Jen gwałtownie rośnie po obniżce stóp procentowych przez Fed

Od połowy lipca jen umocnił się o 15% względem dolara amerykańskiego. Od początku roku jen nieznacznie umacnia się względem dolara amerykańskiego.

W tym tygodniu jen znajdzie się w centrum uwagi, gdyż amerykańska Rezerwa Federalna (FED) rozpoczyna obniżkę stóp procentowych, a Bank Japonii (BOJ) utrzymuje swoją politykę stóp procentowych na niezmienionym poziomie po ostatnim posiedzeniu.

Fed obniżył stopę procentową overnight o 0,5 punktu procentowego, czyli więcej niż standardowa obniżka o 0,25 punktu procentowego za korektę, powołując się na większe przekonanie, że inflacja będzie nadal spadać do docelowego poziomu 2% rocznie. Nowa stopa procentowa wynosi 4,75% - 5,00%, co jest najniższym poziomem oczekiwanym przez rynek.

Bank Japonii utrzymuje stopy procentowe bez zmian, jen rośnie. Zdjęcie: Reuters

Dwa dni po tym, jak amerykańska Rezerwa Federalna (Fed) po raz pierwszy od wybuchu pandemii COVID-19 obniżyła stopy procentowe, Bank Japonii (BOJ) podjął decyzję o utrzymaniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie i podniesieniu prognozy dotyczącej konsumpcji. Jest to sygnał optymizmu wśród decydentów polityki pieniężnej, że ożywienie gospodarcze utrzymuje się i pozwoli na podwyżki stóp procentowych w nadchodzących miesiącach.

Przez długi czas Bank Japonii był wyjątkiem wśród największych światowych banków centralnych, jeśli chodzi o prowadzenie ultraluźnej polityki pieniężnej, aby sprowadzić inflację z powrotem do docelowego poziomu 2% dzięki rosnącym płacom.

Według agencji Reuters decyzja Banku Japonii o utrzymaniu krótkoterminowych stóp procentowych bez zmian na poziomie 0,25% po dwudniowym posiedzeniu w sprawie polityki pieniężnej nie wykraczała poza wcześniejsze prognozy inwestorów i ekspertów.

„ Konsumpcja prywatna wykazuje niewielką tendencję wzrostową, pomimo wpływu rosnących cen i innych czynników ” – podał Bank Japonii w oświadczeniu.

„ Bardziej pozytywna ocena konsumpcji przez Bank Japonii wskazuje na rosnące przekonanie, że sytuacja zmierza we właściwym kierunku, a rosnące płace zwiększają dochody i wydatki gospodarstw domowych ” – powiedziała Naomi Muguruma, główna strateg ds. obligacji w Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities.

Bank Japonii podniósł stopy procentowe w marcu po raz pierwszy od 2007 roku. W lipcu nastąpiła druga podwyżka, co zasygnalizowało możliwość kolejnych podwyżek. Decyzja ta zaskoczyła inwestorów i wywołała zamieszanie na rynkach w obawie przed recesją w USA.

W rezultacie wielu inwestorów musiało wycofać się ze strategii carry trade, polegającej na pożyczaniu jenów w celu inwestowania w aktywa o wyższej rentowności za granicą. Ta reakcja spowodowała wzrost wartości jena.

Według Bloomberga wahania kursu wymiany USD wobec jena w ciągu ostatnich 3 miesięcy wyniosły ok. 12 punktów, co stanowi najwyższy poziom od marca ubiegłego roku, natomiast wahania w ciągu ostatniego miesiąca wyniosły 15 punktów, co stanowi najwyższy poziom od stycznia ubiegłego roku.

Eksperci twierdzą, że biorąc pod uwagę obecny wysoki poziom spekulacji na temat umocnienia jena, zmienność kursu tej waluty prawdopodobnie utrzyma się na wyższym poziomie przez dłuższy czas.

Według gazety Yomiuri, jeśli różnica stóp procentowych między Japonią i USA się zmniejszy, jen prawdopodobnie ulegnie dalszemu umocnieniu względem dolara amerykańskiego, co spowoduje spadek cen akcji powiązanych z eksportem ze względu na tendencję wyprzedażową.

Jednak około 70% ekonomistów ankietowanych przez Bloomberga spodziewa się, że Bank Japonii ponownie podniesie stopy procentowe w grudniu. Capital Economics przewiduje, że kolejna podwyżka stóp procentowych nastąpi w październiku 2024 roku, kiedy inflacja prawdopodobnie utrzyma się w pobliżu celu 2% do początku 2025 roku.

Źródło: https://congthuong.vn/dong-yen-tang-manh-sau-khi-fed-cat-giam-lai-suat-347260.html