Aksjemarkedet inn i en ny opptrend?

For noen dager siden var mange individuelle investorer fortsatt i et deprimert humør ettersom den innenlandske aksjehandelen ble stadig dystrere, likviditeten falt til et rekordlavt nivå og aksjekursene fortsatte å falle. Etter den eksplosive økten forrige helg var imidlertid investorene overveldet av følelser, i håp om at nedgangen var over og at markedet ville gå tilbake til en oppadgående bølge i tråd med den økonomiske oppgangen.

"Løs opp" personlig kontantstrøm

Høydepunktet på aksjemarkedet forrige uke var helgehandelen som hindret VN-indeksen i å falle i fem uker på rad. Ordermatching-likviditeten på HSX nådde over 917 millioner enheter, mer enn det dobbelte av forrige handel og 50 % høyere enn gjennomsnittsnivået de siste 20 dagene.

Mange investorer er mer optimistiske med tanke på det nåværende aksjemarkedet. Fordi en «følg øyeblikket»-økt – markedet øker både i poeng og likviditet og sprer seg på tvers av bransjer, ser det ut til at ledende aksjer tiltrekker seg kontantstrøm ... – hjelper dem med å forvente at VN-indeksen vil avslutte tapsrekken og gå opp.

Nguyen The Minh, analysedirektør ved Yuanta Securities Vietnam, kommenterte at etter det plutselige krakket tidlig i august, hentet de fleste store aksjemarkedene i verden seg inn igjen og gjenvant snart sin gamle topp. I mellomtiden er vietnamesiske investorer fortsatt forsiktige. Ved handelsstart forrige uke kom store kontantstrømmer fra institusjonelle investorer offisielt inn i markedet med aksjer i verdipapir- og eiendomssektoren, noe som hjalp VN-indeksen med å bryte den 5 uker lange nedadgående trenden.

«Naturen til den nedadgående justeringen de siste ukene skyldes at investorer har blitt revet med av negativ stemning fra utsalget i det internasjonale markedet. Det viktigste er at den innenlandske makroøkonomien fortsatt er veldig god. Etter den eksplosive økten forrige helg, er det sannsynlig at markedet ikke vil kunne gå opp umiddelbart, men akkumulere rundt dagens nivå, og deretter begynne å bekrefte den oppadgående trenden når mer penger strømmer inn», sa Minh.

Truong Hien Phuong, seniordirektør i KIS Vietnam Securities Company, sa at den store kontantstrømmen i handelssesjonen forrige helg viste at institusjonelle investorer og utenlandske investorer hadde kommet tilbake. Med en likviditet på over 1 milliard aksjer og en transaksjonsverdi på over 25 000 milliarder VND, kunne det ikke være enkeltpersoners kontantstrøm.

«Markedet har hatt en fem ukers nedgang, prisene på mange aksjer har nådd rimelige verdsettelser, noe som tiltrekker seg store investorer til å kjøpe, bidrar til å «løsne» kontantstrømmen og fjerne nølingen til individuelle investorer, som står for en stor andel av markedet.»

I utlandet viser de siste signalene også at den amerikanske sentralbanken (FED) sannsynligvis vil kutte renten med 0,5 prosentpoeng i september 2024 – mye høyere enn forventet. I så fall vil investeringsstrømmen i verden snu, og ikke lenger trekke seg tilbake fra grense- og fremvoksende markeder. På dette tidspunktet er Vietnam også et av markedene som vil dra nytte av det, kommenterte Phuong.

Green har nettopp returnert til aksjemarkedet etter mange uker med dyster handel. Foto: Hoang Trieu

Utenlandske investorer stopper nettosalg

Et av lyspunktene i aksjemarkedet forrige uke var at utenlandske investorer igjen nettokjøpte mer enn 1 000 milliarder VND på HoSE. Dette er et positivt signal som viser den fornyede interessen til utenlandske investorer i det vietnamesiske aksjemarkedet, etter en rekke påfølgende nettosalg siden begynnelsen av året.

Ifølge Nguyen The Minh, i sammenheng med at USD/VND-kursen faller kraftig og det er forventet at den vil fortsette å kjøle seg ned etter nyheten om at FED kan kutte renten i september, nettokjøper utenlandske investorer igjen. Forrige uke ble penger tatt ut av teknologiaksjer i noen asiatiske markeder og flyttet til andre markeder med mer attraktive priser, inkludert Vietnam.

Derfor mener Minh at utenlandsk kontantstrøm fra nå og frem til slutten av året vil være en bærebjelke for markedet. Andre kvartal i 2024 er vanligvis tiden da store investorer vurderer og velger aksjer å kjøpe og beholde til slutten av året.

En svært positiv faktor for aksjemarkedet er at forvaltningsbyrået snarest ber om kommentarer til utkastet til rundskriv angående fjerning av kravet om at utenlandske investorer skal sette inn midler (forfinansiering) før de legger inn ordre – den største flaskehalsen i prosessen med å oppgradere det vietnamesiske aksjemarkedet. For noen dager siden holdt den statlige verdipapirkommisjonen et møte med depotbanker, verdipapirforetak og utenlandske finansinstitusjoner angående dette innholdet.

Dinh Minh Tri, leder for analyseavdelingen i Mirae Asset Securities Company, kommenterte at det er sannsynlig at rundskrivet knyttet til fjerning av flaskehalsen i forhåndsfinansiering for utenlandske investorer vil bli utstedt i september, da FTSE vil ha en gjennomgangsperiode for å vurdere oppgradering av det vietnamesiske aksjemarkedet. Det er sannsynlig at vietnamesiske aksjer vil bli vurdert for oppgradering i 2025.

Herr Dinh Minh Tri analyserte: «En undersøkelse vi nettopp har gjennomført i fem markeder som ble oppgradert fra frontier til emerging av FTSE, viser at alle disse markedene hadde en økningsbølge før den offisielle oppgraderingen.»

Økningen i poeng avhenger av markedets respons, men det vil utløse spekulativ kontantstrøm for å delta. Verdipapirselskaper haster med å øke kapitalen for å møte nye standarder før det vietnamesiske aksjemarkedet offisielt oppgraderes.

Ikke forhast deg med å kjøpe ennå.

Etter den «eksplosive momentum»-aksjemarkedsøkten forrige helg, sa eksperter at markedet ikke vil kunne øke raskt med en gang, men kan akkumulere eller svinge rundt 1250-punktsområdet.

Dinh Quang Hinh, leder for makro- og markedsstrategiavdelingen i VNDIRECT Securities Company, spådde at markedet snart vil oppleve «rystelser» når VN-indeksen nærmer seg det sterke motstandsnivået på 1260 poeng. Investorer som «gikk glipp av bølgen» bør derfor ikke forhaste seg med å kjøpe, men tålmodig vente på vekslende opp- og nedturer for å kjøpe aksjer til bedre priser.

Når det gjelder spesifikke investeringsmuligheter, kan investorer vurdere bankaksjer ettersom kredittveksten begynte å ta seg opp igjen i andre halvdel av juli, og verdsettelsene av denne sektoren forblir relativt lave etter den nylige nedgangen. Tekstil-, sjømat- og trevaresektorene har også gode utsikter ettersom eksporten forbedrer seg kraftig.

Kilde: https://nld.com.vn/thi-truong-chung-khoan-vao-song-tang-moi-196240818193338741.htm