En rekke tycoons tar med seg sine «favorittbarn» til børsnotering: Noen håper på en gjenoppliving, andre er ikke lenger bekymret for varemangel.

(Dan Tri) – Rekken med bedrifter som utsteder aksjer til offentligheten for første gang er alle «kjærlighetene» til store selskaper som Gelex, Hoang Huy og Haxaco. Gioi Di Dong, FPT Long Chau og Highlands Coffee forbereder seg også.

Etter en periode med stillhet har en rekke store bedrifter begynt å forberede seg på børsnoteringen av sine «favoritter» igjen. Dette gjenspeiler ikke bare aksjemarkedets gylne tid, men bidrar også til å løse det nåværende problemet med «mangel på varer».

Gelex , Hoang Huy, Haxaco ... alle plasserer sine "favoritter" på børsen; mange parter har intensjoner

Et blikk på bølgen av børsnoteringer som har vært i kraftig vekst siden begynnelsen av året, med oppmerksomhet rettet mot planen om børsnotering og børsnotering av Gelex Infrastructure, som regnes som en av de viktigste vekstdriverne for GEX-aksjene i Gelex Group Corporation. Gelex Infrastructure er et av de to direkte datterselskapene til Gelex Group, sammen med Gelex Electric Joint Stock Company (Gelex Electric), som er notert på børsen med aksjekoden GEE. Ved utgangen av andre kvartal 2025 eide Gelex direkte 91,62 % av aksjekapitalen i Gelex Infrastructure.

På samme måte fullførte datterselskapet CRV Real Estate sin noteringssøknad på HoSE i juni i fjor for Hoang Huy Financial Services Investment Joint Stock Company (aksjekode: TCH). CRV Real Estate ble etablert i 2006 og eier for tiden en rekke store prosjekter i Hai Phong med en total investering fra nesten 1 500 milliarder til 15 000 milliarder VND.

Tidligere, den 22. august, ønsket det vietnamesiske aksjemarkedet også velkommen tilbakekomsten til PTM Automobile Manufacturing, Trading and Service Joint Stock Company (aksjekode: PTM). Dette er et datterselskap av Hang Xanh Automobile Service Joint Stock Company (Haxaco, aksjekode: HAX), foretaket som for tiden leder markedsandelen innen Mercedes-Benz bildistribusjon i Vietnam.

Innen detaljhandel og forbrukersektoren har en rekke store bedrifter også igangsatt planer om børsnotering. Mobile World Investment Corporation (aksjekode: MWG) planlegger å skille de to detaljhandelskjedene for telefoner og tilbehør, Thegioididong.com og Dien May Xanh, til et uavhengig børsnotert selskap med fellesnavnet MW, med en forventet børsnotering i 2030. Selskapet legger heller ikke skjul på ambisjonene om å børsnotere aksjer i EraBlue-kjeden i Indonesia.

Nguyen Duc Tai, styreleder i Mobile World, bekreftet at han vil skape mer entusiasme og besluttsomhet for det neste lederteamet, hjelpe hver kjede med å gå inn i en ny utviklingsfase og ta konsernets forretningssegmenter videre i fremtiden. Ifølge ham er børsnotering også en måte å "gjenopplive" kjedene på, og åpne for en periode med "stormfull" og mer interessant vekst, med fokus på kvalitet i stedet for bare kvantitet.

Highlands Coffee-kjeden samarbeider også med internasjonale investeringsbanker som UBS og Jefferies for å forberede seg på børsnotering i Vietnam. FPT Long Chau Pharmaceutical Joint Stock Company har fullført salget av 10 % av kapitalen sin til partneren Creador SDN Bhd, og anser dette som et skritt for å skape et grunnlag for børsnotering. CP Vietnam Livestock Joint Stock Company akselererer også børsnoteringsprosessen for å skaffe kapital til å utvide virksomheten.

Børsnoteringseffekten har bidratt til at selskapsaksjene har økt kraftig siden begynnelsen av året (Foto: VNDStock).

Verdipapirselskaper og «tørsten» etter margin

På samme måte har VPS Securities Joint Stock Company (VPS) i finanssektoren annonsert planer om å holde en ekstraordinær generalforsamling i oktober, med hovedinnhold i å godkjenne børsplanen innen året. VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS) forventes å bli børsnotert i fjerde kvartal i år.

Techcombanks datterselskap, Techcombank Securities Joint Stock Company (TCBS), har fått tildelt et børsnoteringssertifikat, og planlegger å utstede mer enn 231 millioner aksjer, tilsvarende 11,1 % av stiftelseskapitalen, til en pris på 46 800 VND per aksje, noe som verdsetter selskapet til omtrent 3,7 milliarder USD. Denne informasjonen har skapt en vekstpotensial for TCB-aksjer siden slutten av april. Siden 26. april har TCBS-aksjer økt med mer enn 52 %.

Eller KAFI Securities Joint Stock Company planlegger å øke sin charterkapital fra 5 000 milliarder VND til 7 500 milliarder VND, og ​​planlegger å utstede 250 millioner aksjer til eksisterende aksjonærer, noe som kan innbringe 2 500 milliarder VND hvis børsnoteringen lykkes....

For verdipapirselskaper anses børsnoteringer for å skaffe kapital som nødvendige i sammenheng med at markedsstørrelsen øker dag for dag, med likviditet som når milliarder av USD per økt. For ikke å nevne at mange parter har gått tom for «marginrom» og trenger å mobilisere kapital for å utvide omfanget av kundeutlån.

I tillegg til dette deltar gruppen av verdipapirselskaper også i det nye feltet for digitale aktiva. Vietnam er for tiden et av de beste landene i verden når det gjelder eierskap og handel med digitale aktiva (omtrent 17 millioner mennesker, med 1000 milliarder USD i transaksjoner i 2024), der det er rangert blant de 5 beste i verden når det gjelder interesse for digitale aktiva og blant de 3 beste når det gjelder bruk av internasjonale børser.

Dette er et ekstremt attraktivt «leksak» som ingen verdipapirforetak vil ignorere, og jeg deler det med Dan Tri- reporter, Mr. Nguyen The Minh – analysedirektør i Yuanta Vietnam Securities Company. Betingelsen for å delta i dette feltet er imidlertid at foretaket må ha en minimumskapital på 10 000 milliarder VND. Derfor er det å skaffe kapital på børsen gjennom utstedelse og børsnotering et av verktøyene selskaper fokuserer på i den nåværende perioden.

Vietnams aksjelikviditet har overgått Singapores, og er rangert som nummer to i ASEAN.

Når det gjelder det generelle bildet av børsnoteringer, vil perioden 2025–2030 ifølge eksperter bli en oppgangsperiode for kapitalmobilisering gjennom aksjemarkedet i Vietnam. Ifølge en prognose kan den totale estimerte verdien av nye børsnoteringer bare i perioden 2025–2027 nå 47,5 milliarder USD. Av dette står forbrukergruppen for omtrent 12,8 milliarder USD, finanssektoren for mer enn 5 milliarder USD, teknologisektoren for omtrent 4,7 milliarder USD, og ​​gruppen av bedrifter som går fra UPCoM til HoSE bidrar med omtrent 20 milliarder USD.

Fra et ekspertperspektiv spådde To Hai, administrerende direktør i Vietcap Securities, tidlig at børsnoteringsavtalene ville ta seg opp innen utgangen av 2025.

Ifølge Nguyen The Minh har markedet mange gode forhold for nye børsnoteringer. Når vi ser tilbake fra 2021 til nå, har vi vært vitne til svært få børsnoteringer, spesielt i 2022. Hovedårsaken, ifølge Minh, er markedets lave likviditet. Likviditeten har imidlertid endret seg, og aksjemarkedets kapitaliseringsskala har utgjort over 50 % av Vietnams BNP. Likviditeten har økt fra flere tusen milliarder VND til et gjennomsnitt på titusenvis av milliarder VND, med en plutselig omsetning på omtrent 3 milliarder USD.

Han påpekte at Vietnams markedslikviditet har steget til nummer 2 i ASEAN-regionen, rett bak Thailand, med 1,09 milliarder USD. I tillegg har den nåværende kapitalstrukturen endret seg. Hvis kontantstrømmen i aksjemarkedet tidligere hovedsakelig kom fra utenlandske investorer og individuelle investorer, tar nå en ny «kraft» knyttet til innenlandske organisasjoner en stor posisjon.

Vietnams markedslikviditet har steget til topp 2 i ASEAN-regionen (Foto: Yuanta Vietnam).

Ifølge eksperter er disse innenlandske organisasjonene produksjonsbedrifter. I den vanskelige forretningssituasjonen (spesielt etter den amerikanske skatteinnføringen) har partene utvidet investeringsaktivitetene sine. Mens eiendomsmarkedet er frosset, rentene på bankinnskudd er lave, har produksjonsbedriftenes ledig kapital en tendens til å flyttes til aksjemarkedet.

En annen drivkraft er knyttet til nye mekanismer, spesielt resolusjon 68 og resolusjon 198 om diversifisering av kapitalkilder for den private økonomiske sektoren. Tidligere var den viktigste kapitalstrømmen til bedrifter avhengig av bankkreditt. Denne kapitalstrømmen blir imidlertid gradvis mindre, så behovet for å mobilisere andre kapitalkanaler for å utvide bedriftenes virksomhet er svært stort.

Og børsnoteringen av medlemsbedriftene vil hjelpe bedrifter med å mobilisere kapital til lave kostnader. Spesielt Finansdepartementet og Verdipapirtilsynet har også aktivt løst børsnoteringsproblemet, inkludert å forkorte tiden for børsnoteringsprosedyrer for bedrifter.

Løs problemet med «mangel på varer»

Truong Hien Phuong, seniordirektør i KIS Vietnam Securities Company, deler samme syn og sa at det er tre hovedfaktorer som driver den nåværende bølgen av børsnoteringer av selskaper. Først og fremst er det politikk. Phuong la spesielt vekt på fire nye, sentrale resolusjoner fra regjeringen. Resolusjon 68 fokuserer spesielt på å fremme den private økonomiens rolle, og mange store selskaper har svart på denne oppfordringen.

Når det gjelder markedet, påpekte KIS Vietnam-eksperter at det har vært en sterk ekspansjon, og at det tas sikte på å bli oppgradert til et fremvoksende marked. Per mars er Vietnam på FTSEs overvåkningsliste, og FTSE vurderer at landet kan omklassifiseres fra et frontiermarked til et sekundært fremvoksende marked. Resultatene av gjennomgangen vil bli kunngjort i neste gjennomgangsperiode, og Vietnam regnes som en av de potensielle «kandidatene».

Hvis oppgraderingen skjer, vil mange store fond komme til Vietnam. Phuong spår at det ikke lenger vil stoppe ved investeringsfond verdt titalls eller hundrevis av millioner amerikanske dollar, slik mange fond med en skala på opptil milliarder av amerikanske dollar vil investere i det vietnamesiske aksjemarkedet i dag. Dette er en mulighet som enhver bedrift, spesielt store bedrifter, ønsker å gripe når de noterer aksjene sine på børsen.

Spørsmålet er, når det store fondet kommer, hva har vi å selge? På den tiden vil IPO-bølgen også løse problemet med «mangel på varer» i dagens marked. Statistikk viser at de fleste potensielle selskapene (bluechip-grupper) har gått tom for «utenlandsk rom», så nye navn er nødvendige for å tiltrekke seg utenlandsk kapital. I denne sammenhengen er IPO en praktisk aktivitet for å skape nye produkter for markedet.

Effekten av økende aksjekurser før børsnotering er et springbrett for å kunne gjennomføre handler mer effektivt (Foto: IT).

Vokt deg for «bitter frukt»

Etter hver børsnotering svinger aksjekursen til det involverte selskapet ofte unormalt. Og faktisk har mange FOMO-investorer lidd under den «bitre frukten».

I en kommentar til effekten av aksjekursøkning og den potensielle risikoen for spekulasjon i aksjekursen, uttalte Minh åpenhjertig at det vil skje. Og ikke bare i Vietnam, i ethvert aksjemarked vil det være en effekt av aksjekursøkning før børsnoteringen. For eksempel historien om Uber i USA eller Grab i det indonesiske markedet.

Ifølge ham er effekten av økende aksjekurser før børsnotering et springbrett for å kunne gjennomføre transaksjoner mer effektivt. Historien investorer må bry seg om er hvordan virksomheten bruker de innsamlede pengene etterpå og hvor effektivt.

Herr Minh sa at IPO-effekten bør sees i tre stadier. I før-IPO-fasen øker aksjene ofte kraftig. Den neste fasen er IPO, hvoretter det vil bli justeringer, folk sier ofte at «spillet er over». Den siste fasen er etter IPO, hvis selskapet bruker pengene som er samlet inn, investerer effektivt i virksomheten og øker fortjenesten, vil selskapets verdi vokse. Som et resultat vil aksjekursen øke igjen.

Ifølge Phuong er enhver justering nødvendig for å bringe prisene ned på et rimelig nivå. Justeringer bidrar også til å lindre psykologien til individuelle investorer, fordi de med overkjøpte aksjer vil være svært forsiktige med utbetalinger. I en kommentar til det generelle markedet, spådde Phuong med selvtillit at VN-indeksen kunne nå 1800–2000 poeng innen utgangen av 2020.

Kilde: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/loat-dai-gia-dua-con-cung-ipo-ben-mong-tai-sinh-ben-het-lo-thieu-hang-20250908144400010.htm