Avlingsåret 2026–2027 kan ha et overskudd på 7–10 millioner poser, kaffe står overfor nytt press.

Forventninger om at den amerikanske regjeringen vil gå tilbake til jobb etter en lang nedstengning skapte optimisme i verdens råvaremarked forrige uke (10.–14. november). Dette gjenspeilet seg direkte i de globale energiprisene da oljeprisene viste en liten oppgang. Ved slutten av handelsuken økte MXV-indeksen med nesten 1 % sammenlignet med uken før, og nådde 2 349 poeng.

Kaffeprisene falt kraftig

Ved slutten av handelsuken falt robusta-kaffeprisene med mer enn 9 % til 4 223 USD/tonn, mens arabica-kaffeprisene også falt med nesten 2 % til 8 814 USD/tonn.

Forsyningspresset har kommet tilbake, ettersom Rabobank anslår et overskudd på 7–10 millioner poser i kaffeavlingen i 2026–2027, mens StoneX anslår at Brasils produksjon kan nå rekordhøye 70,7 millioner poser. I tillegg har været i Brasils viktigste kaffedyrkingsregioner sett markante forbedringer takket være sesongmessig nedbør, noe som har støttet blomstring og vekst av kaffetrær.

I motsetning til nedgangen i derivatmarkedet, opplevde imidlertid det fysiske markedet en enestående spenning. Lagrene av sertifisert Arabica-kaffe på ICE New York-børsen falt forrige uke til 403 430 poser, det laveste nivået siden mars 2024. Det er verdt å merke seg at bare 16 % av dette var kaffe fra Brasil, Honduras og Colombia, mens dette tallet i samme periode i 2024 var på 88 % av de totale 880 000 posene. Lagrene i store forbruksmarkeder som Nord-Amerika og Europa forventes også å være tilstrekkelige for de neste 7–8 ukene. Den kraftige nedgangen i lagrene skyldes hovedsakelig forstyrrelsene i brasiliansk kaffeeksport. Bare i de første fire månedene av avlingsåret (juli–oktober 2025) har landets kaffeeksport falt kraftig med 20 %.

*Forbedrede værforhold i Brasil har skapt bekymring for overforsyning, noe som legger press på verdens kaffepriser, som står i fare for å falle kraftig. Illustrasjonsbilde*

Når det gjelder hjemmemarkedet, har prisen på grønne kaffebønner i det sentrale høylandet falt kraftig i takt med prisen på Robusta-kaffe på verdensbasis. Innkjøpsprisen falt fra 118 000–119 000 VND/kg den 12. november til 108 000–109 000 VND/kg ved utgangen av uken 16. november. Det plutselige fallet har ført til at markedsstemningen har fryst til is, transaksjonene har nesten stagnert ettersom bønder og agenter sluttet å selge i påvente av at prisene skal ta seg opp. Når det gjelder avlingssesongen, har været gått tilbake til solrikt og tørt, folk høster aktivt, men tørker og oppbevarer hovedsakelig varene i stedet for å selge fersk kaffe til 22 500–23 000 VND/kg.

Oljeprisene tar seg opp igjen midt i vedvarende overpress

Ifølge MXV dekket den grønne fargen energimarkedet i den siste handelsuken da alle de fem råvarene i gruppen steg i pris. Spesielt to råoljeråvarer tiltrakk seg investorenes oppmerksomhet da prisene kontinuerlig opplevde motsatte svingninger under den sammenflettede effekten av makrofaktorer og tilbuds- og etterspørselssituasjonen over hele verden.

I begynnelsen av uken forbedret stemningen i råvaremarkedene seg betydelig takket være nyheten om at den amerikanske kongressen var nær en avtale om å gjenåpne regjeringen. 10. november økte WTI-oljeprisene med 0,64 % til 60,13 USD/fat, og Brent-olje registrerte også en økning på nesten 0,5 % til 63,94 USD/fat, takket være forventninger om at drivstoffetterspørselen tar seg opp når den økonomiske aktiviteten i USA normaliseres, spesielt når luftfartsindustrien gjenopprettes etter en periode der tusenvis av flyvninger ble kansellert på grunn av mangel på flygekontrollpersonell.

Midt i uken ble imidlertid gevinsten visket ut da rapporter fra store finansinstitusjoner samtidig advarte om et globalt overskudd av olje i 2026. OPECs månedlige rapport anslo at tilbudet ville stå overfor et lite overskudd på grunn av den kontinuerlige økningen i produksjonen fra OPEC+- og ikke-OPEC-land den siste tiden. Short-Term Energy Outlook-rapporten fra US Energy Information Administration (EIA) hevet også prognosen om at den amerikanske råoljeproduksjonen i 2025 vil være et rekordhøyt gjennomsnitt på 13,59 millioner fat per dag, samtidig som den advarte om at de globale oljelagrene kunne fortsette å øke kraftig frem til 2026. Dette har lagt stort press på oljeprisene.

I tillegg ble bekymringer om overforsyning tydeligere da den siste rapporten fra Det internasjonale energibyrået (IEA) som ble publisert 14. november viste at markedet kunne ha et overskudd på opptil 4,09 millioner fat per dag i 2026, tilsvarende nesten 4 % av verdens etterspørsel – mye høyere enn den forrige prognosen. Denne informasjonen førte umiddelbart til at oljeprisene falt kraftig i sesjonen 13.–14. november, med Brent-priser som til tider falt til et treukers lavpunkt på 62,5 dollar per fat.

I tillegg la tallene for amerikanske oljelagre også press da American Petroleum Institute (API) rapporterte at lagrene økte med 1,3 millioner fat i uken som sluttet 7. november, mens EIA registrerte en økning på 6,4 millioner fat – tre ganger høyere enn markedsprognosen. Bensin- og destillatlagrene registrerte imidlertid en nedgang, i motsetning til prognosene da markedet startet lavsesongen. Bensinlagrene falt med 945 000 fat, det laveste siden 2014, mens destillatet gikk ned med 637 000 fat. Ekspert Josh Young kommenterte at dette var en vanskelig utvikling å forklare når oljeraffineringskapasiteten holdt seg på et høyt nivå. Dette bidro imidlertid også til å støtte oljeprisene noe takket være at drivstoffetterspørselen i USA fortsatt var ganske solid. I handelen 15. november økte Brent-prisen med nesten 2 % til 64,25 USD/fat, mens WTI økte med mer enn 2 % til 59,94 USD/fat.

Ved slutten av handelsuken tok oljeprisene seg betydelig opp takket være påvirkningen fra geopolitiske faktorer, selv om det fortsatt var overpress fra tilbudet. Brent-olje avsluttet uken med en økning på 1,19 % til 64,39 USD/fat, mens WTI-olje økte med 0,57 % til 60,09 USD/fat.

Prisliste over noen andre varer