Selskapet opprettholder en stabil kontantstrøm for å utbetale regelmessige kontantutbytter, samtidig som det implementerer initiativer for å omstrukturere distribusjon, innovere produkter og utvide internasjonale markeder. Denne kombinasjonen anses som grunnlaget for at MCH skal opprettholde en stabil posisjon i de mellomlange og langsiktige porteføljene til mange investorer.
Defensiv plattform: sterk kontantstrøm, kontantutbytteutbetalinger på rundt 1,2 milliarder dollar
Fra 2018 til første halvdel av 2025 har Masan Consumer (et medlemsselskap av Masan Group (Hose: MSN)) utbetalt nesten 1,2 milliarder dollar i kontantutbytte. Dette tallet gjenspeiler evnen til å generere og opprettholde stabil kontantstrøm fra driften, en kjernefaktor for investorer som foretrekker defensive aksjer. Kontinuerlige utbytteutbetalinger i sammenheng med svingende råvarekostnader og salgskostnader viser at virksomhetens driftsmodell har et relativt høyt nivå av stabilitet.
 |
| Masan Consumer opprettholder stabil vekstrate og høy lønnsomhet |
I mange år har Masan Consumer opprettholdt en stabil vekstrate og høy lønnsomhet. I perioden 2017–2024 hadde selskapet en årlig vekstrate (CAGR) på omtrent 13 %, en EBITDA-margin på omtrent 26 % og en ROIC på over 200 %, noe som er høyt verdsatt blant dagligvareselskaper i Asia- Stillehavsregionen . Disse indikatorene gjenspeiler en forretningsmodell med gode profittmarginer, og viser samtidig at selskapet er i stand til å konvertere regnskapsmessig overskudd til reell kontantstrøm, noe som skaper forutsetninger for å opprettholde kontantutbytte uten å legge press på likviditeten.
 |
| Stor merkevareportefølje bidrar til stabil kontantstrøm. |
Store merkevareporteføljer bidrar til stabil kontantstrøm. Merker som CHIN-SU, Nam Ngu, Omachi, Kokomi og Wake-Up 247 genererer alle over 100 millioner dollar i årlig omsetning, opprettholder høy gjenkjennelse og stabil forbruksfrekvens. For dagligvareselskaper er merkevarestyrke en avgjørende faktor for langsiktig kontantstrøm.
Vekstdrivere – direkte distribusjon, FoU og Go Global
I tillegg til kontantstrømsforsvarslaget fortsetter MCH å ta i bruk nye vekstfaktorer. Fra 2024 vil bedriften akselerere «Retail Supreme»-modellen (Direct Distribution) for å redusere avhengigheten av tradisjonelle detaljhandelskanaler, forbedre hastigheten på vareomsetningen og effektivt kontrollere lagerbeholdningen. Innen tredje kvartal 2025 vil det direkte distribusjonssystemet nå rundt 345 000 salgssteder, en økning på 40 % i samme periode. Denne trenden hjelper bedrifter med å stabilisere forsyningskjeden i sammenheng med at GT-kanaler er gjenstand for mange endringer fra skattepolitikken.
De økonomiske resultatene for tredje kvartal 2025 viste en klar forbedring: Omsetningen nådde omtrent 7500 milliarder VND, en økning på 20 % sammenlignet med forrige kvartal; eksportinntektene økte med 14,8 %; og inntektene fra moderne kanaler (MT) økte med 13 % i samme periode. Disse tallene viser den innledende positive effekten av den nye distribusjonsmodellen.
 |
| Forbrukerinnovasjonssenteret (CIC) genererer mer enn 100 innovasjoner årlig |
Når det gjelder produktinnovasjon, opprettholder MCH et investeringsnivå på omtrent 3 % av inntektene sine i produktforskning og -utvikling (FoU) hvert år. Consumer Innovation Center (CIC) genererer mer enn 100 initiativer årlig, alt fra forbedring av eksisterende produkter til utvikling av nye produktlinjer. Dette hjelper bedrifter med å tilpasse seg raskere til forbrukertrender og opprettholde et konkurransefortrinn i bransjen.
I det internasjonale markedet har MCH utvidet sin tilstedeværelse til mer enn 26 land. I perioden 2022–2024 økte netto eksportinntektene fra 38 millioner USD til 51 millioner USD, tilsvarende en årlig vekstrate (CAGR) på omtrent 16 %, med en EBIT-margin på omtrent 30 %. Innen 2025 bidro internasjonale inntekter med omtrent 5 %, og virksomheten har som mål å øke til 10–20 % i de kommende årene. Dette er et vekstområde for å ytterligere støtte det innenlandske markedet, som allerede har nådd et høyt penetrasjonsnivå.
 |
| Merker som CHIN-SU, Nam Ngu, Omachi, Kokomi og Wake-Up 247 oppnår alle en omsetning på over 100 millioner USD/år. |
Kombinasjonen av faktorer fra direkte distribusjon og produktinnovasjon til internasjonal ekspansjon viser at MCH opprettholder både et defensivt lag med kontantstrøm og vekstmomentum for å forbedre forretningsresultatene. Ettersom det forventes at det innenlandske forbruket vil ta seg opp, vil FMCG-gruppen sannsynligvis fortsette å tiltrekke seg oppmerksomhet, spesielt bedrifter med et effektivt driftsgrunnlag. Det er standhaftigheten med langsiktig strategi og effektiv driftskapasitet som har hjulpet Masan Consumer med å opprettholde stabil vekst gjennom mange økonomiske sykluser, og dermed anses av mange investorer som en av de "nasjonale aksjene" i den vietnamesiske FMCG-industrien.
Selskapet akselererer også sin noteringsstrategi på HOSE, noe som forsterker sin forpliktelse til åpenhet og utvider tilgangen til globale investorer. Ifølge viseadministrerende direktør i Masan Group, Michael Hung Nguyen: «For øyeblikket er MCHs profil nesten fullført, og selskapet venter på forretningsresultatene for fjerde kvartal 2025 – første kvartal 2026 for å avgjøre når de skal noteres på HoSE.» Med en nåværende verdi på rundt 220 000 milliarder VND forventes MCH snart å bli notert på HOSE, og bli en typisk representant for den vietnamesiske forbrukeraksjegruppen i 2026.
Kilde: https://thoibaonganhang.vn/tu-mo-hinh-van-hanh-den-tiem-nang-cua-mot-co-phieu-quoc-dan-nganh-fmcg-174308.html
Kommentar (0)