I første halvdel av 2025 nesten doblet verdien av Russlands eksport av edelmetaller til Kina seg fra år til år. Ifølge data fra Trade Data Monitor og General Administration of Customs of China økte Kinas import av edelmetallmalmer og konsentrater fra Russland, inkludert gull og sølv, med 80 % til 1 milliard dollar fra år til år.

Oppgangen var i stor grad drevet av en kraftig økning i gullprisene, som har steget med rundt 28 % i år på grunn av geopolitisk risiko, eskalerende handelsspenninger og sterke nettokjøp fra sentralbanker og ETF-er.

Russland er nå verdens nest største gullprodusent, kun bak Kina, med en produksjon på over 300 tonn i året. Den russiske sentralbanken var en gang en av verdens største statlige kjøpere av gull. Russlands nettokjøp har imidlertid gått ned siden konflikten med Ukraina.

import.png
Ifølge kinesiske gullhandelsdata fortsetter investeringsetterspørselen etter edle metaller å øke kraftig.

Russiske gullgruvearbeidere dekker den økende innenlandske etterspørselen fra detaljhandelen. Russiske forbrukere har et rekordhøyt forbruk i fjor, ettersom de hastet med å kjøpe edelmetallet for å beskytte verdien av sparepengene sine. Russiske forbrukere kjøpte 75,6 tonn gull i 2024, noe som utgjorde omtrent 25 % av landets årlige produksjon.

I motsetning til dette har People's Bank of China opprettholdt sin posisjon som en av de største sentralbankene som kjøper gull de siste årene.

Selv om volumet av russisk gulleksport til Kina har økt, skyldes mye av verdiforskjellen den meteoriske økningen i spotgullprisene, som har økt med nesten 43 % de siste 12 månedene.

MMC Norilsk Nickel PJSC, en av verdens største produsenter av palladium og platina, har økt eksporten til Kina. Prisene på de to metallene har steget med henholdsvis 38 % og 59 % i år.

Kinesisk gullpris .jpg
Kina øker gullkjøpene.

Sølv regjerer suverent

I september 2024 annonserte den russiske regjeringen planer om å bruke 51 milliarder rubler (535,5 millioner dollar) i løpet av de neste tre årene for å øke sine reserver av edelmetaller. Selv om gull allerede er en viktig ressurs i valutareservene, ønsker Russland å utvide beholdningene sine til å omfatte sølv og platinagruppemetaller (PGM-er).

Ifølge Tim Treadgold drar sølvprisene nytte av betydelige, men uanmeldte nettokjøp fra den russiske sentralbanken. Siden starten av 2025 har sølvprisene steget med 30,6 %, og overgått gullets økning på 27,5 % i samme periode, ettersom Russland kunngjorde sent i september 2024 at de planlegger å legge til sølv i sitt statlige reservefond.

Tegn på at investorer har stoppet opp kjøp av gull, som har mer enn doblet seg siden 2022, var i utgangspunktet drevet av nettokjøp fra sentralbanker etterfulgt av deltakelse fra private investorer, sa Treadgold.

Russlands BRICS-partnere, inkludert Kina, India og Brasil, kan også dele en strategi om å akkumulere edle metaller for å unnslippe avhengigheten av amerikanske dollar i internasjonal handel.

Selv om gullakkumulering er en del av BRICS-landenes finansielle strategi, med gullpriser som for tiden ligger nær historiske høyder, fremstår sølv som et levedyktig alternativ, slik at BRICS-medlemmene kan fortsette planene sine om å bryte løs fra USD-dominansen.

Andre faktorer som støtter sølvs investeringsattraktivitet inkluderer sterk industriell etterspørsel, hovedsakelig fra sektorene for grønn energi og elektronikk, samt sølvs bruk i smykker.

«Den største faktoren som påvirker sølvmarkedet er investeringsetterspørselen. Metallet blir i økende grad sett på som et alternativ til gull», sa Treadgold.

Kilde: https://vietnamnet.vn/trung-quoc-tang-toc-gom-vang-bac-tu-nga-cuoc-dua-thay-doi-tai-chinh-toan-cau-2425829.html