Vietnams aksjemarked på terskelen til å komme i vekst: En gyllen mulighet til å tiltrekke seg globale kapitalstrømmer

(Chinhphu.vn) – Med høy politisk besluttsomhet, synkrone reformer og tett koordinering mellom etater, tar det vietnamesiske aksjemarkedet sikte på å snart stige til en del av gruppen av fremvoksende markeder og bli den viktigste kanalen for kapitalmobilisering for økonomien. Dette er også et viktig skritt mot å bygge et sterkt nasjonalt finanssystem og et trygt og bærekraftig investeringsmiljø.

Eksperter diskuterer tiltak for å utvikle Vietnams aksjemarked - Foto: VGP/HT

Resolutt regjering , stadig mer solid fundament

På workshopen «Oppgradering av aksjemarkedet, utvidelse av kapitalmobiliseringskanaler for økonomien » som ble holdt ettermiddagen 30. juli i Hanoi, sa Bui Hoang Hai – nestleder i Statens verdipapirkommisjon (SSC) – at etter 25 år med dannelse og utvikling har det vietnamesiske aksjemarkedet gjort mange store fremskritt og redusert gapet til andre markeder i regionen. Antall investorkontoer økte fra 3000 (i 2000) til mer enn 10 millioner kontoer. Markedslikviditeten er for tiden på det høyeste nivået i regionen og overgår mange markeder som har vært i drift i 70–100 år.

Innen 21. juli 2025 nådde aksjeverdien på de tre børsene HOSE, HNX og UPCoM 8 214,67 billioner VND (328,5 milliarder USD), en økning på 14,5 % sammenlignet med slutten av året før, tilsvarende 71,4 % av BNP i 2024. Obligasjonsmarkedet vokste også sterkt, med en notert verdi på 2 503 billioner VND (100 milliarder USD) innen utgangen av juni 2025, tilsvarende 21,7 % av BNP.

Herr Hai understreket at Vietnams verdipapirer har blitt en viktig kanal for kapitalmobilisering på mellomlang og lang sikt i tillegg til banksystemet. Å oppgradere fra et grensemarked til et fremvoksende marked forbedrer ikke bare landets image, men tiltrekker seg også langsiktige kapitalstrømmer, hever standarder og fremmer institusjonell reform.

Regjeringen har satt seg som mål å oppgradere i 2025 i henhold til strategien for aksjemarkedsutvikling til 2030 (beslutning 1726/QD-TTg). Finansdepartementet og statens verdipapirkommisjon gjennomgår og endrer juridiske dokumenter raskt, fjerner flaskehalser i henhold til internasjonale kriterier og koordinerer med departementer og filialer for å drastisk implementere løsninger.

Ifølge herr Hai har Vietnam for tiden et relativt komplett rettssystem, et dynamisk næringsliv, modne investorer og profesjonelle mellomleddsorganisasjoner. For å overvinne «oppgraderingsterskelen» er det imidlertid nødvendig å fortsette synkrone reformer innen politikk, teknologi, infrastruktur, selskapsstyring og investorkapasitet.

Oppgraderingen er ikke det endelige målet, men et viktig skritt for å integrere seg ytterligere med det globale kapitalmarkedet, få tilgang til kapitalkilder av høy kvalitet og bekrefte Vietnam som et attraktivt og stabilt investeringsmål. Statens verdipapirtilsyn er forpliktet til å forbedre informasjonstransparens, forbedre styringsstandarder, beskytte investorer, reformere prosedyrer, fremme digital transformasjon og overvåke samsvar.

Et viktig høydepunkt er at KRX-teknologisystemet offisielt har vært i drift siden 5. mai 2025, og tilbyr en integrert plattform for hele markedet. Etter tre måneders drift har systemet fungert stabilt og koblet seg problemfritt til børser, betalingsbanker og depotmottakere.

Herr Bui Hoang Hai, nestleder i statens verdipapirkommisjon (SSC) - Foto: VGP/HT

Perfeksjonerer loven, med sikte på internasjonale standarder

Fru Pham Thi Thuy Linh, leder for avdelingen for verdipapirmarkedsutvikling (SSC), sa at Finansdepartementet har utstedt rundskriv 68/2024/TT-BTC og 18/2025/TT-BTC for å håndtere de gjenværende FTSE Russell-kriteriene, som betalingssyklus (DvP) og kostnader ved mislykkede transaksjoner.

NPF-mekanismen, som tillater utenlandske investorer å ikke ha nok penger på transaksjonstidspunktet, har blitt implementert av 10 verdipapirselskaper og 10 depotbanker, og har registrert mer enn 90 000 transaksjoner med en totalverdi på over 20 000 milliarder VND siden KRX ble operert.

Parallelt vil STP-systemet – informasjonsutveksling mellom depotbanker og verdipapirforetak – være i drift fra mars 2025, noe som øker transaksjonseffektiviteten. Statens verdipapirtilsyn koordinerte også med statsbanken for å utstede rundskriv 03/2025/TT-NHNN, som forenkler prosedyrer for åpning og bruk av VND-kontoer for utenlandske investorer.

Disse reformene, sammen med CCP-mekanismen og nye produkter som dagshandel, derivater og børsnoterte obligasjoner, bidrar til at markedet nærmer seg internasjonale standarder.

Pham Luu Hung, sjeføkonom og direktør for SSI Investment Analysis & Consulting Center, kommenterte: Vietnam sikter mot tosifret vekst, kapitaletterspørselen er svært stor. Muligheten for å oppgradere er lik den i Thailand, Singapore eller Malaysia, men forsiktighet er nødvendig fordi mange land etter oppgraderingen ikke oppfyller forventningene, slik som Pakistan, De forente arabiske emirater eller Hellas.

For å lykkes må Vietnam fortsette reformene etter oppgraderingen: perfeksjonere markedsstrukturen, utvide noteringer for teknologi- og oppstartsbedrifter, utvikle obligasjoner og derivater knyttet til internasjonale indekser som FTSE EMGBI, JPMorgan GBI-EM Global Diversified og Bloomberg EM Local Currency Government Index.

Herr Hung understreket: «Vi trenger en langsiktig plan for MSCI-standarder, som sikrer 'rette linjer og klare veier' for å øke konkurranseevnen og tiltrekke utenlandsk kapital.»

Herr Minh

Kilde: https://baochinhphu.vn/thi-truong-chung-khoan-viet-nam-truoc-nguong-cua-moi-noi-co-hoi-vang-hut-dong-von-toan-cau-102250730175251723.htm