Perspektywa rynku akcji tydzień 10.11 - 14.11: Uważaj na presję marży

Indeks VN-Index odnotował zmienny tydzień handlowy. Przepływy pieniężne w ubiegłym tygodniu nadal były zróżnicowane w zależności od branży, a presja sprzedaży pochodziła głównie ze spółek o dużej kapitalizacji z sektora papierów wartościowych, bankowego i Vingroup , co spowodowało, że ogólny indeks nadal znajdował się pod presją spadkową.

Z kolei przepływy pieniężne są bardziej aktywne w przypadku akcji spółek o średniej i małej kapitalizacji, zwłaszcza tych, które w ostatnim czasie nie wykazywały się silną dynamiką wzrostu, takich jak spółki z sektora gumy, telekomunikacji, a także ropy i gazu.

Podczas ostatniej sesji tygodnia indeks VN zamknął się na poziomie 1599,10 punktów, co oznacza spadek o 43,54 punktów (-2,65%), co stanowi spadek o 40,55 punktów (-2,47%) w porównaniu z poprzednim tygodniem.

Wydajność indeksu VN.

Po tygodniu gwałtownych spadków obrotów spółki papierów wartościowych skomentował perspektywy rynkowe na przyszły tydzień.

VCBS: Priorytetowe traktowanie zarządzania ryzykiem

Indeks VN zakończył weekendową sesję handlową czerwoną świecą, czemu towarzyszył nieznacznie zmniejszony poziom płynności, co wskazuje na to, że na rynku nadal dominują sprzedający, a także brak popytu na połowy dolne.

Na wykresie dziennym wskaźniki MACD i RSI nadal wskazują na spadki, więc nie ma oznak odwrócenia trendu spadkowego, chociaż indeks cofnął się do niemal krótkoterminowego wsparcia wokół najbliższego starego dołka, odpowiadającego 1580 punktom (MA100 rynku). Ponadto wskaźnik ADX i linia -DI utrzymują się powyżej 25, co wskazuje, że trend korekcyjny nie wykazuje oznak zatrzymania, co w pewnym stopniu potwierdza powyższą ocenę.

Na wykresie godzinowym wskaźniki MACD i RSI nadal podążają w dół, co oznacza duże prawdopodobieństwo kontynuacji korekty na rynku w kolejnej sesji. Wskaźnik RSI osiągnął jednak strefę wyprzedania, dlatego oczekuje się, że indeks generalny odnotuje techniczną korektę w kolejnej sesji w okolicach poziomu 1580-1590, który pokrywa się z dolną granicą pasma Bollingera.

Gwałtowny spadek w zeszły weekend, któremu towarzyszyła aktywna presja sprzedaży, rozprzestrzeniająca się szeroko we wszystkich sektorach, to wyraźny sygnał, że pesymizm i ostrożność ogarniają cały rynek. Większość prób odbicia z poprzednich sesji została zniweczona, co pokazuje, że sprzedający mają całkowitą dominację w krótkim terminie.

W kontekście silnych wahań rynkowych, VCBS zaleca inwestorom priorytetowe traktowanie zarządzania ryzykiem, a w szczególności stałe monitorowanie sytuacji na rynku w celu szybkiego reagowania, a jednocześnie weryfikację portfela i zdecydowaną restrukturyzację, zwłaszcza w przypadku pozycji, które osiągnęły próg stop-loss. Utrzymanie siły nabywczej i stabilnego nastawienia w obecnej sytuacji pomoże inwestorom lepiej wykorzystać ożywienie na rynku, restrukturyzując portfel i dążąc do krótkoterminowych zysków.

TVS: Presja na wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego i niska płynność

Indeks VN-Index 7 listopada spadł o 44 punkty, zamykając się na poziomie 1599,1 punktu (-2,7%). Presja sprzedaży utrzymywała się przez całą sesję i obejmowała większość grup branżowych na rynku. Płynność w trakcie sesji pozostała niska w porównaniu ze średnią wartością z ostatnich 10 sesji.

TVS Research uważa, że spadkowa tendencja rynku utrzyma się w nadchodzących sesjach ze względu na szereg czynników, takich jak: zaczęła pojawiać się presja wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, która może się utrzymywać w nadchodzących sesjach, a także niska płynność rynku wskazuje, że przepływy pieniężne z połowów dołowych są słabe, a ostrożne nastawienie inwestorów może negatywnie wpłynąć na zdolność indeksu do odbudowy.

Ponadto indeks VN-Index przebił poziom wsparcia na poziomie 1600 i spadł, wzmacniając trend spadkowy rynku. TVS uważa, że kolejna strefa wsparcia indeksu VN-Index znajduje się w okolicach dawnego szczytu, czyli około 1530-1550. W związku z tym inwestorzy nie powinni otwierać nowych zleceń kupna w kolejnych sesjach i powinni uważnie śledzić rozwój indeksu VN-Index.

PHS: Nadal stój na zewnątrz i obserwuj

Indeks VN zamknął sesję 7 listopada czerwoną świecą Marubozu i spadł poniżej progu 1600 punktów. Niepewny nastrój nadal dominował po stronie kupujących, co spowodowało brak wsparcia na tym poziomie, a zwycięstwo przechyliło się w stronę podaży. Spadek nie był jednak zbyt odległy od tego psychologicznego progu, a płynność pozostała niska, co wskazuje na możliwość powrotu do testowania lub kontynuowania trudności w tym obszarze. Dolne wsparcie dla trendu znajduje się w okolicach 1540-1550 punktów, natomiast opór w kierunku odbicia to obszar 1660-1680 punktów.

W przypadku indeksu HNX dominowała również siła podaży, która pchnęła indeks z powrotem do wsparcia na poziomie 260. Płynność nie zmieniła się zbytnio, co wskazuje na to, że handel prawdopodobnie powróci do przeciągania liny, aby kontynuować testowanie obszaru 255-260.

PHS zaleca inwestorom, którzy doprowadzili swoje konta do bezpiecznego poziomu, aby nadal pozostawali na rynku i obserwowali go. Nowy trend kupna jest odpowiedni jedynie dla osób lubiących surfować (szybkie wejście, szybkie wyjście). Dzięki temu inwestorzy mogą monitorować możliwość utworzenia drugiego dołka w grupach branżowych i akcjach, gdy powrócą one do testowania dobrych poziomów wsparcia, w szczególności w sektorach: ropy naftowej i gazu, eksportu, usług komunalnych i technologii.

SHS: Ograniczenie zawyżania cen

Pod koniec tygodnia indeks VN zamknął się poniżej 1600 punktów, strefa 1600 - 1620 zmieniła swoją rolę, zbliżając się do oporu; krótkoterminowy punkt równowagi spadł do 1550.

W scenariuszu bazowym indeks waha się i akumuluje się w okolicach 1550-1600 punktów, gdy płynność nie ulegnie poprawie. W scenariuszu odwrotnym, jeśli przepływy pieniężne się odbudują, a indeks trwale skonsoliduje się na poziomie 1600 punktów, cel ponownego przetestowania 1630-1660 punktów może się otworzyć; przeciwnie, strata 1550 punktów przy zwiększonej płynności jest sygnałem do zmniejszenia proporcji i ścisłego zarządzania ryzykiem.

Jasnym punktem tego miesiąca jest liczba nowo otwartych kont. Dane VSDC pokazują, że w październiku 2025 r. na całym rynku otwarto prawie 311 000 nowych kont inwestorów; skumulowany wzrost wyniósł prawie 2,1 miliona kont w ciągu 10 miesięcy.

Pomimo korekty cen, średnioterminowa baza popytu ze strony nowych inwestorów nadal się powiększa, działając jako bufor w fazie ożywienia, gdy jednocześnie poprawiają się warunki płynnościowe pod względem psychologicznym.

W kontekście spadków przy niskiej płynności, inwestorzy powinni priorytetowo traktować umiarkowane proporcje, koncentrować się na fundamentalnych biznesach i rozsądnych wycenach; ograniczać pogoń za cenami w przedziale 1600-1620, chyba że spodziewają się powrotu dużych przepływów pieniężnych. Zarządzać ryzykiem zgodnie z poziomem 1550. Pozytywnym aspektem jest to, że przy solidnej konsolidacji poziomu 1600 przy zwiększonej płynności, inwestorzy mogą rozważyć stopniowe zwiększanie proporcji.

Źródło: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-1011---1411-can-trong-ap-luc-margin-d430993.html