Mange internasjonale organisasjoner hever Vietnams BNP-vekstprognose

(Dan Tri) – En rekke store finansorganisasjoner og institusjoner har oppjustert sine prognoser for Vietnams BNP-vekst etter positive resultater i årets første 6 måneder.

Vietnams økonomi er i bedring

United Overseas Bank (UOB) har nettopp hevet sin prognose for Vietnams BNP-vekst i 2025 fra 6 % til 6,9 %, etter at økonomien i andre kvartal vokste over forventningene og tollforhandlingene med USA ga positive resultater.

Ifølge Statistisk sentralbyrå ( Finansdepartementet ) økte BNP med 7,96 % i andre kvartal, noe som langt overgikk prognosene til Bloomberg (6,85 %) og UOB (6,1 %). Takket være dette nådde veksten de siste 6 månedene 7,52 %, den sterkeste økningen i første halvdel av året siden data var tilgjengelige i 2011.

UOB sa at den sterke eksportveksten før amerikanske tollsatser var den viktigste drivkraften bak den økonomiske oppgangen, med en omsetningsøkning på 14 % i første halvår sammenlignet med året før. Etter det gunstige resultatet av handelsforhandlingene med USA sa banken at «den mest stressende perioden er over» og spådde en moderat økning i eksporten i 2025.

Mer spesifikt forventes eksporten til USA å øke med 5 %, lavere enn økningen på 23 % i 2024, men mye høyere enn nedgangen på 20 % i forrige anslag. For andre markeder er den forventede økningen 10 %, nesten tilsvarende som i 2024 (11,3 %). Totalt sett kan eksporten i 2025 øke med 8,5 %, lavere enn økningen på 14 % i fjor.

Basert på disse faktorene og den positive effekten fra industrien og tilstrømningen av utenlandske direkteinvesteringer, justerte UOB sin prognosemodell, og økte Vietnams BNP-vekst med 0,9 prosentpoeng.

UOB anslår for tiden en BNP-vekst på rundt 6,4 % i tredje og fjerde kvartal, med utbetalinger av utenlandske direkteinvesteringer for hele året på rundt 20 milliarder USD. Samtidig er regjeringens mål en vekst på over 8 %. Finansminister Nguyen Van Thang kommenterte at Vietnam fortsatt «går mot strømmen og oppnår positive resultater», i lys av de mange svingningene i verdensøkonomien, og at det er mulig å oppnå en minimumsvekstrate på 8 % i løpet av årets siste 6 måneder.

Organisasjonen for økonomisk samarbeid og utvikling (OECD) har et mer forsiktig syn. I sin Vietnam Economic Report 2025, publisert i midten av juni, sa organisasjonen at Vietnam har gjort viktige langsiktige fremskritt.

Ifølge OECD er Vietnam en eksportorientert økonomi, noe som gjør den sårbar for eksterne sjokk. Økende handelsspenninger og politisk usikkerhet er store risikoer som kan redusere attraktiviteten ved å investere i Vietnam.

OECD vurderte at Vietnams økonomi har gjort en imponerende gjenoppretting etter pandemien, med en BNP-vekst på 7,1 % i 2024, som overstiger det fastsatte målet. Hoveddrivkraften kommer fra stabilt innenlandsk forbruk, da husholdningenes forbruk økte med 6,7 % takket være forbedret inntekt og sysselsetting.

Veksten forventes imidlertid å avta til 6,2 % i 2025 og 6 % i 2026, på grunn av virkningen av svingninger i global handel. Nye tollsatser fra USA, som påvirker omtrent en tredjedel av Vietnams eksport, forventes å dempe handelsutsiktene betydelig. Det anslås at den effektive tollsatsen på vietnamesiske varer eksportert til USA kan øke med omtrent 3 prosentpoeng...

OECD mener at forbedring av arbeidsproduktiviteten på lang sikt er en nøkkelfaktor for at Vietnam skal kunne realisere målet om å bli et høyinntektsland innen 2045. Den gylne befolkningsperioden er gradvis over, så veksten må i større grad avhenge av effektiviteten i kapital- og arbeidskraftbruk.

Selv om Vietnams arbeidsproduktivitet har vokst raskere enn mange regionale økonomier, er den fortsatt lav i absolutte tall. En stor flaskehals er den svake koblingen mellom utenlandske og innenlandske bedrifter. Per 2020 kom nesten 48 % av eksportverdien fra importerte innsatsfaktorer, noe som indikerer at de fleste utenlandske direkteinvesteringer fortsatt opererer separat fra innenlandske forsyningskjeder.

Mange internasjonale organisasjoner er optimistiske med tanke på Vietnams økonomi (Foto: Nam Anh).

ASEAN + 3 Macroeconomic Research Office (AMRO) anslår en BNP-vekst i Vietnam på 6,5 % for 2025 og 6,2 % for 2026. Organisasjonen bemerker imidlertid også at utsiktene for hele ASEAN + 3-regionen i stor grad avhenger av handelspolitikken fra USA.

Fra et annet perspektiv nedjusterte Verdensbanken (WB) også sin prognose for Vietnams BNP-vekst til 5,8 % for 2025 og 6,1 % for 2026. WB sa at justeringen gjenspeiler virkningen av økte handelsbarrierer, svekkede globale økonomiske utsikter, samt synkende tillit innen forbruk, investeringer og eksport.

Det internasjonale pengefondet (IMF) anslår at Vietnams BNP-vekst vil nå 5,4 % i 2025 og synke til 4 % i 2026. Ifølge IMF blir den asiatiske regionen, spesielt ASEAN, betydelig påvirket av den nye amerikanske tollpolitikken. IMF mener imidlertid at noen land, inkludert Vietnam, fortsatt kan benytte seg av muligheten til å omstrukturere sine handelsnettverk og styrke sin posisjon i den globale forsyningskjeden.

Ifølge Den asiatiske utviklingsbanken (ADB) forventes Vietnams BNP å vokse med 6,6 % i 2025, og nå 6,5 % i 2026. Denne prognosen ble laget før USA kunngjorde nye tollsatser 2. april.

3 hovedpilarer for å fremme økonomisk utvikling

Førsteamanuensis dr. Nguyen Huu Huan, foreleser ved University of Economics Ho Chi Minh City (UEH), sa at Vietnam tidligere trengte opptil 3 % kredittvekst for å oppnå 1 % BNP-vekst. I 2024 har imidlertid denne raten sunket til omtrent 2 %, noe som viser at effektiviteten av kredittkapitalbruken har blitt bedre.

Med en kredittvekstplan på 16 % og et BNP på 8 % i 2025, dvs. å opprettholde en kredittgrad på 2 % for hver 1 % av BNP, sa Huan at dette er et utfordrende mål. Spesielt sammenlignet med perioden 2018–2022, da økonomien – spesielt eiendom – sto for en stor andel av kreditten, noe som førte til at økonomien trengte en større mengde kapital for å oppnå samme vekstrate.

Året 2024 markerer et viktig skifte, nemlig at kredittkapitalstrømmer prioriteres til produksjon – en sektor med høyere kapitaleffektivitet – i stedet for å strømme inn i eiendom eller mindre effektive områder. Dette bidrar til at BNP-veksten blir mindre avhengig av kredittskala, og forholdet mellom 2 % kreditt og 1 % BNP-vekst blir mer gjennomførbart.

Eksport spiller fortsatt en nøkkelrolle i økonomisk vekst (Foto: Hai Long).

Ifølge Huan er imidlertid forutsetningen at kredittkapital fortsatt må allokeres rimelig til svært effektive områder som produksjon og næringsliv for å nå vekstmålet på 8 % i år.

Han la også vekt på de tre hovedpilarene som driver økonomisk vekst: eksport, offentlige investeringer og innenlandsk forbruk, der eksport fortsatt spiller en nøkkelrolle. Årets eksportutsikter vil avhenge av det globale handelsmiljøet, spesielt den amerikanske tollpolitikken. Hvis Vietnam opprettholder en stabil posisjon og unngår tollsatser, vil eksporten ha stort rom for vekst.

I tillegg kan tilstrømningen av utenlandske direkteinvesteringer øke betydelig ettersom internasjonale selskaper søker å diversifisere forsyningskjedene sine og unngå risikoer fra markeder som Kina eller Mexico. På den tiden har Vietnam muligheten til å tiltrekke seg flere investeringer, samtidig som presset på valutakursen reduseres, som er en av de største makrorisikoene i år.

Kort sagt, for å realisere vekstmålet på 8 %, må Vietnam utnytte positive signaler fra det internasjonale markedet på en god måte, opprettholde en effektiv kredittorientering, samtidig som de fremmer utbetalinger av offentlige investeringer og stimulerer innenlandsk forbruk.

Fra perspektivet til innenlandske økonomiske organisasjoner kommenterte Bui Thanh Trung – senior viseadministrerende direktør i Thien Viet Securities Joint Stock Company (TVS) – i et nylig arrangement at Vietnams økonomi er i sterk bedring og viser mange positive tegn.

Med henvisning til data fra det generelle statistikkontoret sa Trung at BNP-veksten de siste 6 månedene nådde 7,52 %, hvorav første kvartal nådde 6,93 % og andre kvartal steg til 7,96 %. Ifølge ham er dette et bevis på at Vietnams gjenoppretting etter COVID-19-pandemien er bærekraftig. Vietnam fortsetter å være et av landene med høye vekstrater i verden.

Han vurderte at Vietnam kontrollerer inflasjonen godt. Med et årlig inflasjonsmål på mellom 4 og 4,5 % var gjennomsnittet for årets første 6 måneder bare rundt 3,6 %, noe som er helt under kontroll. Han mener at Vietnam kan holde inflasjonen under 4 %-terskelen i år.

Et annet lyspunkt er kreditt. Kredittveksten i første halvdel av året nådde 8,3 %, mens innskuddsveksten nådde 6,1 % – det høyeste nivået de siste 5 årene siden Covid-19-pandemien. Det forventes at kredittveksten vil være på 16–17 % innen utgangen av 2025.

Herr Trung sa at med den nåværende kredittvekstmomentumet, hvis BNP i løpet av årets siste 6 måneder når rundt 8,5 %, er vekstmålet på 8 % for hele 2025 fullt gjennomførbart.

Dantri.com.vn

Kilde: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/nhieu-to-chuc-quoc-te-nang-du-bao-tang-truong-gdp-cua-viet-nam-20250710074425806.htm