Oszczędności w złocie: realny popyt, ale trzeba zachować ostrożność

Ostatnio coraz częściej mówi się o chęci oszczędzania pieniędzy w złocie. To realna potrzeba, ale zdaniem ekspertów, konieczna jest ostrożność i staranne kalkulacje.

Rzeczywista potrzeba

Po kilku latach na emeryturze pani Minh Nguyet (Hai Ba Trung, Hanoi ) ma kilka książeczek oszczędnościowych i regularnie kupuje złoto, gdy tylko ma dochód. Zazwyczaj trzyma książeczki i złoto w szafie i się tym nie martwi. Jednak gdy dom jej siostry, mieszkający kilkaset metrów od jej rodziny, zaczął wykazywać ślady włamania, zaczęła się zastanawiać.

Według pani Nguyet książeczki oszczędnościowe nie stanowią problemu, ponieważ nawet jeśli zostaną skradzione, złodzieje nie będą mogli wypłacić pieniędzy. Złoto jest inne. Był czas, kiedy chciała sprzedać swoje złoto, żeby zaoszczędzić pieniądze, ale tego nie zrobiła, ponieważ pracowała w branży finansowej, więc zawsze pamiętała, że ​​„nie wszystkie jajka powinny być w tym samym koszyku”. Dlatego jest zdeterminowana, aby nadal oszczędzać pieniądze i zachować swoje złoto.

A potem nagle pomyślała: „Dlaczego nie pozwolić bankowi zatrzymać złota?”. Pani Nguyet chciałaby, aby bank mógł zatrzymać złoto dla ludzi i płacić odsetki, jak za dawnych czasów. Oszczędzanie w złocie nie tylko wspomaga obieg złota jako pieniądza, ale także zapewnia bezpieczeństwo aktywów ludzi.

Pan Quang (Tay Mo, Hanoi) podziela to samo życzenie co pani Nguyet. Pan Quang obawia się jednak pożaru i eksplozji. Tylko w tym tygodniu w samym Hanoi doszło do dwóch pożarów mieszkań, co go niepokoi. Według pana Quanga, spalone dokumenty można przerobić, ale spalone złoto „zamienia się w złoto”. Dlatego pan Quang ma również nadzieję, że będzie miał możliwość oszczędzania w złocie, przyczyniając się w ten sposób do obiegu walut.

Ostatnio ludzie zaczęli wspominać o chęci oszczędzania w złocie. Zdjęcie ilustracyjne.

Trzeba zmobilizować złoto od ludzi

W rozmowie z reporterami gazety Cong Thuong, pan Nguyen Quoc Hung, wiceprezes i sekretarz generalny Wietnamskiego Stowarzyszenia Bankowego, powiedział, że oszczędzanie w złocie wiąże się z wieloma problemami.

Jeśli zdeponujesz złoto w banku, a bank po prostu pozostawi je puste, będzie to stratą. Jeśli bank wykorzysta to złoto do pożyczania pieniędzy, gdy cena złota nadmiernie wzrośnie, klienci poniosą straty, a nawet nie będą w stanie spłacić długu, co również wpłynie na bank.

Przedstawiając przeciwny pogląd, dr Ngo Tri Long, ekspert ekonomiczny , oszacował, że 500-600 ton fizycznego złota znajduje się w rękach ludzi, co odpowiada 45-50 miliardom dolarów, ale nie można go zmobilizować do produkcji i inwestycji z powodu braku legalnych, przejrzystych i bezpiecznych kanałów. Głównym powodem jest polityka zarządzania administracyjnego i monopol na sztabki złota.

Zgodnie z nową tabelą stóp procentowych zaktualizowaną w czerwcu 2025 r., HDFC Bank udziela pożyczek na złoto po oprocentowaniu od 9,3% do 16% rocznie. Zdjęcie: Hoang Quyen

Dlatego też, jak skomentował pan Long, „W porównaniu z poziomem międzynarodowym Wietnam pozostaje w tyle w zarządzaniu złotem”. Chociaż wiele krajów utworzyło krajowe giełdy złota (Chiny, Indie, Tajlandia) lub wspierało tworzenie funduszy inwestycyjnych w złoto (złote ETF-y), Wietnam nadal utrzymuje ręczny mechanizm monopolistyczny.

Odnosząc się do wykorzystania zasobów złota pochodzących od ludzi, pan Long powiedział, że Indie pozyskują złoto od ludzi w ramach „Programu monetyzacji złota”, wypłacając odsetki deponentom złota i ponownie wykorzystując to złoto w przemyśle jubilerskim.

Dlatego też pan Long zaproponował opracowanie alternatywnych kanałów inwestycyjnych: pilotażowe fundusze inwestycyjne w złoto, certyfikaty złota, przesyłanie złota za pośrednictwem funduszy inwestycyjnych w złoto, a także stworzenie modelu funduszu, który pomógłby przyciągnąć około 500–600 ton złota, które obecnie jest przechowywane wśród ludzi.

Złoto podlega wahaniom, pożyczanie złota jest nadal opłacalne

Widać, że popyt na złoto wśród ludzi jest realny (z którego banki pożyczają złoto), a ryzyko również jest realne. Jak wspomniano powyżej, Indie mają program o nazwie „Program Monetyzacji Złota”, który wypłaca odsetki deponentom złota. Jednocześnie wiele banków w drugim co do wielkości kraju konsumpcji złota na świecie oferuje produkty pożyczkowe pod zastaw złota, których oprocentowanie może kompensować wahania cen tego kruszcu.

Wykres: Hoang Quyen.

Na przykład, pożyczki pod zastaw złota cieszą się dużą popularnością w HDFC Bank w Indiach. Zgodnie z nową tabelą stóp procentowych, zaktualizowaną w czerwcu 2025 roku, HDFC Bank oferuje pożyczki pod zastaw złota z oprocentowaniem od 9,3% do 16% rocznie. Inny indyjski bank, ICICI Bank, również oferuje ten produkt z oprocentowaniem od 9,15% do 18% rocznie.

Można zauważyć, że oprocentowanie kredytów pod zastaw złota waha się od 9% do mniej niż 20% rocznie. Tymczasem w ciągu ostatnich 10 lat (z wyjątkiem 2020 roku) wzrost cen złota oscylował poniżej oprocentowania kredytów pod zastaw złota.

Konkretnie, jeśli chodzi o wahania cen złota, pod koniec 2024 r. i 2025 r. ceny złota SJC osiągną około 82,5–84,5 mln VND/tael (2024 r.); 71,50–74,00 mln VND/tael (2023 r.); 65,65–66,82 mln VND/tael (2022 r.); 60,90–61,60 mln VND/tael (2021 r.); 55,55–56,1 mln VND/tael (2020 r.); 42,25–42,77 mln VND/tael (2019 r.); 36,33–36,55 mln VND/tael (2018 r.); 36,29–36,66 mln VND/tael (2017 r.); 36,10 - 36,30 mln VND/tael (2016); 32,20–32,70 mln VND/tael (2015).

Dynamika wzrostu złota SJC w latach 2024-2016 wynosi zatem odpowiednio 14,2% (2024), 10,7% (2023), 8,5% (2022), 9,8% (2021), 31,2% (2020), 17% (2019), -0,3% (2018), 1% (2017), 11% (2016).

Przed 2012 rokiem oszczędności w złocie i kredyty zabezpieczone złotem były popularnymi produktami w bankach komercyjnych. Jednak gwałtowne wahania cen złota wiązały się z wieloma zagrożeniami. W związku z tym Bank Państwowy wydał Okólnik 11/2011, a następnie Okólnik 12/2012, nakazujący bankom zaprzestanie mobilizacji i pożyczania kapitału w złocie od 30 czerwca 2012 roku. Do tej pory banki nie mobilizowały już złota ani nie pożyczały złota, ale mogły je posiadać.

Hoang Quyen

Source: https://congthuong.vn/gui-tiet-kiem-bang-vang-nhu-cau-co-that-nhung-can-than-trong-391250.html