Hvordan sikre seg mot sterke svingninger i kaffeprisene?

Ifølge MXV har robusta-kaffeprisene på den europeiske interkontinentale børsen brutt den gamle historiske toppen, og har på et tidspunkt til og med passert 5 700 USD/tonn.

Etter en oppsving til nær historiske topper står vietnamesiske kaffepriser overfor en kraftig nedgang. I denne volatile tiden mener Vietnam Commodity Exchange (MXV) at aktører i kaffemarkedet, spesielt eksportører, bør være mer oppmerksomme på prissikring gjennom markedet for kaffederivater. Dette er et effektivt risikoforebyggende verktøy når prisene svinger, spesielt når landets kaffeavling for 2024–2025 er i hovedfasen av forsyning til verden .

Kaffeprisene snudde og «fritt fall» etter nesten å ha nådd toppen

I november i år økte både verdens- og innenlandske kaffepriser historisk. Ifølge MXV brøt Robusta-kaffeprisene på den interkontinentale europeiske børsen (ICE-EU) den gamle historiske toppen, og oversteg til og med 5 700 USD/tonn på et tidspunkt. Ved slutten av handelssesjonen 30. november var Robusta-kaffeprisene dobbelt så høye som i samme periode i 2023, og økte med omtrent 30 % sammenlignet med begynnelsen av måneden. I tråd med verdensprisene var prisene på grønn kaffe i det sentrale høylandet og de sørlige provinsene per 30. november på 130 000 VND/kg, mer enn dobbelt så høyt som i samme periode i fjor, og stadig nærmere den gamle historiske toppen i april, da den stoppet på 134 400 VND/kg.

Prisutviklingen på Robusta og vietnamesisk kaffe

MXV mener at spekulasjon – en karakteristisk faktor i markedet for kaffederivater, er en viktig årsak til den kontinuerlige kraftige økningen i kaffeprisene den siste måneden, i tillegg til bekymringer om vedvarende mangel på forsyninger siden begynnelsen av 2024.

Siden Donald Trump vant det amerikanske presidentvalget i 2024, har markedet sett et skifte i kontantstrømmen fra trygge havner som gull og edle metaller til høyrenteinvesteringskanaler som kaffe og kakao. Kombinert med bekymringer om mangel på forsyninger har markedet økt forventningene om at kaffeprisene vil fortsette å stige, noe som presser spekulanter til å øke sine kjøpsposisjoner.

På tilbuds- og etterspørselssiden har regnet kommet tilbake i Brasils viktigste kaffeproduserende regioner siden oktober, men nedbøren har vært gjennomgående under historiske gjennomsnitt, kombinert med mange tidligere rekordstore tørre måneder, noe som gjør markedet stadig mer trygg på at landets kaffeproduksjon for avlingsårene 2024–2025 og 2025–2026 vil bli lav. Den brasilianske regjeringens avlingsforsyningsbyrå (CONAB) har senket prognosen for avlingsåret 2024–2025 til 54,8 millioner poser, en nedgang på 7 % fra forrige prognose og omtrent 300 000 poser lavere enn forrige avling. Samtidig spår konsulentfirmaet StoneX at kaffeproduksjonen for avlingsåret 2025–2026 vil synke med 0,4 % sammenlignet med avlingsåret 2024–2025, til 65,6 millioner poser på 60 kg.

I Vietnam er november vanligvis tiden da forsyninger av nye kaffeavlinger begynner å bli presset ut på markedet, og eksporten gradvis øker. Men i år har ikke bøndene det travelt med å selge, noe som gjør eksporten av nye avlinger fortsatt dyster. Ifølge General Department of Customs eksporterte landet vårt bare 20 933 tonn kaffe i første halvdel av november, en kraftig nedgang på 45 % sammenlignet med samme periode i 2023, til og med 3 % lavere enn de første 15 dagene i oktober.

Mr. Nguyen Ngoc Quynh - visegeneraldirektør for Vietnam Commodity Exchange (MXV)

I en kommentar til utviklingen i kaffemarkedet basert på historiske lærdommer, sa Nguyen Ngoc Quynh – viseadministrerende direktør i MXV – at etter en kraftig økning på grunn av spekulative faktorer, vil kaffeprisene sannsynligvis falle kraftig for å bringe prisene tilbake til riktig prisnivå bestemt av prinsippet om tilbud og etterspørsel. Vietnam er spesielt i en fase der det presser tilbudet av nye kaffeavlinger ut i markedet, og prisene vil sannsynligvis falle kraftigere enn verdensprisene.

Sikring gjennom handel med kaffefutures

Stilt overfor enestående svingninger i kaffemarkedet det siste året, sa Quynh at kaffe er en svært følsom vare for informasjon om tilbud og etterspørsel samt makrofaktorer, så det er svært nødvendig å sikre prisene gjennom markedet for kaffederivater, spesielt futureskontrakter. Vietnam er for tiden den nest største kaffeprodusenten i verden, og i de siste månedene av året når innhøstingen er i hovedsesongen, øker eksportaktivitetene, prisbevegelsene svinger sterkt og har en tendens til å snu.

I teorien er sikring gjennom kaffefutureskontrakter et viktig verktøy for kaffebedrifter for å beskytte mot uønskede prissvingninger, spesielt når kaffeprisene sannsynligvis vil falle kraftig i fremtiden. En futureskontrakt er en avtale mellom to parter, en kjøper og en selger. Der kjøperen forplikter seg til å kjøpe en viss mengde kaffe til en viss pris på et bestemt tidspunkt i fremtiden, og selgeren forplikter seg til å selge kaffe til den prisen. Bruk av kaffefutureskontrakter hjelper bedrifter med å sikre en stabil pris på produktene sine, og minimerer dermed risikoen for prissvingninger.

Fordeler med å handle kaffefutureskontrakter

Hvis for eksempel en vietnamesisk kaffeeksportør er bekymret for et kraftig fall i kaffeprisene neste måned, kan de inngå en futureskontrakt for å selge kaffe til en fast pris. Dette hjelper bedriften med å beskytte fortjenesten selv om prisen på kaffe på markedet faller.

I tillegg er bruk av kaffefutureskontrakter også en måte å sikre vareforsyning for fysiske tradere i tilfelle "bulende" varer ved reell handel. Faktisk, når prisene svinger for raskt og sterkt, er det svært sannsynlig at man "bryter" kontrakten og oppnår fordeler for seg selv. På dette tidspunktet kan det å gjennomføre kaffetransaksjoner gjennom derivatmarkedet i form av fysisk levering og mottak hjelpe partene med å sikre vareforsyning for kommersielle aktiviteter.

Det finnes et reelt eksempel tidlig i 2024, da vietnamesiske kaffepriser steg til et historisk høyt nivå, og mange bønder ikke gjennomførte transaksjoner som tidligere avtalt. På dette tidspunktet havnet eksportbedrifter i en vanskelig situasjon, og det var ikke kaffe å levere til utenlandske partnere som tidligere inngått. Mange bedrifter måtte til og med ty til formen for å kjøpe varer på derivatmarkedet for å ha reelle varer for eksport.

Sikring gjennom kaffefutureskontrakter er et nyttig verktøy for bedrifter i kaffebransjen for å beskytte seg mot store prissvingninger, spesielt når kaffeprisene kan falle kraftig. Bruk av futureskontrakter bidrar til å minimere risikoer, beskytte fortjenesten og skape stabilitet for bedrifter. For å oppnå maksimal effektivitet må bedrifter imidlertid fortsatt ha en klar strategi, en dyp forståelse av markedet og faktorer som påvirker kaffeprisene.

Kilde: https://congthuong.vn/lam-cach-nao-de-phong-rui-ro-truoc-bien-dong-manh-cua-gia-ca-phe-362662-362662.html