Hvilket stort selskap pøser TCBS penger inn i, med 14 000 milliarder VND i unoterte obligasjoner?

[annonse_1]

Overskudd og gjeld skyter i været

Techcom Securities Corporation (TCBS) har nettopp annonsert sine forretningsresultater for tredje kvartal 2023 og årets første ni måneder.

I tredje kvartal registrerte TCBS et resultat før skatt på 1 148 milliarder VND, mer enn det dobbelte av forrige kvartal og en kraftig økning sammenlignet med 730 milliarder VND i samme periode i fjor. Akkumulert for de første 9 månedene nådde resultatet før skatt mer enn 2 148 milliarder VND, noe som oversteg årsplanen med 7 %.

Meglerinntektene gikk ned med 35 % fra året før til 147 milliarder VND. Inntektene fra marginlån og salgsforskudd økte litt til nesten 424 milliarder VND.

I tredje kvartal registrerte Techcom Securities igjen sterk vekst fra kapitalkildevirksomheten og obligasjonsdistribusjonssegmentet. Dette segmentet bidro med 793 milliarder VND til TCBS' totale driftsinntekter, noe som utgjør nesten 50 %.

Per 30. september nådde Techcom Securities' totale eiendeler nesten 38,4 billioner VND, en økning på 33 % i samme periode. Egenkapitalen økte kraftig fra nesten 10 990 milliarder VND ved utgangen av 2022 til 22 960 milliarder VND ved utgangen av tredje kvartal 2023, takket være et ytterligere overskudd på egenkapital på 9 192 milliarder VND.

Utestående marginlån og salgsforskudd nådde 12 827 milliarder VND, en økning på 26 % sammenlignet med slutten av andre kvartal 2023.

På den annen side steg TCBS' utestående kortsiktige lån og finansielle leasingavtaler kraftig fra 6 872 milliarder VND ved utgangen av 2022 til 13 142 milliarder VND ved utgangen av september 2023. Utestående lån økte kraftig i sammenheng med en kraftig nedgang i gjeld til verdipapirhandel fra 5 305 milliarder VND til over 42 milliarder VND. Dette er i hovedsak beløpet som TCBS mottok for å forvalte under programmet «Profitable Gold Safe», som ble avsluttet 24. mai 2023.

Et bemerkelsesverdig poeng er at Techcom Securities i løpet av årets første ni måneder registrerte en kraftig økning i verdien av unoterte obligasjoner holdt av foretak, fra nesten 6 350 milliarder VND ved utgangen av 2022 til 14 058 milliarder VND ved utgangen av tredje kvartal 2023.

Dermed kjøpte TCBS ytterligere 7 708 milliarder VND i unoterte selskapsobligasjoner på 9 måneder.

tcbs2023q3 afs.jpg — *TCBS registrerte en kraftig økning i antall unoterte obligasjoner på mer enn 7 700 milliarder VND i løpet av de første 9 månedene av 2023.*

For hvilke bedrifter skal man pumpe penger gjennom obligasjoner?

I finansrapporten for tredje kvartal 2023 forklarte ikke TCBS om dette verdipapirselskapet hadde kjøpt obligasjoner fra noen unoterte foretak.

Det kan imidlertid sees at på det stadiet hvor regjeringen har politikk for å støtte dette markedet og utstedelsen av selskapsobligasjoner har blitt mindre sensitiv, har finansinstitusjoner begynt å gjenoppta bruken av kapital i bedrifter gjennom denne kanalen.

Ved utgangen av 2022 registrerte TCBS en beholdning på nesten 6 350 milliarder VND i unoterte obligasjoner. Ved midten av 2023 var dette tallet 12 570 milliarder VND. Og ved utgangen av tredje kvartal 2023 var det 14 058 milliarder VND.

Markedet for selskapsobligasjoner har fortsatt sitt eget liv. Mange lojale kunder hos banker og verdipapirforetak må mobilisere kapital selv om rentene i banksystemet faller raskt og kredittinstitusjoner viser tegn til «overskudd av penger». Det er ikke lett å oppfylle kravene for å låne kapital, spesielt i vanskelige tider, når bedriftenes økonomiske helse ofte er svært svak.

Navnene på unoterte foretak som har utstedt obligasjoner til TCBS vil bli kunngjort i revisjonsrapporten for 2023.

*Unoterte obligasjoner har høy risiko. Halvårsrapport 2023.*

Ifølge revisjonsrapporten fra 2022 brukte TCBS mer enn 3167 milliarder VND på å kjøpe obligasjoner fra Saigon Investment and Development Corporation, nesten 1217 milliarder VND på å kjøpe obligasjoner fra Vinfast Production and Trading Company Limited og 676 milliarder VND på å kjøpe obligasjoner fra Golden Hill Investment Corporation, av nesten 6350 milliarder VND i unoterte obligasjoner...

Saigon Investment and Development Corporation er et hemmelig foretak, men har den tredje største aktivaskalaen i Vietnam, bare etter Vinhomes til milliardæren Pham Nhat Vuong og Novaland til Mr. Bui Thanh Nhon.

Saigon Investment and Development Corporation er kjent som investor i Saigon Binh An-prosjektet (kommersielt navn The Global City). Prosjektutvikleren er Masterise Homes under Masterise Group.

Masterise er i mellomtiden kjent som et eiendomsselskap relatert til Techcombank, eid av styreleder Ho Hung Anh, en milliardær som også startet karrieren sin i Øst-Europa.

I en rapport fra midten av 2023 opplyste Techcom Securities at risikoforholdet for unoterte obligasjoner fra unoterte foretak er fra 25–35 %. Størrelsen på disse beløpene er mer enn 11 800 milliarder VND, tilsvarende en risikoverdi på 3 584 milliarder VND.

Finansrapporten for de første 6 månedene av 2023 viser at Saigon Investment and Development hadde en negativ egenkapital på nesten 1 557 milliarder VND ved utgangen av andre kvartal 2023. Dette foretaket har en total gjeld på opptil 97 000 milliarder VND (nesten 4 milliarder USD). Utestående obligasjoner er på mer enn 6 500 milliarder VND.

Aksjene steg kraftig i tredje kvartal, verdipapirselskapene skyndte seg å rapportere overskudd

Mange verdipapirselskaper (CTCK) annonserte en kraftig økning i overskuddet i tredje kvartal 2023 i sammenheng med den sterke aksjemarkedsveksten i denne perioden. Foruten TCBS med et overskudd på over 1 100 milliarder VND, registrerte VIX Securities en økning i overskuddet før skatt på 2,4 ganger sammenlignet med samme periode til 248 milliarder VND. Akkumulert over 9 måneder økte VIXs overskudd før skatt med 90 % til 964 milliarder VND.

MB Securities (MBS) registrerte et overskudd etter skatt på 166 milliarder VND i tredje kvartal 2023, en økning på 37 % fra året før. Akkumulert overskudd etter skatt i de første 9 månedene falt med 7 % til 411 milliarder VND.

Rong Viet Securities (VDS) rapporterte en tredobling av overskuddet etter skatt i tredje kvartal 2023 sammenlignet med samme periode i fjor, til 92 milliarder VND. Akkumulert overskudd i de første 9 månedene var 252 milliarder VND, mens nettotapet i samme periode i fjor var 105 milliarder VND.

Thanh Cong Securities (TCI) rapporterte et overskudd etter skatt på over 17,1 milliarder VND, en økning på 22 % i forhold til samme periode i 2022. Akkumulert over ni måneder var TCIs overskudd etter skatt 44,4 milliarder VND, en nedgang på 34,5 %.

Bao Minh Securities (BMS) rapporterte at overskuddet etter skatt doblet seg i samme periode til 89 milliarder VND. I løpet av de første 9 månedene registrerte BMS et overskudd etter skatt på 128 milliarder VND, sammenlignet med et tap på 16 milliarder VND i samme periode.

I mellomtiden registrerte Yuanta Vietnam Securities (YSVN) en økning på 23 % i resultat før skatt sammenlignet med tredje kvartal 2022, og nådde 49 milliarder VND. Overskuddet i de første 9 månedene falt med 16 % sammenlignet med samme periode i fjor.

Den hemmelighetsfulle eiendomsgiganten: Eiendeler på 3 milliarder USD, gjeld på 18 200 milliarder VND i obligasjoner . Med eiendeler på opptil 3 milliarder USD er dette eiendomsselskapet bare bak Vinhomes tilhørende milliardæren Pham Nhat Vuong og Novaland tilhørende Mr. Bui Thanh Nhon og ett annet navn.

[annonse_2]
Kilde