Globalne „pragnienie” kawy, ponieważ nowy rekordowy cykl cenowy to tylko kwestia czasu

Gwałtowny spadek produkcji w dwóch głównych krajach produkujących kawę, Brazylii i Wietnamie, wstrząsa łańcuchem dostaw, powodując, że na rynku pojawią się poważne niedobory w roku zbiorów 2025–2026, a ceny kawy ponownie osiągną rekordowy poziom.

Optymistyczne prognozy USDA dotyczące rocznego ożywienia produkcji na poziomie prawie 179 milionów worków są stopniowo dementowane przez rzeczywistość. Długotrwałe upały w Brazylii zniszczyły uprawy ziaren arabiki, a powodzie w regionie Central Highlands bezpośrednio zagrażają dużym i ważnym światowym uprawom robusty. W obliczu rekordowo niskich zapasów na świecie i zakłóceń w łańcuchach dostaw, analitycy ostrzegają, że rynek kawy jest bliżej niż kiedykolwiek nowej „gorączki cenowej”, która w nadchodzących miesiącach może nawet przekroczyć historyczne szczyty.

Podwójny kryzys na rynku kawy, rozczarowanie „obfitymi zbiorami”

W Brazylii, Narodowa Agencja Dostaw (Conab) prognozuje, że całkowita produkcja kawy w roku zbiorów 2025-2026 osiągnie około 55,2 miliona worków, co stanowi spadek o 1,82% w porównaniu z poprzednim zbiorem. Chociaż kawa Conilon (Robusta) ma dobry sezon, gwałtownie wzrastając do 20,1 miliona worków, co jest rekordowym wynikiem równoważnym wzrostowi o ponad 37%, produkcja mocnego produktu Arabica spadła gwałtownie o 11,2%, do zaledwie 35,15 miliona worków. Powodem jest niesprzyjająca pogoda i dwuletni cykl biologiczny drzewa kawowego. Według danych Brazylijskiego Stowarzyszenia Eksporterów Kawy (Cecafe), spadek produkcji i rekordowo niskie zapasy pozostałe po produkcji spowodowały, że eksport zielonej kawy z Brazylii (w tym Arabica i Robusta) w pierwszych czterech miesiącach roku zbiorów 2025-2026 osiągnął zaledwie prawie 12,5 miliona worków, co stanowi spadek o 22% w porównaniu z tym samym okresem.

*Produkcja kawy w Brazylii (Źródło: Conab)*

Sytuacja stała się jeszcze bardziej chaotyczna, gdy od 1 sierpnia Stany Zjednoczone nałożyły dodatkowy 40% podatek importowy na kawę z Brazylii, podnosząc łączną stawkę podatku do 50%. To posunięcie spowodowało poważny niedobór podaży w USA, ponieważ zapasy Arabiki w magazynach ICE stale spadały, osiągając najniższy poziom od prawie dwóch lat. Ilość brazylijskiej kawy w samych magazynach ICE wyniosła zaledwie około 22 000 worków, co stanowi prawie zero w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, kiedy to wynosiła ona prawie 430 000 worków.

Dodatkowo, fala upałów na początku października spaliła i zerwała pąki kwiatowe, co zagroziło długoterminowym dostawom na zbiory w sezonie 2026-2027. W rezultacie ceny Arabiki gwałtownie wzrosły w ciągu ostatnich trzech miesięcy, rozprzestrzeniając się na Robustę.

Tymczasem po drugiej stronie globu rynek liczył, że obfite zbiory w Wietnamie pomogą złagodzić presję globalnych niedoborów podaży, a prognozy produkcji Robusty miały wzrosnąć o ponad 7% do około 30 milionów worków. Jednak warunki pogodowe zniweczyły te oczekiwania. Pod koniec października, gdy zbiory zbliżały się do szczytu, a ponad 80% owoców kawowca wciąż znajdowało się na gałęziach, przedłużające się ulewne deszcze spowodowały powodzie w wielu kluczowych obszarach Central Highlands.

*Prognoza opadów deszczu w regionach Gia Lai i Dak Lak (Źródło: LSEG)*

Według analizy MXV, nasycenie wilgocią powyżej 95% w ciągu ostatnich 10 dni niemal sparaliżowało tradycyjne suszenie, zwiększając ryzyko pleśni i powodując pękanie, fermentację lub przedwczesne opadanie ziaren kawy. W prowincjach Gia Lai i Dak Nong odnotowano odpowiednio 81,8 mm i 75,7 mm opadów, a potencjalne straty w plonach szacowane są na 10-20% w bezpośrednio dotkniętych obszarach. Co bardziej niepokojące, tajfun Kalmaegi, o przewidywanym poziomie 13-14, w porywach do 17, ma uderzyć w ląd wczesnym rankiem 7 listopada, prawdopodobnie zrzucając ponad 200 mm deszczu na już zalane obszary.

Według pani Mai Wallengren, renomowanej meksykańskiej analityczki rynku towarowego, która od ponad 31 lat śledzi wietnamski przemysł kawowy, „nie ma dowodów agronomicznych na to, że Wietnam może osiągnąć obfite plony”. Wyjaśniła, że wiele obszarów uprawnych wciąż zmaga się z odbudową po dotkliwych suszach w ciągu ostatnich 2-3 lat i odczuwa skutki przedłużającej się suszy w okresie kwitnienia od marca do kwietnia.

Przed powodziami produkcja w Wietnamie wynosiła prawdopodobnie około 27-28 milionów worków, co stanowiło nieznaczny wzrost. Jednak po ulewnych deszczach, szkody spowodowane opadaniem owoców i gniciem drzew mogą zmniejszyć tę liczbę do 26-27 milionów worków, w zależności od siły uderzenia tajfunu Kalmaegi.

Straty te nie tylko znacząco zmniejszają produkcję robusty w Wietnamie, która stanowi aż 40% całkowitej światowej podaży, ale także wydłużają czas zbiorów, suszenia i przetwarzania, przez co światowy łańcuch dostaw kawy jest bardziej podatny na zagrożenia niż kiedykolwiek wcześniej.

Nowa fala wzrostowa powoli nabiera kształtu...

Ten kryzys jest szczególnie niebezpieczny, ponieważ rynek wszedł w tę fazę bez siatki bezpieczeństwa. Ostatnie trzy lata zmienności, od szoku mrozowego w Brazylii w 2021 roku, który spowodował gwałtowny wzrost cen Arabici, po suszę, która zmniejszy produkcję w Wietnamie o 20% w latach 2023-24, doprowadziły do stopniowego uszczuplania i uszczuplania zapasów. Zatem niekorzystne warunki pogodowe w Wietnamie i spadek kwitnienia w Brazylii nie są odosobnionymi wstrząsami.

MXV przewiduje, że rynek kawy wkrótce zareaguje na poważną sytuację w Brazylii, a zwłaszcza w Wietnamie. Jeśli założymy, że produkcja kawy w Wietnamie spadnie poniżej 26-27 milionów worków (około 25 milionów worków w przypadku Robusty), czyli o około 16-17%, lub w gorszym scenariuszu, ponieważ skala szkód spowodowanych przez burzę nie jest jeszcze znana, ceny kawy Arabica i Robusta mogą gwałtownie wzrosnąć o co najmniej 20%, czyli o prawie 11 000 USD/tonę w przypadku Arabica i 5600 USD/tonę w przypadku Robusta, potencjalnie powtarzając historyczny wzrost spowodowany suszą w roku zbiorów 2023-2024.

Zarówno w Brazylii, jak i w Wietnamie globalny przemysł kawowy zmaga się z podwójnym kryzysem podaży, ponieważ trzy kluczowe czynniki – ekstremalne warunki pogodowe, polityka handlowa i niskie zapasy – jednocześnie zacieśniają rynek. „Rewelacyjne zbiory”, które miały obniżyć ceny kawy, prawdopodobnie staną się teraz „spełnieniem marzeń”, a jednocześnie sygnalizują, że wkrótce może rozpocząć się nowy cykl wysokich cen…

Source: https://congthuong.vn/con-khat-ca-phe-toan-cau-khi-chu-ky-gia-ky-luc-moi-chi-con-la-van-de-thoi-gian-429299.html