandel, og legge den frem for regjeringen og nasjonalforsamlingen for behandling og kunngjøring. Dermed vil det bli en mekanisme for å styre gullhandelsaktiviteter, og sikre stabile innenlandske gullpriser, i samsvar med verdens gullpriser.

I et svar til velgerne sa Statsbanken at Vietnam ikke er et gullgruveland, så innenlandsk gullforbruk kommer hovedsakelig fra importerte kilder. Derfor avhenger innenlandske gullpriser av verdens gullprisbevegelser.

I Vietnam har andre, mindre attraktive investeringskanaler (dystert marked for selskapsobligasjoner, vanskelig eiendomsmarked, lave innskuddsrenter...) økt spekulasjon og gullhamstring blant folk og bedrifter, noe som har ført til at gullprisene svinger kraftig. Statsbanken griper bare inn når gullprisene svinger negativt, noe som påvirker valutamarkedet, valutakursene eller pengepolitikken.

Kilde: https://nld.com.vn/gia-vang-van-bien-dong-kho-luong-196250807213054782.htm