Ceny złota utrzymują dynamikę wzrostową, choć w wolniejszym tempie

DNVN - Komentarz Światowej Rady Złota (WGC) dotyczący rynku złota za maj wskazuje na stały wzrost cen złota, który wyniósł 2% i osiągnął poziom 2348 USD za uncję. Oznacza to trzeci z rzędu miesięczny wzrost.

Pomimo mniejszego wzrostu niż w marcu i kwietniu, ceny złota osiągnęły w połowie maja rekordowy poziom 2427 dolarów za uncję, po czym spadły. Entuzjazm rynkowy spowodował wzrost długoterminowych pozycji zarządzanych na COMEX (amerykańskiej giełdzie kontraktów terminowych) do czteroletniego maksimum, a fundusze ETF inwestujące w złoto odnotowały napływ netto w wysokości 529 milionów dolarów po raz pierwszy od maja 2023 roku.

Model Alokacji Zysków ze Złota (GRAM) opracowany przez WGC nie wskazuje na pojedynczą zmienną, która wpłynęła na notowania złota w maju. Czynnikami pozytywnymi były dynamika cen złota i słaby dolar amerykański, ale ich wpływ był znikomy. Najważniejszym czynnikiem pozostaje niewyjaśniony składnik, prawdopodobnie ze względu na zdecentralizowany, pozagiełdowy handel złotem i intensywny skup złota przez banki centralne.

Osłabienie dolara amerykańskiego może przynieść korzyści złotu.

Fundusze ETF zabezpieczone złotem odnotowały pierwsze miesięczne napływy środków od maja 2023 r., w łącznej wysokości 529 mln USD, co zwiększyło ich całkowite aktywa pod zarządzaniem (AUM) o 2% do 234 mld USD, co stanowi najwyższy poziom od kwietnia 2022 r. Jednak ilość złota w funduszu jest nadal o 8,2% niższa od średniego poziomu w 2023 r.

ETF-y w Europie i Azji napędzały globalne przepływy środków, przy czym Azja odnotowała w maju 15. z rzędu miesięczny napływ środków w wysokości 398 mln USD, co było najniższym wynikiem od listopada 2023 r.

Tymczasem Chiny przewodziły popytowi na złoto w regionie, gdzie krajowe ceny złota osiągnęły rekordowe poziomy, a ich waluta osłabła. Japonia odnotowała natomiast silny napływ kapitału dzięki atrakcyjnym cenom złota. Azja przyciągnęła do tej pory 2,6 miliarda dolarów w 2024 roku, co czyni ją jedynym regionem, w którym odnotowano napływ kapitału do funduszy ETF, a łączna wartość aktywów zarządzanych w Azji wzrosła o 41%, co stanowi najwyższy poziom w historii.

„Sytuacja na rynku złota zależy od danych o wzroście gospodarczym i inflacji w USA. Dolar amerykański odwrócił kurs w maju po długim rajdzie od początku 2024 roku, ponieważ inflacja wykazywała tendencję spadkową, dając Rezerwie Federalnej USA większą elastyczność w dostosowywaniu stóp procentowych. Słabość dolara amerykańskiego może być korzystna dla złota. Ponadto dolar amerykański jest silnie pod wpływem słabszych danych gospodarczych, a utrzymujący się globalny wzrost gospodarczy poza Stanami Zjednoczonymi może osłabić jego wyniki” – powiedział Shaokai Fan, dyrektor ds. regionu Azji i Pacyfiku (z wyłączeniem Chin) i szef globalnych banków centralnych w Światowej Radzie Złota.

Złoto w ostatnim czasie niemal przewyższyło dolara amerykańskiego, ponieważ kupujący na rynkach wschodzących zdają się zwracać mniejszą uwagę na dolara amerykańskiego i oczekiwania dotyczące zachodniej polityki pieniężnej. Osłabienie dolara w przyszłości może przyciągnąć zachodnich inwestorów z powrotem na rynek złota, którzy czekają na ożywienie.

Hoang Phuong

Source: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/gia-vang-duy-tri-da-tang-du-toc-do-cham-hon/20240614015040949