Eksperci radzą, by „złoto w sejfie” zamienić w kapitał dla gospodarki

(Dan Tri) - Jedną z kwestii budzących obawy na Wietnamskim Forum Inwestycyjnym 2026, które odbyło się 4 listopada, była kwestia pozyskiwania złota od ludzi, a tym samym jego przekształcania w zasoby służące rozwojowi kraju.

Wspieraj mobilizację złota wśród ludzi

Pan Dang Van Thanh – prezes TTC Group – powiedział, że rozmowa o złocie to typowy kanał inwestycyjny Wietnamu i całego regionu Azji Wschodniej. W kontekście działalności Klubu Marki Wietnamskiej, którego prezesem jest pan Thanh, wiele osób zadawało pytanie: „Dlaczego starsi ludzie kupowali złoto w przeszłości, a teraz kupują je również młodzi?”. Pan Thanh wyjaśnił, że złoto jest obecnie uważane za bezpieczne aktywa.

Starożytny wietnamski zwyczaj polegał na kupowaniu złota głównie na biżuterię, ale obecnie ma ono dodatkowy element w postaci zabezpieczenia majątku. Międzynarodowe statystyki pokazują również, że ilość złota w populacji Wietnamu jest bardzo duża.

Pan Dang Van Thanh (środek) – przewodniczący grupy TTC (zdjęcie: Komitet Organizacyjny).

Ocenił, że rozważanie przez agencję zarządzającą złotem utworzenia giełdy złota jest pozytywnym sygnałem, świadczącym o bardziej rynkowym podejściu. Należy jednak przede wszystkim dokonać przeglądu Dekretu 24 – dokumentu regulującego rynek złota od ponad dekady – i dostosować go do realiów.

Przewodniczący TTC uważa, że ​​rynek złota nie odgrywa tak praktycznej roli jak rynek kapitałowy, dlatego jeśli złoto ma być mobilizowane od ludzi, głównym celem musi być przekształcenie jego części w rezerwy państwowe po rozsądnych kosztach. „Jeśli złoto ma być mobilizowane na cele pożyczkowe lub biznesowe, jak dotychczas, jest to niewykonalne i bardzo ryzykowne” – podkreślił.

Największe wyzwanie leży w „zaufaniu”

Największym wyzwaniem jest psychologia ludzi, ponieważ złoto od dawna uważane jest za „kanał gromadzenia zaufania”. Jeśli mechanizm mobilizacji nie będzie przejrzysty, bezpieczny i atrakcyjny, ludziom trudno będzie dobrowolnie w nim uczestniczyć.

Niezależny ekspert finansowy Tran Dinh Tu powiedział, że do digitalizacji rynku złota potrzebne są dwa warunki wstępne: zaufanie i dobrowolność. Jeśli rząd chce, aby ludzie przeszli ze „złota przechowywanego w sejfach” na złoto cyfrowe, musi zapewnić natychmiastową konwersję, niskie koszty i transparentność. W przeciwnym razie nadal będą wybierać sztabki złota.

Pan Tu zauważył również, że agencja zarządzająca powinna unikać tworzenia mentalności, która skłaniałaby ludzi do pośpiechu w kupowaniu złota, jeśli czują interwencję administracyjną. Według niego, właściwym rozwiązaniem jest rozwój produktów finansowych powiązanych ze złotem – takich jak cyfrowe certyfikaty złota, obligacje złota, rachunki złota – ale musi „zapewnić ludziom możliwość wymiany fizycznego złota w dowolnym momencie”.

3 modele mobilizacji złota na świecie

Dr Le Anh Tuan, Dyrektor Generalny Dragon Capital, skomentował, że przekształcenie złota w kanał mobilizacji kapitału w latach 2026-2030 to „bardzo interesujący, ale jednocześnie bardzo trudny” kierunek. Mobilizacja lub przekształcanie złota w kapitał finansowy wymaga dużej ostrożności. Niewłaściwe wdrożenie tej polityki może stwarzać ryzyko dla systemu finansowego.

Pan Le Anh Tuan - Dyrektor Generalny Dragon Capital (Zdjęcie: BTC).

Opierając się na osobistych doświadczeniach i obserwacjach, pan Tuan dzieli się trzema typowymi modelami mobilizacji złota na świecie.

W USA: W 1933 roku rząd skonfiskował całe złoto obywatelom, jednak Wietnam nie mógł zastosować tego modelu.

W Indiach: Rząd wyemitował obligacje oparte na złocie i pozyskał około 150-200 miliardów dolarów. Zamiast kupować fizyczne złoto, ludzie zaczęli kupować obligacje oparte na złocie. Ten mechanizm wydaje się prosty, ale w rzeczywistości wymaga ścisłego systemu operacyjnego i monitorowania.

W Chinach: Istnieją zarówno giełdy złota fizycznego, jak i niefizycznego, co pozwala na elastyczny handel i konwersję między tymi dwiema formami.

„Krótko mówiąc, odpowiadając na pytanie, czy warto przejść z fizycznego złota na cyfrowe, uważam, że jest to wskazane. Jednak sposób, w jaki to zrobić, to niezwykle skomplikowana historia” – powiedział przedstawiciel Dragon Capital.

Jeśli do systemu finansowego trafi zaledwie 10–15% złota, będzie to cenne źródło kapitału.

Po południu 30 października, podczas dyskusji na temat realizacji budżetu państwa, delegat Thach Phuoc Binh (delegacja Vinh Long ) poinformował, że według Światowej Rady Złota, Wietnamczycy posiadają obecnie około 400-500 ton złota, co odpowiada kwocie 35-40 miliardów dolarów amerykańskich, co stanowi prawie 8% PKB.

Wietnam zużywa średnio 55 ton złota rocznie, co plasuje go w czołówce krajów o najwyższym zużyciu tego kruszcu w regionie. Jednak większość tego złota pozostaje w sejfach – to ogromny zasób, który nie został przekształcony w kapitał dla gospodarki.

Według delegata Thacha Phuoc Binha, gdyby do systemu finansowego trafiło zaledwie 10–15% ilości złota, jakie posiada populacja, czyli równowartość 5–7 miliardów dolarów, stałoby się ono cennym źródłem kapitału na rozwój infrastruktury, transformację cyfrową i innowacje technologiczne.

Source: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chuyen-gia-hien-ke-bien-vang-trong-ket-thanh-von-cho-nen-kinh-te-20251104164119697.htm