Handelen med Russland og Kina er dyster, vekstmodellen er ødelagt, hva kan Tyskland gjøre for å fjerne merkelappen «Europas syke mann»?

Evnen til Europas fremste økonomi til å tilpasse seg og komme seg igjen når den står overfor vanskelige omstendigheter bør ikke undervurderes...

Den tyske økonomiens begrensninger er strukturelle og var tydelige allerede før Covid-19-pandemien. (Kilde: allianz-trade)

Tyskland, Europas største økonomi, har stagnert siden Covid-19-pandemien tok slutt. Nyere statistikk viser at pessimisme om de kortsiktige økonomiske utsiktene og stagnasjonen har økt den sosiale uroen i landet, spesielt i mindre utviklede regioner. Bevis på dette er resultatet av valgene 1. september i Thüringen og Sachsen.

Ifølge foreløpige valgresultater vant Alternative für Deutschland (AfD) delstaten Thüringen med 32,8 % av stemmene mot 33,4 %. Mens det sentrum-høyre parti Kristelig-demokratiske Union (CDU) sannsynligvis tar andreplassen med 23,8 %. Dette resultatet markerer første gang et høyreekstremt parti har vunnet et delstatsvalg i Tyskland siden andre verdenskrig.

I delstaten Sachsen fulgte også det høyreekstreme partiet AfD CDU tett. De tre partiene i den regjerende koalisjonen, inkludert sosialdemokratene (SPD), De Grønne og De Frie Demokratene (FDP), led betydelige nederlag i dette valget.

Det pågår debatter om hvorvidt den nåværende regjeringskoalisjonen kan forbli intakt gjennom hele perioden.

Men analytikere sier at de økonomiske hindringene er mer enn sykliske. De er dypt forankret, strukturelle og var tydelige allerede før Covid-19-pandemien. Vil Tyskland nok en gang bli «Europas syke mann»?

Global etterspørsel synker

I flere tiår har den tyske økonomien blomstret, noe som gjenspeiler landets stabilitetsorienterte politikk. Små og mellomstore bedrifter (den såkalte mittelstand) blomstret på å produsere varer av høy kvalitet, spesielt biler, mens eksport spilte en stor rolle i veksten. Imidlertid har denne langvarige vellykkede vekstmodellen for Europas ledende økonomi nå i stor grad brutt sammen.

Det er vanskelig å eksportere varer når den globale etterspørselen er svak. I løpet av de siste tiårene har den globale BNP-veksten vært rundt 5 %. Det internasjonale pengefondet (IMF) spådde imidlertid nylig at den globale veksten vil holde seg på rundt 3 % i 2024–2028 på grunn av avtagende vekst i avanserte økonomier, fremvoksende markeder og utviklingsland, og en nedgang i Kina.

Den tyske bilindustrien står for omtrent 5 % av BNP og sysselsetter mer enn 800 000 mennesker, men sektoren er angivelig under økende press fra Kina, som blir sett på som en verdensleder innen elbiler. Den asiatiske kraftstasjonen er for tiden det viktigste eksportmarkedet for den tyske bilindustrien, men Kinas nedgang kan bremse eksporttakten fra det vesteuropeiske landet.

I mellomtiden har Tysklands handel med Russland også sunket betydelig siden Moskva startet en spesiell militæroperasjon i Ukraina (februar 2022), og utsiktene til handelssamarbeid mellom Berlin og bjørkelandet har også blitt dystre.

Tysk industri står for nesten 20 % av landets BNP, sammenlignet med nesten 30 % i Kina, og mottar betydelige subsidier. Amerikansk industri står for nesten 10 % av BNP, i likhet med andre europeiske land som Storbritannia, Frankrike og Spania. Den tyske økonomiens store avhengighet av industri kan tynge veksten i årene som kommer.

Etter utbruddet av Russland-Ukraina-konflikten og de skyhøye energiprisene, ble det sagt at Tysklands avhengighet av billig russisk energi hadde gjort tysk produksjon mindre konkurransedyktig. Dette så ut til å være tilfelle da konflikten først startet. Berlin har imidlertid dekket sine energibehov gjennom betydelig innsats for å endre importfokuset, og energiprisene har nå falt.

De store utfordringene

Demografiske trender og en aldring av befolkningen topper listen over utfordringer Tyskland står overfor i dag. Antallet pensjonister vokser raskt, og denne gruppen vil leve lenger, noe som legger press på offentlige finanser. Samtidig vil andelen unge arbeidstakere i befolkningsstrukturen synke uten nettoinnvandring.

I tillegg mangler landet investeringer i offentlig infrastruktur, samt tungvinte administrative prosedyrer som reduserer produktivitet og investeringer. I tillegg henger Tyskland fortsatt etter konkurrentene innen digitalisering.

Tyskland godkjente en omfattende reform av sitt innvandringspolitiske rammeverk i november 2023. På dette bildet: Folk går foran Den europeiske sentralbankens (ECB) bygning i Main, Tyskland, juni 2024. (Kilde: AFP)

Den gode nyheten er imidlertid at Berlin har det politiske handlingsrommet til å håndtere disse strukturelle problemene.

For det første kan innvandring av faglærte arbeidere øke Tysklands vekstutsikter betydelig. Med offentlig bekymring for innvandring og den nåværende politiske situasjonen endrer det vesteuropeiske landet sin holdning til innvandringspolitikken.

Berlin går fra en i stor grad humanitært basert modell til en mer «økonomisk» drevet innvandringspolitikk. Den nåværende regjeringskoalisjonen har godkjent en omfattende reform av innvandringspolitiske rammeverk innen november 2023.

Følgelig har den nye rammen for «Skilled Immigration for Qualified Professionals Act» som mål å tiltrekke seg faglærte og delvis faglærte arbeidere fra tredjeland for å fylle arbeidskraftgapet for innenlandsk produksjon. Det er imidlertid fortsatt uklart om denne politikken er sterk nok til å håndtere arbeidskraftmangel i viktige sektorer.

Resultatene av delstatsvalget 1. september vil utvilsomt være et slag for den nåværende regjeringskoalisjonen, spesielt siden innvandring ser ut til å ha vært en sterk drivkraft for det høyreekstreme AfD. Men dette bør ikke overdrives. Dessuten representerer disse delstatene bare 7 % av Tysklands befolkning, så resultatene vil sannsynligvis ikke gjentas på føderalt nivå ved høstvalget neste år.

Berlin kan endre innvandringspolitikken sin, men den kan ikke stoppe strømmen av migranter fullstendig.

For det andre kan en mer ekspansiv finanspolitikk håndtere underinvesteringer i infrastruktur og forsvar, samtidig som den overholder ambisjonene om netto nullutslipp. Mens finanspolitisk handlingsrom har krympet for regjeringer over hele verden i kjølvannet av pandemien og konfliktrelaterte energisjokk, har Berlin enormt finanspolitisk handlingsrom.

Landet har imidlertid låst seg fast i Schuldenbremse (Tysklands konstitusjonelle gjeldsbrems). Den politiske viljen i denne saken kan også endre seg, noe som fremgår av kravene om reformer fra noen fremtredende CDU-politikere i delstaten, til tross for at partiets leder, Friedrich Merz, støtter tilslutning til Schuldenbremse.

Den tyske økonomien fortsetter å stå overfor strukturell stagnasjon. Gitt FDPs tilstedeværelse i den nåværende regjeringskoalisjonen, avgjørelsene fra Forfatningsdomstolen og CDUs holdning til gjeld og underskudd, ser det ut til at Berlin har liten mulighet til å endre sin posisjon i «Schuldenbremse»-tvangstrøyen.

Til tross for store endringer vil det ta tid før innvandringspolitikken fyller gapet i arbeidsstyrken. Samtidig er det ytre miljøet stadig mer utfordrende for landets produksjonssektor. Nedgangen ser ut til å være forankret uavhengig av hvilket parti som sitter ved makten.

Med innenlandske begrensninger og et skiftende internasjonalt miljø vil det bli en lang og vanskelig vei å implementere de politiske og økonomiske tiltakene som er nødvendige for å håndtere Tysklands strukturelle utfordringer. Etter å ha blitt kalt «Europas syke mann» har landet imidlertid endret seg. Europas ledende økonomis evne til å tilpasse seg og komme seg dersom den møter vanskelige omstendigheter bør ikke undervurderes.

Kilde: https://baoquocte.vn/thuong-mai-voi-nga-va-trung-quoc-am-dam-mo-hinh-tang-truong-bi-pha-vo-duc-lam-gi-de-go-mac-ke-om-yeu-cua-chau-au-285009.html