Tygodniowa perspektywa rynku akcji: Indeks VN zwykle rośnie przed świętem 2 września, wykazując oznaki osiągnięcia szczytu

Po tygodniu wzrostów powyżej psychologicznej granicy 1600 punktów, na rynku zapanowało poruszenie.

Kontynuując silny wzrost, indeks VN zmierza w kierunku przedziału cenowego 1700 punktów, napływając z wielu pozytywnych wiadomości ze spółek bankowych i dużych spółek. Rynek jest rozbieżny i zaczyna mierzyć się z presją sprzedaży, co doprowadziło do szczytów w wielu grupach akcji w ciągu ostatnich 3 sesji tygodnia. Indeks VN gwałtownie spadł w ostatniej sesji tygodnia. Pod koniec tygodnia indeks VN wzrósł o 0,95% do 1645,47 punktów, przekraczając psychologiczny poziom 1600 punktów. Tymczasem VN30 wzrósł o 1,73% do 1814,02 punktów, przekraczając poziom 1800 punktów.

Szerokość rynku jest ujemna, presja sprzedaży gwałtownie rośnie, a płynność nagle wzrosła w przypadku większości grup akcji, takich jak owoce morza, stal, nawozy, chemikalia, ubezpieczenia, technologia, telekomunikacja, papiery wartościowe, tekstylia, budownictwo... z wyjątkiem niektórych grup akcji, których ceny nadal rosły w porównaniu z poprzednim tygodniem, takich jak bankowość oraz ropa i gaz.

Płynność rynku ustanowiła nowy rekord, osiągając wartość 282 000 mld VND. Wolumen obrotu na HOSE wzrósł o 9,2% w porównaniu z poprzednim tygodniem, osiągając średnio prawie 1,9 mld akcji na sesję w tym tygodniu. Wykazano jednak silną presję dystrybucyjną na wysokie przedziały cenowe wielu grup kodów.

Zagraniczni inwestorzy kontynuowali silną sprzedaż, osiągając wartość -7,691 mld VND na giełdzie HOSE w tym tygodniu.

Indeks VN nadal przewodził wzrostom w zeszłym tygodniu. Jednocześnie chiński rynek akcji również odnotował wyższą dynamikę wzrostu. Godnym uwagi faktem zeszłego tygodnia było to, że indeks dolara amerykańskiego (USD) odnotował odbicie pomimo gwałtownego spadku pod koniec tygodnia po tym, jak Fed zasygnalizował obniżkę stóp procentowych we wrześniu 2025 roku. Ogólnie rzecz biorąc, wzrost indeksu dolara amerykańskiego wynikał głównie ze słabnącej dynamiki rynku akcji w zeszłym tygodniu.

Pan Nguyen The Minh, dyrektor ds. badań i rozwoju klientów indywidualnych w Yuanta Securities Vietnam, zauważył, że 98-punktowy wskaźnik wzrostu indeksu VN-Index jest uważany za bardzo wysoki i nie ma dużego pola manewru w zakresie dalszych wzrostów.

Wrzesień często charakteryzuje się „sezonem negatywnym”, ze wzrastającą presją sprzedaży ze względu na wiele czynników, takich jak: rebalansowanie portfela funduszy, ostrożne nastawienie przed sezonem ogłaszania wyników finansowych za trzeci kwartał lub globalna niestabilność makroekonomiczna i polityczna .

Historyczne statystyki nie powtórzą się w całości, ale stanowią czynnik ostrzegawczy, biorąc pod uwagę, że rynek akcji odnotował silny wzrost w sierpniu 2025 r., a ryzyko wyceny rośnie.

Jednak możliwość obniżki stóp procentowych przez Fed we wrześniu 2025 r. może również okazać się czynnikiem wspierającym rynek akcji, choć istnieje również możliwość, że rynek akcji dokona korekty, zanim w późniejszym czasie odwróci trend wzrostowy.

Źródło: Cidatel Securities

Wykres przepływów pieniężnych w ciągu lat, z niskim udziałem w maju, wrześniu i grudniu każdego roku, pokazuje, że drobni inwestorzy również ograniczają transakcje w tych miesiącach. Ten wynik statystyczny dodatkowo wzmacnia statystyki dotyczące dynamiki wzrostu rynku akcji we wrześniu, które również nie są pozytywne w ujęciu latowym na rynkach akcji.

Wyniki indeksu VN przed i po święcie 2 września. Źródło: YSVN

Według statystyk Yuanta Vietnam, indeks VN wzrósł średnio o 1% i 1,4% w ciągu trzech i pięciu dni poprzedzających święto 2 września. Jednocześnie dynamika wzrostu indeksu VN utrzymała się również po święcie, choć miała tendencję spadkową, ponieważ rynek wszedł we wrześniu w niekorzystną fazę.

Zdaniem ekspertów z firmy SHS Securities Company, rynek i indeks VN wykazują oznaki osiągnięcia szczytu w zakresie intensywnego wzrostu, rotacji i spekulacji w większości grup branżowych.

Koniec fazy spekulacyjnej, silna dźwignia krótkoterminowa. VN30 znajduje się pod silną presją sprzedaży na poziomie 1880 punktów, indeks VN znajduje się pod presją sprzedaży na poziomie około 1700 punktów. W związku z tymi wydarzeniami, indeks VN może nadal znajdować się pod presją korekty do przedziału cenowego około 1600 punktów.

Szczyt spekulacji, najlepsza polityka to ucieczka – tak wygląda sytuacja na rynku w ostatnich sesjach tego tygodnia. W doniesieniach prasowych z tego tygodnia eksperci SHS podkreślali tytuły „Wysoka cena sprzedaży, coraz mniej okazji”, „Banki na przepustkach. Szczyty i przepaście”, aby podkreślić ostrzeżenie o strefie ryzyka, szczytach wielu kodów, a także zjawisko silnego wzrostu spekulacji.

SHS Research zaleca inwestorom uważne monitorowanie rozwoju sytuacji na rynku, pozycji spekulacyjnych i struktury, a także staranną ocenę swoich portfeli i rozważenie sprzedaży akcji o słabszej wartości. Po okresie przegrzania i silnej presji sprzedaży, krótkoterminowe pozycje spekulacyjne ulegną zmniejszeniu.

Rynek zwolni, a płynność będzie stopniowo spadać po tym, jak w ostatnich tygodniach utrzymywała się na poziomie powyżej 50 000 mld VND. Rynek powróci do podstawowych czynników wyceny, opierając się na oczekiwaniach dotyczących wyników finansowych za trzeci kwartał, po okresie intensywnego wzrostu.

Source: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-vn-index-thuong-tang-truoc-le-29-co-dau-hieu-dinh-d369756.html