Avdollariseringen sprer seg ... USA skyver aktivt båten

Selv om den nåværende såkalte «de-dollarisering»-trenden støttes av mange land og regioner, er det sannsynligvis fortsatt bare USA som virkelig kan «de-dollarisere» effektivt.

Selv om «de-dollarisering» har vært en langvarig prosess de siste 20 årene, har andelen av globale reserver som holdes i USD gradvis sunket. Frem til nå har imidlertid den amerikanske innenlandske valutaen fortsatt den største markedsandelen, og det er for øyeblikket ingen konkurrent som kan «overhale» den.

Dedollarisering er en strategi som har blitt brukt av land for å utfordre USDs dominans. I perioden etter Covid-19 fortsetter svingende valutareserver og den globale krisen å være en av hovedfaktorene som driver den nåværende sterke dedollariseringsprosessen. I tillegg er geopolitisk konkurranse og synkende tillit til USD også medvirkende faktorer til denne prosessen for tiden.

Den amerikanske dollarens markedsandel for betalinger utgjør nå 41,74 % globalt, ned fra 85,7 % på toppen, ifølge den siste globale betalingsstatistikken som ble publisert av Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) i mars 2023.

Dedollariseringen akselererer globalt ... USA står bak «skyvingen av båten». (Kilde: The Economist)

De totale globale valutareservene som ble annonsert av Det internasjonale pengefondet (IMF) i april var 12 000 milliarder USD, hvorav USD utgjorde 58,36 %, noe som er et nytt lavpunkt på de siste tiårene, en nedgang på omtrent 27 % fra toppperioden.

Fortsatt ingen motstander?

Den amerikanske regjeringens ensidige handlinger angående USD har ytterligere forverret den nåværende USD-krisen i det globale markedet. Ved å heve renten 10 ganger på rad siden mars 2022 har USA ført til at valutakursen har økt, noe som påvirker USD-brukere over hele verden .

Det ser ut til at «de-dollariseringen» akselererer globalt?

«De-dollarisering» har nylig blitt et ofte nevnt uttrykk i det internasjonale samfunnet og ser ut til å ha blitt en trend. Mange land anser målet om å redusere avhengigheten av USD som en god måte å unnslippe vanskeligheter og reagere på kriser.

Denne listen ser ut til å bli lengre og lengre, fra Asia, gjennom Amerika, og til og med Midtøsten, inkludert Brasil, Venezuela, India, Indonesia, Malaysia, Ghana, Russland, Frankrike, Australia og Kina ...

Én ting verden bør imidlertid huske, og det er at den amerikanske dollarens status og til og med dominans en gang var en nødvendighet og en konsensus, og også en av kjernestrukturene i det globale systemet som det internasjonale samfunnet i fellesskap forsvarte etter andre verdenskrig.

Selv om den såkalte «de-dollarisering»-trenden støttes av mange land og regioner, er det sannsynligvis fortsatt bare USA som virkelig kan «de-dollarisere» effektivt.

Skapelsen av valuta har alltid vært forbundet med makt og ansvar, et lands suverene valuta og den internasjonale valutaen som sirkulerer globalt er det samme.

I et kvart århundre etter slutten av andre verdenskrig nøt dollaren alle fordelene ved å være en internasjonal valuta. Under Nixon-administrasjonen oppdaget imidlertid Washington at de betalte en høyere pris for å ta på seg ansvaret, og bestemte seg derfor for å forlate Bretton Woods-systemet avgjørende.

Den daværende amerikanske finansministeren, John Bowden Connally jr., la også igjen et berømt sitat til verden: «USD er vår valuta, men det er deres problem.»

Så faktisk har USA siden den gang alltid drevet med en slags «de-dollarisering», selv om de kanskje ikke er bevisste på det, men konseptet med å «gjøre USD til et annet problem» har tydeligvis ført til dette resultatet.

De ønsker å nyte fordelene av dollarens dominans, men ønsker ikke å ta på seg ansvaret som følger med å være en internasjonal valuta.

Amerikansk dollar, men et annet lands problem

For at et lands suverene valuta skal bli en internasjonal valuta, er det nødvendig å implementere den strengeste finans- og pengepolitikken, opprettholde innenlandsk betalingsbalanse og valutakursstabilitet, og oppnå tillit og respekt i det internasjonale samfunnet. Først da kan valutaen bli mer anerkjent og brukt.

Siden 1970-tallet har imidlertid det amerikanske budsjettunderskuddet økt år for år, og den føderale regjeringens gjeldstak har økt fra titalls milliarder dollar til 31,4 billioner dollar i juni 2023 – en tid da den amerikanske regjeringen og Kongressen må forhandle om et vanskelig gjeldstak. Slike forhandlinger ser imidlertid ut til å skje i alle administrasjoner, under alle amerikanske presidenter.

Essensen av gjeldstaket er finanspolitisk disiplin. Å gjentatte ganger overskride taket er en mislighold eller uansvarlig gjeldsoverføringsatferd. På dette tidspunktet har oppgaven med å opprettholde valutakursstabilitet blitt til å knytte andre lands valutaer til USD, slik at andre land må lide under konsekvensene av USAs "overforbruk" – dette er en direkte skade på USDs internasjonale status.

Bare når det internasjonale samfunnet trygt kan holde og sirkulere internasjonale valutaer, kan det internasjonale samfunnet opprettholde prisstabilitet for strategiske råvarer, uten å svekkes vesentlig på grunn av endringer i situasjonen.

I stor grad har den historiske dominansen til amerikanske dollar vært bestemt av petrodollaren. Da verden bare kunne kjøpe olje i amerikanske dollar, var amerikanske dollar den viktigste internasjonale valutaen. Selv om petrodollaren fortsatt dominerer det internasjonale strategiske råvaremarkedet, er dens svekkelsestrende tydelig.

Siden oljekrisen i Midtøsten i 1973 har oljeproduserende land forsøkt å utfordre petrodollarens dominans. Mange land har nå begynt å bruke sine lokale valutaer til å betale for energi, ressurser og viktige råvarer som olje, naturgass, mat osv.

Kanskje flere og flere varer rundt om i verden vil bruke andre valutaer til å betale for dem, slik at den amerikanske dollarens posisjon kan fortsette å svekkes.

Landet som leverer den internasjonale valutaen må også forene flere allierte, bruke sanksjoner forsiktig og ta ledelsen i å bære konsekvensene av finans- og internasjonale kriser, slik at det kan motta støtte fra stadig flere land og beskytte den langsiktige verdien av den internasjonale valutaen.

Men da finanskrisen brøt ut i 2008, dro den storstilte kvantitative lettelsespolitikken til verdens største økonomi verden inn i bølgen av den amerikanske subprime-boliglånskrisen.

Utbruddet av epidemien de siste årene og konflikten mellom Russland og Ukraina har ført til at den globale økonomien vakler. I tillegg til å tiltrekke verden til å sanksjonere Russland, har USA kontinuerlig hevet renten og innført «Inflasjonsreduksjonsloven», noe som sterkt tiltrekker globale kapitalstrømmer til USA, noe som forstyrrer den globale økonomiske oppgangen, inkludert allierte land.

Disse trekkene har skadet tilliten til USD alvorlig, så «de-dollarisering» har blitt en stor trend slik den er i dag.

Det er vanskelig å skille mellom fordeler og ulemper ved den amerikanske dollarens internasjonale status. Så lenge USA forblir en ansvarlig global makt, kan ikke andre land riste av dollarens posisjon.

USA bruker imidlertid mange av sine tiltak for å støtte den globale «de-dollariseringsprosessen». Selv om resultatet av denne prosessen fortsatt er ukjent, og både gode og dårlige er like uforutsigbare, ser det ut til at USA er hovedkraften bak «de-dollariseringen».

Kilde: https://baoquocte.vn/phi-usd-hoa-lan-rong-my-dung-sau-tich-cuc-day-thuyen-229221.html